10月上市險企保費榜 | 九大上市險企前十月保費2.51萬億元 開門紅策略影響龍頭壽險年末保費表現

每經記者 涂穎浩    每經實習記者 宋欽章    每經實習編輯 馬子卿    

九家上市險企（含上市公司旗下保險公司，下同）2022年1-10月保費收入均已出爐。2022年1-10月，九家上市險企實現保費收入2.51萬億元，同比增長4.05%。

分板塊看，1-10月人身險公司整體保費同比微漲，10月單月保費表現分化。其中，中國人壽和平安壽險10月保費分別同比下降4.67%、3.5%，太保壽險單月保費上漲29.44%。

對此，一位不具名券商分析師在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，“各險企開門紅節奏及收官策略的差異，對當前10月保單銷售有所影響，單月表現出現分化。”平安證券在研報中分析指出，壽險2022年前三季度新業務價值承壓明顯、收官工作的貢獻相對有限，預計全年新業務價值仍將下滑。

1-10月，財險整體保費則延續兩位數同比增長。車險綜改之下，財險龍頭規模和盈利優勢在2022年充分體現，上市財險公司占據領先優勢。上述分析師預計，“今年高景氣度的財險明年仍能維持相對比較好的增長，主要是非車險仍然能保持高增長，而車險可能會受到新車銷量增速下滑的影響。”

上市險企保費總覽

九大險企1-10月總保費同比增長4.05%

2022年1-10月，九家上市險企或旗下保險公司合計實現保費收入25148.96億元，同比增長4.05%，與1-9月保費增長持平。

從具體公司看，2022年1-10月，眾安在線保費同比增長15.93%，保費增長排名第一；中國人保同比增長9.34%，排名第二；中國太保同比增長8.29%，排名第三。從保費規?？矗袊桨?-10月保費為6561.31億元，中國人壽保費為5745億元，分別排名第一、二位。

1-10月人身險排行榜

平安壽險、中國人壽保費同比下降

11家人身險公司包括7家壽險公司（中國人壽、平安人壽、人保壽險、太保壽險、新華保險、太平人壽、國華人壽），2家健康險公司（平安健康險、人保健康險）、2家養老險公司（平安養老險、太平養老險）。2022年1-10月，11家人身險公司合計實現保費收入約16323.53億元，同比增長0.86%。1-9月，該數據為同比增長0.89%。

具體看上述11家人身險公司數據，2022年1-10月，人保健康險以19.04%的保費增速排名第一，太平養老險保費增長17.49%排名第二、平安健康險保費增長17.18%排名第三。平安養老險保費同比下降12.14%在該榜單中繼續墊底。

從幾家大型壽險公司來看，1-10月保費增長明顯分化。太保壽險、人保壽險、太平人壽新華保險分別實現保費收入2028.26億元、860.08億元、1343.30億元、1489.92億元，分別同比增長5.73%、2.64%、1.57%、1.09%；中國人壽、平安壽險實現保費收入5745.00億元、3817.97億元，分別同比下降0.05%、2.6%。

10月人身險排行榜

太保壽險單月保費同比增長29.44%

2022年10月，11家人身險公司合計實現保費收入913.55億元，同比增長0.38%；環比下降35.11%。2022年9月，11家人身險公司合計實現保費同比下降0.67%。

具體來看，人身險公司10月保費漲跌互現。中國人保旗下人保健康險和人保壽險保費分化，人保健康險10月保費19.43億元，同比增長38.49%，漲幅最大；人保壽險保費35.43億元，同比下降39.54%，同比增速在榜單中排名最末。

由于開門紅節奏及收官策略差異化，10月各家公司保費表現分化。其中，中國人壽和平安壽險10月保費分別為204億元和265.03億元，分別同比下降4.67%、3.5%；太保壽險、太平人壽、新華保險10月保費分別為130.88億元、101.86億元、112億元，分別同比增長29.44%、10.8%、3.55%。

