消費賽道又一重磅基金落地！全球最大消費私募基金完成首支人民幣基金首次關賬

每經記者 姚亞楠    每經編輯 趙云    

10月31日，全球規模最大消費私募基金L Catterton宣布，已于近日完成其首支人民幣基金的首次關賬，該基金目標規模為20億元。L Catterton正式官宣中文名“路威凱騰”，路威凱騰人民幣基金一期落地成都高新區。

首次關賬（Initial Closing）也叫首次交割。當基金經理認為已經達到最低認繳目標后，即可對基金進行關賬，此時會下發實繳通知，該操作即為基金的“首次關賬”。在基金宣布首次關賬后，基金會計將記錄投資者的認繳出資情況，為第一次提款準備。

在消費投資遇冷的大背景下，這支基金的落地無疑為行業注入了一支強心劑。事實上，除了L Catterton，近來還有多家外資機構表達了對中國市場的信心，前不久，淡馬錫旗下老牌GP祥峰投資宣布新一期美元基金募資超預期，新基金大約90％的資金將投資于中國新型科技公司。

市場規模優勢顯著 長期看好中國消費行業發展

據公開資料顯示，L Catterton由LVMH集團旗下L Capital 和美國私募股權公司Catterton合并而來，L Catterton目前在全球五大洲管理6支基金，資產管理規模為330億美元。本期人民幣基金的LP主要由地方財政出資平臺和境內外產業出資人組成，境內和境外產業LP包括全球頭部消費企業產業資本、食品飲料行業巨頭、美妝和服飾上市公司等。

在投資策略上，據媒體報道，一期人民幣基金的2/3將用于投資早期公司，1/3投資成長期公司。投資方向將集中在出海、美妝個護、食品飲料、寵物、醫療健康、消費科技、新零售、服裝時尚八個細分領域。

記者注意到，在海外市場，L Catterton曾投資德國鞋履品牌Birkenstock、潮流眼鏡品牌Gentle Monster等，在國內市場，L Catterton曾投資過元氣森林、喜茶等明星項目。路威凱騰人民幣基金主管李晶公開表示，中國作為全球第二大商品消費市場，市場規模優勢顯著，伴隨消費結構的持續升級其長期看好中國消費行業的發展。

近兩年來，一級市場消費賽道變化頗多，從全員追捧到去年末開始遇冷，再到今年持續收緊，不過整體而言，投資人對消費賽道的長期論調并未改變，看好其存在可預見的穿越周期、國界的機會，本月，消費賽道募資消息頻傳，知名消費投資機構黑蟻資本于10月10日，宣布完成第三期人民幣基金募集，金額高達25億元，LP主要由市場化母基金、保險機構以及產業出資人構成，另有政府引導基金臨交割尾期，黑蟻資本管理合伙人何愚曾表示，在下一個十年，黑蟻資本將會押注下沉市場、技術創新和精神文化消費。10月9日，內向基金（NX Fund）宣布美元一期消費基金完成首關，這是一家專注新消費領域的早期投資機構，其新一期基金將聚焦于消費全產業鏈的創新，包括科技驅動的供應鏈、產品驅動的新品牌、效率驅動的新渠道等。

海外LP加碼中國投資

事實上，近來有多家外資機構及海外LP表達了對中國市場的信心，10月18日，淡馬錫旗下老牌GP祥峰投資透露，第五期美元基金規模已達5億美元，出資方全部來自海外，基金90%以上資金將投向中國。祥峰投資管理合伙人鄭俊聰在接受媒體采訪時表示，其主要投資中國早期科技型企業，包括半導體、新材料、醫療等方向的前沿科技，基于中國龐大的經濟體量，加之穩定的金融和市場環境，即使當前全球大環境變化比較多，投資人也相信在中國投資早期科技項目，是當下的投資機會。

據清科研究中心數據，2022年上半年共30支外幣基金完成新一輪募集，披露的募集金額總計約467.09億元人民幣。記者注意到，除了上述機構，今年7月，據外媒報道，紅杉中國也完成了新一期約90億美元基金的募集，該基金不僅得到了包括主權基金、慈善基金、大學捐贈基金等在內的一批長期合作的國際知名LP的支持，還吸引了不少新LP的參與，主要來自美國、歐洲、中東、亞洲等地區。據了解，紅杉的此輪募資收到了超過120億美元的認購，超額認購達50%，這顯示出國際資金對中國市場的高度認可，新基金將持續專注于科技、消費和醫療健康領域的投資。

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