怎么看“MINI版”家族信托？ 業內：讓信托走進千家萬戶成為可能

每經記者 馮典俊    每經編輯 馬子卿    

在信托行業回歸本源業務的方向下，信托公司正在將家族信托服務更多向有需求的中等收入人群延伸，更好地發揮信托服務功能。記者觀察到，近期不少信托公司正布局家庭服務信托。

今年3月份，銀保監會發布《關于規范信托公司信托業務分類的通知》，當中對家庭服務信托進行了定義，明確家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低于100萬元，期限不低于5年，提供風險隔離、財富保護和分配等服務。

“家庭服務信托可以理解為家族信托產品的‘普惠版’或者是‘MINI版’。”上海信托表示。信托產品正走向大眾富裕人群家庭，作為一個新款產品，家庭服務信托有何特點？適合哪些人群？作為較早成立家庭服務信托部門的信托公司，上海信托在這塊領域又是如何布局的？

帶著這些問題，《每日經濟新聞》記者采訪了上海信托家庭服務信托部負責人束宇，對這款新亮相產品一探究竟。

實收信托門檻更“親民” 服務對象更加廣泛

NBD：相比家族信托，家庭服務信托資金門檻降低了許多。家庭服務信托可否理解為家族信托產品的“入門版”，其服務功能和家族信托是否是一樣的？

束宇：家庭服務信托可以理解為家族信托產品的“普惠版”或者是“MINI”版。家庭服務信托相比家族信托，設立的實收信托門檻顯得更為“親民”，不低于100萬元即可。家庭服務信托在服務功能上，與家族信托基本一致，都是基于信托制度的財富管理工具，均屬于新三分類項下財富管理服務信托。

相比于家族信托，其服務對象更為廣泛，可擴展到大眾服務人群，信托服務合同也相對標準，投資范圍上也僅限標品投資。家庭服務信托的功能包括：家庭關愛、財富傳承、風險隔離和資產配置等。

截至目前，上海信托的某品牌家庭服務信托已設立超過50單?？蛻糁饕P心的問題在于信托如何幫他們解決財富管理多樣化需求的，例如信托財產獨立性的法律依據，財富傳承方案如何規劃，存續期間如何管理等，包括分配方案調整、投資配置調整，以及資產配置策略等。

NBD：作為一款家庭財富管理，家庭服務信托產品是如何體現“家庭服務”二字的？具體可以為家庭提供哪些場景服務呢？

束宇：家庭服務信托作為一款家庭財富管理工具，區別于傳統理財，家庭服務信托更為強調的是圍繞目標事件——子女成長、養老計劃和生活消費的事務管理，“家庭服務”體現在目標事件場景下所需的資金規劃分配以及在家庭應急金的支用機制上。

以上海信托為例，我們基于對客戶畫像的洞察，進行了各種家庭信托目的和場景的設計與實踐。具體案例包括：父親為了鼓勵孩子結婚生子，設定基于孩子成婚而觸發家庭信托收益分配；年長的老人給孩子和孫輩，留下補充養老金和成家立業金；單親媽媽給孩子單獨設立教育金家庭信托賬戶，確保養育孩子上的經濟獨立等。

NBD：一單家庭服務信托落地后，信托公司在家庭服務信托產品上是如何發揮作用，主要負責哪些方面的工作？

束宇：當一單家庭服務信托成立后，信托公司受托職責才真正開始履行。在家庭服務信托設立后，信托公司在家庭服務信托產品上主要負責存續期間的管理，包括不限于期間配合客戶進行追加、受益人及分配方案變更管理事項等，以及期間根據合同約定資金投資配置管理、常規分配、特殊分配等，并為客戶披露凈值、出具季度披露報告。

未來，甚至在信托存續期間，信托公司還可能提供有關信托合同項下的風險隔離、財富傳承功能的延伸法律問題咨詢服務。

以現金或保險金為主 相對標準化符合產品定位

NBD：上海信托很早就率先布局家庭財富管理業務，新設了專門部門。與傳統業務相比，家庭服務信托業務需要克服哪些實際難題？需要信托公司具備哪方面的專業能力？

束宇：相比傳統業務，家庭服務信托業務對綜合管理能力的要求相對較高，工作實務中涵蓋了品牌推廣、科技運營、產品迭代、渠道建設、投資配置等五個方面。目前大眾富裕人群對信托制度給予財富管理帶來的優勢還不是特別熟悉，信托三分類后，信托行業需要合力推廣信托文化，要讓更多人了解信托，認識信托，感受信托魅力。

此外，還有如何批量管理這樣“家庭賬戶”，對信托公司的科技運營能力，也提出了挑戰，在產品創新和資產配置方面也需要信托公司修煉內功，場景更貼合客戶需求。因為家庭信托投資范圍均為標品，這個對于信托公司投研能力提出了更高的要求。

NBD：家庭服務信托在投資范圍上有所限定。為何上海信托將家庭服務信托產品與FOF團隊相融合？兩者在哪些特點上較為匹配呢？

束宇：家庭服務信托產品功能上可謂是信托服務與投資配置相得益彰?？紤]到家庭服務信托的傳承方面功能，投資期限比一般理財產品更長，客戶在投資配置上應樹立長期投資理念，以獲得好的投資體驗。

從家庭信托目前投資范圍來看，要求底層投資均為可投資的標品資產，上海信托目前管理標品規模約1300億，已有的產品線涵蓋現金管理、債券投資、固收+、FOF/TOF、境外投資等，與家庭服務信托配置范圍高度吻合。

上海信托構建了具有信托公司特色的投研平臺和團隊，家庭服務信托的配置以公司投研平臺為強大智庫支撐，將公司FOF團隊自上而下的策略選擇（從宏觀政策、大類資產、另類資產到策略研究），與自下而上的組合構建（從策略配置框架研究到管理人篩選）相融合，構建不同風險等級的信托產品，通過把握策略輪動、基金篩選和動態調整，力求獲取長期穩健收益。

NBD：了解到目前很多家庭的財產主要以非資金類為主，家庭服務信托財產是否可以接收非資金類財產呢？

束宇：信托財產多元化一直是行業努力的方向，現在已實現的資產類型有現金、金融產品、保險金請求權、上市公司股份、未上市公司股權等。但就家庭服務信托而言，現在還是以現金或者保險金為主，相對標準化也符合這個產品的定位。

NBD：目前財產門檻已下降，未來家庭服務信托是否會成為信托公司的利潤支柱之一呢？

束宇：家庭服務信托，是信托制度在財富管理普惠化應用的體現，監管的認可以及門檻的降低，讓信托走進千家萬戶成為可能。

在普惠性財富管理中，信托制度可帶來三類價值，包括“財產獨立”“賬戶創設”和“大類資產配置”，隨著大家對家庭資產規劃意識逐步增強，對于防范婚姻和債務可能引發財產分割風險、保護子女權益、定向傳承財富、自身醫療和養老開支規劃都有極強的內在需求，通過信托公司持續的觀念宣導，家庭服務信托有望成為大多富裕家庭解決“剛需”的工具。我們相信未來家庭服務信托會成為信托公司服務客戶的非常重要的財富管理工具。