這家券商首先宣布：2月16日起關閉內地股民賬戶！中資券商香港子公司們將受何影響？

每經記者 陳晨    每經編輯 趙云    

2月10日，港股券商耀才證券向內地客戶發送郵件稱，將于2023年2月16日起關閉客戶賬戶，直至獲得內地監管機構最新指引后，才可繼續使用。有投資者也證實了這一點。

值得注意的是，此前2月7日，市場就有傳聞稱，有16家國資券商收到消息，要于2月16日之前內地IP網址下線港美股App。當日，《每日經濟新聞》向頭部券商多方求證，多家大型券商表示，沒有收到這些信息。但巧合的是，就在2月8日，記者獲悉有券商口頭通知關閉港美股開戶并且禁止宣傳。

一邊傳言內地IP下線港美股App，一邊港股券商已經用實際行動證實了內地監管部門整治非法跨境展業的決心。突如其來的一切，會對中資券商香港子公司業務帶來怎樣的影響呢？

2月16日起耀才證券暫時關閉內地股民賬戶

2月10日，不少內地用戶收到了耀才證券發送的郵件，郵件內容顯示：鑒于早前內地監管機構指有部分香港券商于內地非法經營跨境證券業務；因此本公司需待內地監管機構厘清相關法規，本公司現特來函通知，閣下的賬戶將會由2023年2月16日起暫停使用，直至獲得內地監管機構最新指引后，才可繼續使用。

有投資者也證實了這一點，具體該郵件內容顯示：由2023年2月16日起煩請閣下注意以下事項：1、閣下之證券賬戶暫停買入功能，只可沽出。2、閣下之期貨/期權/杠桿式外匯/貴金屬賬戶不可開立新倉，只可平倉。3、請閣下于2023年2月23日或以前提取賬戶內的全部余款。若閣下于限期前仍未提取賬戶內之余款，本公司會把余款自動存入閣下于本公司所登記的指定提款銀行戶口內。

值得注意的是，就在2月7日市場就有傳聞稱，有16家國資券商收到消息，要于2月16日之前內地IP網址下線港美股App?！睹咳战洕侣劇芬苍诘谝粫r間就此情況向各大券商了解，有券商人士坦言，可以通過其所在券商的香港子公司幫助內地用戶完成香港證券賬戶的開立，不過這也只有客戶主動提出才可以，他們不能主動提供該項服務。同時，還有其他券商人士也進一步表示，可以開立香港證券賬戶，但必須在已經持有外幣銀行卡的情況下才可以，如果沒有外幣銀行卡，是開不了的。

華寶證券研究創新部戰略分析師衛以諾向每經記者進一步解釋道：“中資券商香港子公司為內地投資者開戶或提供交易便利，往往都會借助內地券商母公司的資源和影響力展業，如嵌入在APP中的國際業務板塊。在幾年前，開立香港股票賬戶還需臨柜見證等要求，但目前開立港股證券賬戶可以完全線上化，要求開立者需有香港或者歐美國家被認可的銀行賬戶/銀行卡，還需要一些律師等中介材料與費用。因此，看似只是香港股票賬戶的開立過程，其背后也有跨境資金銀行卡開立、跨境的銀證轉賬以及各類身份問題。”

值得一提的是，就在業內對此傳聞不置可否時，2月8日，每經記者進一步就開立香港證券賬戶情況向之前的券商人士咨詢時，該人士透露稱，當天公司已經口頭通知關閉港美股開戶并且禁止宣傳。同時，記者就此與該券商官方客服溝通，官方客服也表示不能再開立港美股證券賬戶，無論是否持有外幣銀行卡。

然而，就在內地券商還停留在口頭通知的情況下，港股券商耀才證券卻付諸于行動，將暫停內地投資者證券賬戶的部分功能。

“內地IP下線港美股App的傳言以及個別券商關閉港美股開戶事件，或與前期整治富途、老虎證券相關政策有一定的關聯性。”華寶證券研究創新部戰略分析師衛以諾說道。此外，也有觀點認為，這與即將施行的《證券經紀業務管理辦法》存在關系。

