道達投資手記：大盤“四連陰”！科創板值得留意

3月29日（周三）中午，一則消息在朋友圈刷屏。馬斯克等上千名科技人士發布公開信：暫停訓練比GPT-4更強大的AI系統至少6個月。就連OpenAI的CEO都簽署了這封公開信。

公開信內容比較長，大致意思就是人工智能系統可能將與人類競爭，可能對社會和人類構成深遠的風險。最近幾個月，人工智能實驗室陷入了一場失控的競賽，都在以開發和部署更強大的數字思維為目的，沒有人能理解、預測或可靠地控制。

達哥覺得，雖然這些科技人士的擔憂有一定道理，但我在思想上還是非常開放，即便AI有了自己的意識，也仍然是人類文明的延續，從情感上我是能夠接受的。不過，將來加強對AI的管理是有必要的。

近日連續探底回升

從A股市場周三表現來看，雖然周二晚間出現了不少利好消息，比如先正達科創板首發事項取消上會、阿里巴巴股價大漲等，但這些利好只是給大盤帶來了高開，并未扭轉當下調整的態勢，個股仍然跌多漲少。有利好但市場未見起色，依然是非常分化的格局。

那么，該如何看待當下的市場呢？大盤這幾天連續探底回升，從更小級別的結構來說，就是新的5分鐘級別箱體震蕩。整體來看，上證指數目前的走勢就是大級別箱體套小級別箱體的結構，是典型的臨近變盤的特征。

結合周二在手記文章中的分析，周三上證指數在60日均線附近仍然有多頭抵抗動作出現，但也可以發現抵抗力度有變弱跡象。此外，值得注意的是，上證指數連續4個交易日收出陰線，這是本輪震蕩以來首次出現的現象，且這4個交易日里兩市每天的成交金額都是超過萬億元。因此，就目前市場出現的情況來看，需要謹慎。

周四如果上證指數拉不出實體陽線、收復不了60日均線的話，后面可能就會比較被動。

不過，周三市場還是有一些積極現象。

第一是北上資金繼周二尾盤逆轉形成凈流入后周三繼續凈流入，且主要買的是滬市品種，說明北上資金在60日均線附近有抄底意愿，而且是越跌買得越多的態度，這一定程度上抑制了大盤的下跌空間。

第二是周三的熱點，比較明顯的特征就是硬科技，尤其是科創板中的品種有接力人工智能的味道，當然，持續性方面還需要進一步跟蹤。從目前各大指數的形態來看，科創板無疑比較有吸引力，關注該指數能否再度激活市場情緒。

應有防守思想準備

硬科技方向強勢接近反包，主要受ASML總裁時隔6年后來中國的消息影響，表明ASML對中國市場的重視。

電子元器件及通信設備兩個板塊，既有國產替代的邏輯，也有ChatGPT的延伸邏輯。這兩個板塊中，電子元器件還處于相對低位，從前期量能來看有大資金介入，從近一個月北上資金的流向來看，也是主要流入電子元器件，所以該板塊值得持續逢低關注。

ChatGPT沖高回落，周二也提及了會有資金回流的情況。結合板塊指數的走勢結構來說，短期是窄幅震蕩，后續如果創出新高，需要小心，很可能會出現短線派發的情況，一些高位個股暫時要注意風險。

不過，結合目前基金重倉板塊的走勢來看，二者的走勢截然相反，這說明目前數字經濟還不屬于基金重倉的范疇，從這個角度來看，還難言數字經濟方向中期見頂。

數字經濟方向一回調，資金就有流入大消費的慣性，顯然是一種路徑依賴。以白酒為主的大消費在守住支撐位后，近期有反彈，屬于正常表現，但也很難說清楚短期會有多大的表現。相比較來說，達哥比較關注種植業與林業，屬于大消費的范疇，周三走到了箱體震蕩下沿，能夠止跌嗎？可以保持關注。

整體來說，周三市場表現一般，藍籌權重未動，沒有出現向上轉折的意愿，深成指連續反彈后也進入調整結構。因此，策略上，在沒有出現一陽上穿上方多條均線的形態前，不宜倉位過重，應有防守思想準備。

不過，需要關注一下科創板的持續性。本月初開始低位放量時，達哥就提示要將科創板納入重點關注對象。這個板塊的潛力有點像當初創業板開市后在三四年內慢慢走牛一樣。在科技興國戰略下，科創板值得中長期關注，但只低吸不追高。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。