證券行業再迎重磅消息：多家券商通過個人養老金系統驗收測試

每經記者 王硯丹    每經編輯 趙 云    

繼科創板做市商制度落地后，證券行業再迎重磅消息。

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《每日經濟新聞》記者獲悉，近日，中國結算完成首輪個人養老金行業平臺對接驗收測試工作。首批參與測試的共有7家券商，包括銀河證券、中信建投等。此外，國泰君安表示，公司已獲得中國結算的書面正式郵件通知，已通過中國結算組織的個人養老金基金行業平臺驗收測試，后續中國結算將啟動內部審核和批復流程，完成后續工作。

推動個人養老金發展

2022年4月，《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》公布。意見規定，個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。每年繳納個人養老金的上限為12000元，未來還會根據各種因素適時調整繳費上限。

6月24日，中國結算公布了《個人養老金投資公開募集證券投資基金信息平臺運作管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《平臺暫行辦法》）。

《平臺暫行辦法》顯示，根據中國證監會授權，中國結算建設并運營個人養老金投資基金業務的信息平臺（以下簡稱基金行業平臺）。

為規范基金行業平臺相關業務開展，保護投資人合法權益，《平臺暫行辦法明確了資金賬戶行、基金管理人、基金銷售機構等個人養老金投資基金業務參與主體在開展個人養老金投資基金業務前，應申請接入基金行業平臺，成為平臺參與機構。

此外，證監會發布的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（征求意見稿）》中也規定，開展個人養老金基金銷售相關業務的基金銷售機構應當具備的條件之一，就是“與基金行業平臺完成聯網測試”。

因此，本次中國結算完成首輪個人養老金行業平臺對接驗收測試工作，也意味著個人養老金制度推出又往前推進一步。

9月26日召開的國務院常務會議指出，發展政策支持、商業化運營的個人養老金，有利于更好滿足群眾需求、提升保障水平。會議決定，對政策支持、商業化運營的個人養老金實行個人所得稅優惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入實際稅負由7.5%降為3%。

券商備戰個人養老金

從目前證監會發布的規定來看，個人養老金產品代銷機構應滿足包括經營狀況良好，財務指標穩健，具備較強的公募基金銷售能力；最近四個季度末股票基金和混合基金保有規模不低于200億元等條件。自明確個人養老金將成為養老“第三支柱”后，證券行業，尤其是頭部券商一直加速備戰。

國泰君安相關人士在書面回復記者時表示，在系統設計方面，公司成立了個人養老金業務準備工作組，財富管理業務委員會、信息技術條線、營運中心、合規風控條線等多個部位通力協作，第一時間啟動了系統需求分析和設計工作，目前完成了系統的自主研發，與外部的聯調和準入驗收測試，后續將繼續完善，做好各項準備工作。此外，國泰君安君弘APP于9月上線了個人養老業務預約功能，待專區正式上線后將會通知客戶辦理相關業務。

銀河證券則表示，在加速部署個人養老金業務相關的軟硬件基礎工作的同時，已初步完成制度設計、團隊組建、系統搭建和界面優化等工作。此外，投教方面，8月24日銀河證券官方APP已上線“個人養老金專區”（I期），重點介紹“第三支柱”養老保障體系相關知識，并發布10余條個人養老金投教視頻、3次養老投教直播、2次養老主題客戶沙龍。

從目前的情況來看，個人養老金代銷機構仍然將是銀行、保險、券商等混業經營的局面。那么對于證券行業而言，在展業方面又有何優勢呢？對此，國泰君安表示，相比公募、銀行、保險等機構，券商在三個領域具備業務開展上的相對優勢：一是客群轉化優勢，券商積累了長期參與股票基金市場投資的高凈值與高風險偏好客戶，為個人養老金業務的客群轉化奠定了基礎；二是專業選品優勢，券商具有完善的投研體系和專業財富管理服務的優勢，可在養老產品評價分析、選擇推薦以及按需定制的產品方案設計等方面服務客戶，提供全面、專業的產品配置建議；三是買方投顧優勢，在養老金投資公募基金方面，能很好發揮高素質的投顧團隊優勢。

個人養老金制度推出對于公募基金而言，也將產生深遠影響。中國銀河證券企業年金管委會委員、研究院基金研究中心負責人、基金評價業務負責人胡立峰表示，養老第三支柱需要公募基金長期專業投資價值，公募基金也需要養老第三支柱所提供的巨大發展空間，但二者之間還需要“交互適應、磨合融合”。在投研體系、產品運營、銷售推廣等方面都需要適應性改造與優化。養老事業是一輩子的事情，需要公募基金行業參與該業務時“慢下來”“靜下來”“穩下來”，一直高度市場化迅猛發展的公募基金行業需要為此作出適應性調整。

胡立峰同時稱，目前銀河證券已將公募基金研究評價與養老金評價有機結合起來，編制了企業年金投資收益率指數與對標公募基金的復合指數，為市場提供養老金評價的“標尺”。

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