道達投資手記：券商股引發跳水 滬指上漲重心未變

目前，要說將會掀起一波牛市，并不現實。我們更多的應對思路是耐心等待及關注市場釋放的信號，盡量做到寵辱不驚，然后尊重市場的選擇，跟隨市場即可。

就中期而言，中國銀行5月8日（周一）漲停確實給A股帶來了標志性意義，在指數位置相對不高的時候，上漲的概率更高。而從中國銀行漲停之后一段時間的情況來看，往往會出現一個階段性見頂的情況。比如，2006年12月、2014年11月，在中國銀行漲停之后，此后多個交易日大盤出現了持續震蕩回落，回落或調整的時間從一周到一個月不等，似乎與周二的市場狀況相似。

滬指昨收放量中陰線

上證指數周二收出放量中陰線，是否意味著會出現階段性頂部呢？從技術上看，沖高回落的中陰線是放量的，說明確實有資金選擇撤離。撤離的資金主要有兩類，一類是這波上漲以來積累的獲利盤，另一類是去年7月份高點附近所形成的套牢盤的解套拋壓，午后的突然跳水走勢刺激了這兩類力量的拋壓。

我們也要注意到，周二上證指數雖然是放量中陰線的形態，但指數的上漲重心仍未改變，仍然運行在5日均線上方，形態上沒有明顯拐頭的跡象。按照達哥的經驗，出現階段見頂，還需要一根相對有力量的陰線。

就走勢結構而言，要重點關注上證指數在3320點附近的得失，一旦跌穿，可能意味著階段高點要產生了。鑒于當下上證指數已經頂在了關鍵壓力位，想要后續發力，那么就需要通過震蕩來化解。最好的觀察方法，就是上證指數能夠維持在3320點以上展開震蕩。

回歸到具體的板塊上，大盤跳水的原因很大程度上也是由于券商股的跳水。這應該是連續反彈以來首次比較大的分歧調整。

如果從行情大小的角度來討論調整的幅度，一般來說，大行情初期的分歧，調整的持續性往往都不會太大，相信朋友們從這輪人工智能板塊的表現上能夠清晰地感受到。按照這個思路，那么接下來的思路就非常清晰了。重點關注市場火熱的情緒會往哪個方向延伸，是“中特估”反包，還是AI繼續輪動，抑或是其他超跌板塊迎來反彈。其中，尤其關注對應的板塊龍頭股的反饋和周二熱門個股的跌停。一個代表極強，一個代表極弱。龍頭分歧以后，如果不直接“A殺”，那么這個方向整體就沒有太大問題；相反，如果“A殺”，則要等待情緒釋放完成以后才介入。跌停，在一定程度上傳遞的是市場的恐慌情緒，連續大跌影響整個市場的情緒，有修復則市場情緒穩定。

貿易股周二逆勢走強

就證券板塊指數而言，板塊估值處于歷史低位，在其他金融股走強的背景下，再結合板塊以往的種種表現，周二的沖高回落想必都不意外。

證券板塊指數臨近去年千億成交的重要位置，有壓力很正常。證券板塊指數后續要延續升勢，重點關注其對周二上影線的修復，倘若能夠維持在上影線附近，大概率還有繼續走強的能力，而這也會成為大盤的重要支撐力量之一。

貿易板塊逆勢走強。消息面上，海關總署公布的最新數據顯示，4月我國進出口3.43萬億元，同比增長8.9%，前4個月，我國進出口總值13.32萬億元，同比增長5.8%。進出口數據好于預期，刺激貿易板塊活躍。

貿易板塊走勢上，連續2日大幅反彈，已經逼近上方壓力區域，追高需謹慎。

硬科技方向并未止跌，從周二的情況來看是符合預期的，但背離跡象還是比較明顯，可以關注小周期的背離機會，以短線思路對待。

之前提到的消費，以景點及旅游為代表，受大盤的影響也不小，當下處于箱體震蕩的下沿，關注能否出現有效止跌。

整體來說，市場雖然盤中出現跳水并放量收跌，表現不及預期，但暫時不能斷言市場就此見頂。

操作上，連續大漲的品種不要過分追高，低位蓄勢的藍籌品種仍然可繼續持有。

當下市場主流資金主要在三類股中輪動，分別是“中字頭”及其細分、大科技（人工智能、數字經濟、硬科技）、消費細分。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。