平安證券近期發布研報認為，國壽和平安10月起全力備戰“開門紅”，10月單月保費有所下滑；太保和太平注重2022年收官工作，推動單月保費較大幅增長，其中太保以“愛享金生”兩全產品獲客、進一步帶動主力產品銷售。預計主要險企將延續過往兩年的策略，第一階段主打搭配相對高收益萬能險的短儲產品，第二階段主打長儲和增額終身壽險，并繼續搭配康養服務。預計2023年“開門紅”新單和NBV將表現良好。

多家券商分析師均認為，考慮到險企業務策略存在一定差異，2022年全年新業務價值變化趨勢有所分化，2023年上市險企新業務價值將改善。

東吳證券報告稱，本輪壽險業復蘇短期看疫情，中期看隊伍，長期看產品。疫情散發提高居民防御性儲蓄存款需求，競品理財收益率下行和凈值波動大幅降低儲蓄型業務銷售難度。該券商樂觀預計，2023年第一季度上市險企有望實現新單同比兩位數增長，價值同比大個位數修復，走出近三年負債端陰霾。

1-10月財險排行榜

財險公司10月保費同比增長10.51%

納入榜單中的6家財險公司包括平安財險、人保財險、太保財險、太平財險、眾安在線、大地保險。2022年1-10月，6家財險公司合計實現保費收入8825.43億元，同比增長10.51%。1-9月該數據為同比增長10.64%。

2022年1-10月，眾安在線實現保費197.53億元，同比增長15.93%，漲幅最大。龍頭險企財險保費延續較快增長，太保財險、平安財險、人保財險“老三家”分別實現保費收入1441.04億元、2456.03億元、4101.56億元，同比增長12.11%、11.35%、10.01%。此外，大地保險、太平財險分別實現保費收入388.48億元、240.79億元，分別同比增長7.17%、3.03%。

10月財險排行榜

眾安在線同比增長51.5%

10月財險公司保持穩定增長態勢，從“老三家”單月保費來看，平安財險保費235.79億元，同比增長11.06%，增速保持相對穩定。人保財險、太保財險10月保費分別為291.32億元、113.71億元，同比增長7.79%、7.41%，增速均有所放緩。

天風證券認為，太保、人保增速回落預計主要系汽車銷量增速下滑導致，平安高增預計主要由非車險帶來。

根據乘聯會數據，10月乘用車零售銷量增速7.2%，增速環比下降14個百分點。浙商證券在報告中分析人保財險業務時表示，人保車險保費同比增長4.1%，非車同比增長19.7%，非車仍延續高增態勢，其中意健險高增48.7%，責任險增速轉負，同比下降19.0%，預計主要系公司主動退出低質量業務、優化業務結構所致。受益于賠付減少、費用優化，預計產險盈利繼續保持向好態勢。

此外，大地保險10月保費29.55億元，同比增長7.18%，僅太平財險保費同比下降6.6%，10月保費為21.34億元。值得一提的是，眾安在線10月保費18.74億元，同比增長51.5%，同比漲幅居首且增速仍保持高位。

保險股10月市值環比變動

市值下降2845.01億元

二級市場上，10月九大公司市值1.96萬億元，較9月末市值下降2845.01億元。三家在港上市險企跌幅較大，中國太平市值同比下降17.7%；A股上市公司中，中國人壽市值同比降幅最大，較9月末下降15.9%。

《每日經濟新聞》記者梳理10月上市保險公司保費數據發現，保險板塊依舊延續壽險承壓、財險高增長的態勢。10月在各家公司開門紅策略分化之下，幾家壽險巨頭保費表現分化，各家券商對于2023年開門紅預期下新業務價值增長較為樂觀。浙商證券總結保險股基本面稱“壽險開門紅有望超預期；產險整體依舊向好，穩定增長可期。”

“保險股順周期屬性鮮明，后續經濟修復延續利好保險股投資機會。”開源證券在近期報告中分析保險股估值時認為，板塊當下估值位于歷史低位，負債端轉型持續深化，負債端數據位于低位位置，2023年NBV增速有望同比轉正，邊際改善可期，開門紅啟動較早險企或領跑行業；資產端權益市場回暖有望帶動權益彈性較大標的估值修復，且地產端政策暖意不斷，風險敞口有望得到一定化解，利好前期超跌個股。

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