中國銀河給予通信行業推薦評級：全光底座夯實新基建，行業應用迎發展新周期

每經AI快訊，中國銀河11月14日發布研報稱：給予通信行業推薦（維持）評級。

一周通信板塊指數回調，5G應用子板塊相關標的表現相對較好：本周上證指數漲幅為0.54%；深證成指跌幅為0.43%；創業板指數跌幅為1.87%；一級行業指數中，通信板塊跌幅為1.25%。通信板塊個股中，上漲維持、下跌的個股占比分別為33.59%、0.78%和65.63%。其中，個股漲幅方面，二六三、萬隆光電、恒信東方漲幅分列前三。根據我們對于通信行業公司劃分子板塊數據，一周云視頻子板塊相關標的表現相對較好，板塊漲幅為5.68%。雙碳背景下新基建+能源融合發展，通信不斷賦能信創+，行業共振迎來市場廣闊空間。

全光底座夯實新基建，5G新應用不斷凸顯，通信整體企穩向上趨勢顯現：新基建推進方面，全球信息基礎設施優化升級，從全球來看，5G和FTTx建設進入高速發展期，整體投資規模有望提升。大規模網絡基礎設施建設帶來對光纖光纜需求持續旺盛，新一代干線光纖（G.654.E）目前在中國需求累計將達到千萬芯公里，光纖將迎來全球的規模性應用，目前中國的光纖光纜市場需求已占據全球50%以上的份額，全球市占率有望穩步增長。近日全球行業數據互聯網大會呼吁全球合作助力抗疫，大數據、云計算、人工智能等技術加速與交通、醫療、教育、科研等領域深度融合，助推了全社會的信息化轉型升級，以互聯網為代表的數字技術成為抗疫期間不可或缺的“利器”，疫情下數字經濟不斷發展，加快了數字基礎設施建設的步伐。行業應用方面，數字經濟新基建賦能作用不斷凸顯，新一代商業遙感衛星系統有望全面建成，衛星互聯網商用部署加快。我國智能網聯汽車終端發展加速，上海將全面打造智慧交通和綠色交通體系，在數字化車路協同建設領域全力推進。首款華為智能觀影眼鏡亮相2022世界VR產業大會，虛擬現實的產業化趨勢和規模場景不斷拓寬。整體來說行業應用發展向前，5G投資良性循環有望加強。

投資建議：優選子行業景氣度邊際改善的優質標的，業績有望超預期：建議關注標的：光模塊標的中際旭創（300308），ICT標的星網銳捷（002396），英維克（002837），科華數據（002335），光纖光纜標的長飛光纖（601869），通信模組標的移遠通信（603236），美格智能（002881）。通信+新業務拓展突破的亨通光電（600487），潤建股份（002929），共進股份（603118）。運營商相關標的：中國移動、中國電信，中國聯通。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G規模化商用和新基建推進不及預期。

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(記者 王曉波)

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