REITs研究周報丨上周二級市場交易價格全面上漲、跑贏股債，多地發布利好政策支持推動公募REITs發行

每經記者 李沛沛  每經編輯 肖芮冬

《每日經濟新聞》獲悉，兔年第一周，公募REITs在二級市場的交易價格出現全面回溫。全市場24只已上市公募REITs交易價格環比全部出現上漲，平均周收益達到2.54%，REITs板塊整體跑贏股指和信用債。

在這其中，環比漲幅最大的產品是中航首鋼REIT、達到6.82%；此外，還有多只產品的二級市場交易價格環比漲幅在3%以上。

另一方面，雖然農歷兔年剛剛拉開帷幕，但已經有多地出臺了相關文件和政策，均提到支持和加大基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點。2月2日，中國證監會召開2023年系統工作會議，其中也提到要大力推進公募REITs常態化發行。

公募REITs二級市場全面上漲，多只產品漲幅超5%

經過多周的調整，公募REITs在二級市場的交易價格出現了全面回溫，全市場24只已上市產品上周的價格全部環比上漲，REITs板塊整體跑贏股指和信用債。

在這其中，表現最好的3只REITs分別為中航首鋼REIT、紅土深圳安居REIT和國泰君安臨港創新產業園REIT，漲幅分別達到6.82%、6.41%和5.62%。還有5只產品的二級市場交易價格環比漲幅在1%以內，但也全部實現了正收益。

另外，換手率最高的3只產品則分別為國泰君安臨港創新產業園REIT、國泰君安東久新經濟REIT、華夏杭州和達高科產園REIT。

值得一提的是，在公募REITs集體發布2022年四季報之后，這類產品集體出現了上漲。那么，不同類型的公募REITs產品誰表現更好呢？

整體而言，產業園板塊經營環比整體有所修復，能源板塊、高速公路板塊、生態環保板塊表現整體不及預期，倉儲物流、保障房板塊四季度經營整體相對穩健?？梢哉f，四季度環比表現更穩健的產權類漲幅明顯好于收益權類，這也體現在了上周二級市場的情緒中，收益權REITs中四季度集中釋放可供分配金額的中航首鋼REIT漲幅居前。

平安證券在研報中指出，春節后可能是公募REITs整體估值有所反彈的契機，但剩余空間不算大，“當前REITs整體估值和信用債相比仍不便宜，仍需警惕。標的方面，可以關注產業園、保障房、高速公路板塊中相對估值便宜的品種。”

多地發布利好政策，監管將大力推進公募REITs常態化發行

新年伊始，多地出臺相關首個文件和政策，其中都不約而同地提到了要支持和加大基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點。

1月初，河南省印發了《大力提振市場信心促進經濟穩定向好政策措施》，其中提到要聚焦重點領域、重點地區、重點企業，持續梳理符合條件的存量資產項目并納入基礎設施不動產信托投資基金（REITs）項目儲備庫。協調支持符合條件的REITs項目發行上市。

幾天后，浙江省政府也發布了《浙江省擴大有效投資“千項萬億”工程2023年重大項目實施計劃》，也提到了鼓勵民間投資項目參與政府和社會資本合作、基礎設施領域不動產投資信托基金試點等。

1月底，《上海市提信心擴需求穩增長促發展行動方案》印發，其中有幾點也與REITs緊密相關：1、用好REITs等擴大投資政策工具等；2、實施人才安居工程，加大保租房保障力度，加快構建“一張床、一間房、一套房”的多層次租賃住房供應體系，支持企業利用存量土地建設宿舍型保障性租賃住房等。

除此之外，還有包括云南、遼寧、安徽、江蘇、杭州在內的多個省市都出臺了利好REITs的政策，其中遼寧、杭州還對REITs成功發行上市提出了具體額度的現金獎勵。這些政策的出臺都為公募REITs的快速發展提供了堅實的支持力量。

事實上，就在2月2日證監會召開的2023年系統工作會議上，也提出了要更加精準服務穩增長大局。增強股債融資、并購重組政策對科創企業的適應性和包容度，大力推進公募REITs常態化發行。

光大證券也在研報中指出，展望2023年，基建景氣仍有望延續，基建投資仍為“穩增長”重要抓手，相關REITs發行或將于2023年加快，從而對基建投資形成助力。

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