又一家銀行遭關閉！儲戶存款高達6100億元，股價一周跌超40%，硅谷銀行破產沖擊波還在擴散？

每經編輯 畢陸名

北京時間3月13日早間，美國財政部在一份聲明中表示，紐約州金融監管機構于當地時間周日關閉了側重加密貨幣業務的Signature Bank。根據聲明，該行的所有儲戶周一都可以取錢。

美國財政部認為，部分機構的問題與硅谷銀行類似，當前的情況不同于2008年。目前聯邦存款保險公司(FDIC)的存款保險基金規模超過1000億美元，足以覆蓋所有硅谷銀行和Signature Bank的存款金額。

3月13日早間，美國財政部、美聯儲、聯邦存款保險公司（FDIC）發表聯合聲明，宣布對硅谷銀行倒閉事件采取行動。從3月13日周一開始，儲戶可以支取他們所有的資金。與硅谷銀行破產有關的任何損失都不會由納稅人承擔。

據央視財經援引《國會山報》當地時間3月12日報道，美國財政部長耶倫當日在接受采訪，在談論硅谷銀行倒閉對美國銀行體系的影響時表示，她正在與銀行監管機構合作以設計適當的政策來確保硅谷銀行的儲戶能夠拿回屬于他們的資金，并控制硅谷銀行倒閉對美國銀行體系產生的負面影響，但目前聯邦政府不考慮對該銀行進行大規模救助。

圖片來源：視覺中國

Signature Bank又是一家什么銀行？

據公開資料顯示，Signature銀行是一家總部位于紐約的商業銀行，主要為中小企業和高凈值個人提供金融服務。它也是全球為數不多的加密友好銀行，為許多區塊鏈機構、交易所和基金會提供賬戶。

Signature銀行的重要客戶有很多，其中一部分是與區塊鏈相關的機構。Signature銀行是第一家推出基于區塊鏈的數字支付平臺的FDIC保險銀行。它的Signet平臺允許商業客戶以美元進行實時支付。它也是第一個得到紐約州金融服務部門批準使用的解決方案。一些使用Signet平臺的區塊鏈客戶包括Coinbase、Kraken、Bitstamp、Gemini、Circle等。

據Signature銀行的官方數據，截至2022年12月31日，這家銀行的資產規模為1103.6億美元，儲戶存款規模為885.9億美元（約合人民幣6125億元）。它在S&P Global的美國最大銀行排名中，基于存款規模排名第19位。

截至美股上周五（3月10日）收盤，Signature銀行（SBNY）股價收跌22.87%，而在過去5個交易日里，該股已經累計跌超38%。

分析師：未發展到2008年危機程度

按照正常情況，美債和抵押貸款支持證券（MBS）這種資產，除非遇到全球金融危機，持有到期不會出現本金層面的虧損，美聯儲激進加息只不過是導致過程中的交易價格下跌。從資產負債表上來看，硅谷銀行在國債和MBS上帶來的回報水平是1.49%和1.91%，減去0.25%左右的成本，完全能夠盈利。

然而自2022年開始，一切都變了。美聯儲開啟激進加息周期之后，美債收益率全線下跌，美債價格跌幅巨大（收益率與美債價格變動方向相反），再加上硅谷的科技公司融資需求驟降，因此，債市暴跌對硅谷銀行形成巨大沖擊。

硅谷銀行在過去幾年存款大幅增長的時候，用吸收進來的資金在資產端配置了大量長久期的持有至到期資產和可供出售資產。這兩種資產如何理解？

企業會計處理中的“可供出售金融資產（AFS）”是指交易性金融資產和持有至到期投資以外的其他的債權證券和權益證券，主要存在價值是獲取利息、股利或市價增值。“持有至到期金融資產（HTM）”是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。

圖片來源：新華社

由字面意義可見，該行持有的大量固定資產被計入了HTM，其流動性遠不如AFS。當然，前者的收益要高一些。雪上加霜的是，硅谷銀行吸收進來的資金在資產端配置的持有至到期資產，要比可供出售資產多得多。這不僅加大了期限錯配，還面臨著巨大的利率風險。

這就使得硅谷銀行面臨著雙重壓力：在加息的背景下，硅谷銀行只能付出更多成本高息攬存，才能穩住負債，但這會導致息差收窄，擠壓收入和利潤空間；反之，面臨著提款壓力，公司只能被迫打折出售資產，相當于普通儲戶提前支取大額存單，對公司影響可想而知。

持有到期的話，這些資產不會出現本金層面的損失，但一旦在債券市場拋售，那么賬面浮虧就可能變成真正的虧損。硅谷銀行被接管是否會引發連鎖反應？未來是否會有越來越多的美國銀行遭遇類似危機？市場似乎還未顯得太過擔憂。

美國投行CFRA Research的分析師壓力山大·約庫姆認為，大多數銀行會沒事，只是一些專業銀行及主要服務高凈值人士的銀行可能會有一些擔憂。不過至少目前來看還沒到2008年金融危機的程度。

“從杠桿方面和流動性角度來看，當前整體情況可能并不像市場擔憂的那么緊張。”前述興業證券分析師對記者表示。

國信證券分析人士認為，硅谷銀行問題大概率不會演變成更加廣泛的危機事件，主要是因為公司的問題比較獨立，幾乎不存在與其他金融機構的交叉風險。對我國銀行而言，更是沒有什么直接影響。

從市場分析來看，硅谷銀行破產事件是由于多重特殊因素疊加而成，有其不可復制性，似乎不大會傳導至其他銀行，尤其是中資銀行系統。

硅谷銀行倒閉，券商怎么看？

海通證券研報指出，歷史上美聯儲緊縮周期往往觸發全球經濟、金融風險，本次硅谷銀行倒閉事件或是預警。目前看硅谷銀行事件相關風險或可控，當前美國經濟整體仍具韌性未來是否存在風險仍需進一步觀察。海外其余國家經濟整體較弱、債務較高，其潛在風險或值得警惕，如新興市場、歐洲、日本。

中信證券研報認為，美國硅谷銀行困境的主因是美聯儲持續加息背景下流動性風險的暴露，不過硅谷銀行的流動性壓力未必意味著其將破產。市場恐慌情緒正在蔓延，但我們認為目前硅谷銀行的流動性壓力尚不至于發展到債務危機，也不足以引發金融海嘯。美國高利率環境下金融體系的風險在逐步累積，美債收益率曲線倒掛與債市流動性不足等問題可能放大局部金融風險，未來局部性金融風險仍需防范。

每日經濟新聞綜合每經網（記者：劉嘉魁）、央視財經、美國財政部

（免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。）

封面圖片來源：新華社