或與富途、老虎證券整改及業務管理辦法出臺存在關聯

以上的信息，不禁讓人聯想：這是否與去年末證監會發布的關于對富途、老虎證券的相關監管態度有關？

2022年12月30日，證監會發布了推進富途控股、老虎證券非法跨境展業整治工作的消息。證監會表示，近年來，富途控股、老虎證券未經我會核準，面向境內投資者開展跨境證券業務，根據《證券法》等相關法律法規，其行為已構成非法經營證券業務。證監會強調，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，擬要求富途控股、老虎證券對上述違法違規行為進行整改，包括禁止招攬境內投資者及發展境內新客戶、開立新賬戶。

衛以諾分析認為，上述存在一定的關聯性。在他看來，監管嚴監管、零容忍態勢持續，穩步推進整改規范。監管針對跨境業務合規持牌經營有明確規定和審批機制，本次關閉港美股開戶的消息更多體現在延續“有效遏制增量，有序化解存量”思路的規范性整改，重視對投資者合法權益的保護。

“與富途控股、老虎證券非法跨境展業整治工作存在關聯性，或也與馬上就要施行的《證券經紀業務管理辦法》存在關系。”有業內人士點評稱。此外，前述與記者溝通的券商官方客服也告訴記者：“不能再開立香港證券賬戶的依據是《證券經紀業務管理辦法》第四十六條的相關規定。”

“我理解的是，很大可能《證券經紀業務管理辦法》實施后可能會有業務細則出臺，所以就先暫停了。”有券商合規人士這么說道。

確實如此，就在去年末證監會發布消息要求富途控股、老虎證券對違法違規行為進行整改后，證監會又于今年1月13日發布了重磅法規--《證券經紀業務管理辦法》，自2023年2月28日起施行。其中第四十六條明確規定：境外證券經營機構違反《證券公司監督管理條例》第九十五條，直接或者通過其關聯機構、合作機構，在境內開展境外證券交易服務的營銷、開戶等活動的，按照《證券法》第二百零二條的規定予以處罰。

將對中資券商香港子公司經紀業務存在沖擊

近年來，伴隨著中國經濟快速崛起，內地資本市場改革開放逐步深化，香港金融市場成為連接境內外資本的重要橋梁和樞紐，也成為中資券商布局海外業務的重要突破口。中國證監會數據披露顯示，截至2021年末，共有35家證券經營機構在境外設立子公司，其中34家機構在中國香港設立子公司。

從經營情況看，2021年中金公司、海通證券、華泰證券和山西證券的境外子公司證券業務收入占營業收入比例超過10%，分別占比達23.54%、20.83%、16.64%和14.17%。當然也不乏一些境外子公司發生虧損，比如2021年東興證券、中原證券、方正證券和東海證券境外子公司證券業務收入占營業收入比例分別為-7.65%、-3.99%、-1.42%和-1.26%。

就收入來源，2021年中資券商境外子公司前三大業務收入來源分別為經紀業務（含孖展業務、利息收人）、自營及投資業務、投行業務。相較2020年，自營及投資類業務收入排名有所下降。

衛以諾研究分析表示，中資券商香港業務大多通過境內境外貫通、股權債權結合、機構零售互補、一級二級聯動的業務模式開展，中資券商香港子公司業績驅動因素以經紀傭金、承銷保薦費為主，不同中資券商香港子公司的營收業務結構存在差異，但整體財富管理占比均較高，單項業務收入占比約25%至70%不等。

記者注意到，有券商在其2022年中報中就表示，香港子公司主要向高凈值人群及零售客戶提供經紀服務，著力拓展海外財富管理業務。2022年上半年，經紀業務持續向財富管理轉型，在全球市場下跌的情況下，產品凈收入和保有量均實現同比增加，企業客戶數量增加。

“如果內地IP下線港美股APP，對于存量的運營、客戶維護和增量客戶的開發預期會受到較大影響，中資券商香港子公司的經紀業務將會受到較大沖擊，尤其對于跨境證券業務占比較大的券商而言，跨境經紀業務失利可能會導致子公司板塊業績承壓。”他進一步向記者分析道。

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