國信證券給予芒果超媒買入評級，看好公司2023年綜藝內容儲備，業績有望逐季改善

每經AI快訊，國信證券01月08日發布研報稱，給予芒果超媒（300413.SZ，最新價：33.19元）買入評級，目標價格為32-39元。評級理由主要包括：芒果 TV 新媒體平臺的核心邏輯未變，自制內容是公司的核心競爭力。1）預計公司廣告業務有望跟隨行業實現β層面的確定性修復，內容制作、會員業務增速取決于內容表現，公司季度業績有望持續環比改善；2）2023 年公司綜藝內容儲備豐富，公司內容上線節奏整體可控，兌現程度較高；3）公司在保證優質內容穩定輸出的同時，積極把握行業新趨勢。4）我們維持此前盈利預測，預計22-24年公司歸母凈利潤為 21.43/25.05/28.87 億，增速為 1.4%/16.9%/15.3%，預計公司 22-24 年EPS 為1.14/1.34/1.54元，對應 PE 29/25/22x。5）根據我們的測算，預計互聯網視頻業務（會員+廣告）目標市值423-517億，互聯網視頻業務（運營商）目標市值 123-146 億，內容電商業務目標市值 31-35 億，內容制作業務目標市值 26-33 億。綜合以上，預計公司 23 年目標市值在 603-730 億，對應目標價32-39 元，維持芒果超媒“買入”評級。風險提示：劇綜恢復周期偏長；影視劇集業務表現不及預期；會員增長不及預期；新賽道尚無業績兌現。

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(記者 王曉波)

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