機遇之城，西安搶做“城市投行”

每經記者 張文瑜    每經編輯 楊軍    

在電視劇《人世間》中，新到哈陽任市長的周秉義為了開發商貿城進行拍賣地塊進行項目招商，是過去地方政府“以地招商”的真實寫照。

但隨著土地財政帶動城市發展的時代過去，越來越多的地方政府另辟蹊徑，探索城市招商的新路徑。

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清暉智庫創始人、經濟學家宋清輝認為，各地招商引資的路徑基本遵循繪制產業圖譜、研判篩選招商信息、專人跟進落地等模式，其最終目的仍是不斷提高招商項目的引進成功率。

具體來看，各地通過產業園區招引形成產業鏈集聚、通過政府引導基金促進項目的落地轉化等，均是當下較為有效的招商模式。以西安為例，在提出運用“投行思維”之后，西安也不斷做優本土創投生態，邁出了“城市投行”的重要一步。

“西”引力加速

國內的招商引資路徑最早是從東部經濟特區吸引外資為起點的，目前招商已經成為各地推動經濟發展的重要途徑。

但相比東部城市，很長一段時間里，中西部城市由于在物流成本、人才、融資等生產要素方面優勢較弱，城市群內部產業協同能力并不突出，吸引企業投資的力度也相對較弱。

進入新一輪西部大開發后，西部的發展潛力巨大，全球各地的企業都將注意力向西部轉移。例如由于資源、能源的優勢，光伏制造產業鏈西移等。

與此同時，西部地區在優化營商環境上持續發力，加強東西部地區分工合作，提升企業投資意愿。

宋清輝認為，西安作為西部經濟強市，具有深厚的稟賦資源、厚積薄發的產業優勢以及一流的營商環境，是西部產業高質量發展的重要基礎。

具體來看，西安明確19條重點產業鏈，包括半導體及集成電路、航空、生物醫藥等，劍指制造產業強市，打造高能級產業集群。在生活服務領域，除了持續做優文旅產業，打造文旅商融合之外，西安還規劃了國際美食之都、國際會展名城、世界賽事名城等多項城市定位。

此外，伴隨著近年來大量高學歷人才的涌入，也不斷影響地方產業發展。

具體來看，隨著戶籍新政、西咸一體化等利好政策的推進，以及關中平原城市群等規劃的實施，近年來，西安吸納了更多的人口資源。2021年末常住人口達到1287.30萬人。2013~2021年，平均每年增加超40萬人，年均增長3.9%。

最為重要的一點是，西安也一改此前的招商模式，進行產業鏈招商、產業園招商、引導基金招商等，其中，引導基金是西安以及全國各大城市紛紛效仿的一種招商新模式，亦是西安發力的重點。

盯上“投行生意”

從近幾年的變化來看，各地利用土地帶動招商的時代已經過去，越來越多的地方政府開始探索“城市投行”的新路徑。

例如合肥通過以股權投資的思維做產業導入，被冠以“城市投行”之名。在上述趨勢下，越來越多的城市學習合肥模式。把招商引資當成一種投資行為，最為常見的便是成立政府引導基金，促進產業資本深度融合。

宋清輝認為，“合肥模式”簡言之就是尊重市場規則和產業發展規律，以資本和股權紐帶作為突破口，通過直投或組建參與各類投資基金，進而帶動社會資本服務于地方招商引資大局，形成一股產業培育合力。

據不完全統計，去年至今已有京津冀、山西、河南、湖北、江蘇、福建、廣東等多地的百億母基金相繼誕生。例如泉州交通發展產業母基金、上海百億引導基金，到西安創新投資基金等。

每經記者注意到，西安是繼合肥之后執行最快的城市之一。

今年年初，西安市創新投資基金由省市共同出資設立，同時按照市場化方式運作的市級政府投資基金，首期規模100億元，圍繞電子信息、人工智能、光電芯片、航空航天、新材料、新能源、生物醫藥等方向進行業務布局。

此外，西安市創新投資基金還釋放了諸多利好政策，如返投比例1：1；取消子基金管理機構落地限制；同時按照“政府引導、市場運作”的模式，由基金管理機構進行獨立運作和自主決策。

具體來看，政府引導基金的賦能能夠實現較高的投資回報和資產收益，同時使更多社會VC/PE資金進入處于初創期的企業，從而培養一批極具創新能力、市場前景好的初創期企業快速成長。

實現產業和資本的聯動，還需要進一步優化營商環境，營造良好氛圍，為實現產業和資本的聯動奠定基礎；同時政府引導基金應以基金和項目為業務管理核心，通過雙輪驅動，助力產業和資本的高質量聯動。宋清輝進一步表示。

此外，通過產業引導基金招商引資，亦能為地方導入優質產業資源和社會資本，推動當地產業轉型升級，反哺本土的PE/ VC。

政府引導基金的設立有助于重塑當地PE/VC生態，推動其實現長期、良性發展。當前，PE/VC已成為多層次資本市場中的重要一環，特別是對于促進長期資本形成、支持“雙創”具有極其重要的作用。宋清輝告訴記者。

背后的金融支撐

宋清輝認為，未來政府引導基金或會更加下沉細分，例如出現產業相關垂直類基金。與此同時，政府引導基金也有一些新特征，例如投資策略多元化、投資領域更加注重聚焦等。

較為明顯的一點是，西安市百億創新基金撬動了多個區縣的資金聚集。

具體來看，出資主體和具體金額上，西安財金代表西安市財政局出資40億元，西咸新區、高新區和經開區各出資10億元，西安城投和西安城發各出資5億元。除了市級層面的引導基金以外，西安亦有區域在布局產業引導基金。

其中，西安高新區發揮政府引導基金杠桿放大作用，圍繞光電子、新材料、新能源等重點產業鏈積極布局高新區產業引導基金，撬動基金總規模108.84億元。

西咸新區推出了秦創原春種基金、原泉科創基金等金融扶持政策；秦創原總窗口全年設立基金總規模59億元，聯合陜投設立20億元的科創母基金，與陜國投等正在合作設立30億元的“秦創投”信托基金等。

政府引導基金的大爆發，直接影響私募股權領域募資、產業投資的方向。直接導致西安的創投生態、營商環境有了很大進步，國內大多數知名機構都在西安設立了辦公室，或開展了投資業務。

自2018年以來，紅杉資本、IDG、深創投、君聯資本等一大批國內外頂級投資機構相繼落地投資。目前，西安全市共有股權投資機構231家，有300余家企業獲得私募股權投資，融資總額超過380億元。

當下，日漸成熟的創投生態圈，成為西安市產業投資的重要助力，西安也將不斷地聚集創投、創新、產業各方頭部力量，吸引更多優質產業以及投資機構落地西安。

宋清輝進一步表示，除了金融支撐以外，招商引資成功落地還有三大重要因素。一是“人”的因素，人才是做好招商引資工作的最重要的核心因素；二是良好的營商環境，這是一座城市招商引資的底氣和生命線；三是守信重諾，均是做好招商引資工作的重要前提。

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