直擊股東大會｜五糧液董事長曾從欽：高端白酒特別是千元價格帶市場供給仍偏緊

每經記者 熊嘉楠    每經編輯 梁梟    

5月26日上午，五糧液（SZ000858，股價170.1元，市值6603億元）在四川宜賓召開2022年年度股東大會。五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽，股份公司副董事長、總經理蔣文格等公司董事、監事、高管出席大會。

不同于往年，本屆股東大會現場熱度極高，包括私募大佬林園等均出席會議并提問?！睹咳战洕侣?middot;將進酒》記者粗略統計，現場參與的投資機構代表及個人投資者等超300人。

五糧液2022年年度股東大會現場

圖片來源：企業供圖

曾從欽表示，過去一年，公司實現了穩定增長和布局長遠“雙統籌”，經濟總量和發展質量“雙提升”，繼續保持了穩中有進、穩中向好的穩健發展勢頭。公司實現營業收入739.69億元、同比增長11.72%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤266.91億元、同比增長14.17%。營收、利潤總額連續7年保持兩位數增長。

會議現場，公司管理層對投資者關于分紅、核心產品動銷、系列酒等未來發展規劃作了解答。

將鞏固提升第八代五糧液千元價位帶核心大單品地位

2022年，公司實現營收739.69億元，同比增長11.72%；歸母凈利潤266.91億元，同比增長14.17%。2023年第一季度，實現營收311.39億元，同比增長13.03%；歸母凈利潤125.42億元，同比增長15.89%。

產品方面，去年，五糧液產品實現營收553.35億元，同比增長12.67%。五糧液產品的穩定增長是公司業績增長的主要動力，第八代五糧液作為公司核心產品之一，產品未來價格目標是市場關注的重點。

曾從欽表示，未來五糧液將深化供給側結構性改革，持續完善“1+3”產品矩陣。即鞏固提升第八代五糧液千元價位帶核心大單品。堅持經典五糧液的核心戰略產品地位，針對性推出限量定制版經典系列產品；鞏固樹立“王冠上的明珠”501五糧液價值標桿，有序推動申購工作；堅持品質導向、風味導向、健康導向，加大高端個性化文化酒產品開發力度，著力提升五糧液·紫氣東來、生肖文化酒、陳年五糧液的影響力。

曾從欽發表演講 圖片來源：企業供圖

大會現場提問環節，在投資者問及公司第八代五糧液未來的量價策略時，五糧液股份公司副總經理劉洋表示：“公司堅持有量才有價，有價才有市。區域市場計劃量要與本市場需求相匹配，經銷商計劃量要與其真實動銷能力相匹配，同時通過數字化營銷等科學調控手段，逐步地提升價值價格回歸，確保市場良性發展。”

南京證券在5月19日的研報中認為，第八代五糧液為千元價格帶品牌力最強的大單品，即使在消費場景受限的情況下，依然牢牢站穩龍頭地位。在消費逐步復蘇的背景下，五糧液成為行業量價風向標。全年來看，第八代五糧液放量疊加文創酒等非標產品提升產品結構，針對總團購渠道拓展優化渠道布局，保障公司雙位數增長。

值得一提的是，公司今年擬向全體股東每10股派37.82元（含稅），現金分紅總額為146.80億元，分紅比例為55%，分紅金額再創新高。近八年來，五糧液分紅率維持在50%左右。自1998年上市至今，公司累計實施了21次現金分紅，分紅金額共計760億元，是上市以來募集資金總額的19倍。在深市白酒公司中，五糧液累計現金分紅額排名第一。

對于投資者提出的公司未來分紅比例的問題，曾從欽表示，五糧液始終秉持“為消費者創造美好，為員工創造幸福，為投資者創造良好回報”初心使命，堅持在企業高質量發展下，繼續與大家共享發展成果，逐步提高分紅比例。

曾從欽還表示，中國白酒已經進入結構性增長的周期，隨著中等收入和高凈值人群的增加，市場對高端白酒的需求也在增長。整個高端白酒，特別是千元價格帶的市場供給還是偏緊。他指出，五糧液未來將實心干事、科學作為，以“穩”應變、以“進”固穩，拔節起勢，實現質的有效提升和量的合理增長，以企業長期穩固的高質量發展和實實在在的更好業績回報投資者的信任和支持。

“五一”動銷旺盛，未來將大力拓展直營渠道

過去一年多以來，行業經過深度調整，庫存與動銷一直是行業最為關注的焦點。作為春節后的首個消費旺季，現場亦有投資者問及公司五一期間公司產品動銷情況。

劉洋對此回答道，公司產品動銷從今年年初開始持續增長，增速非?？?。今年至今，公司26個營銷大區的銷售都實現了兩位數的增長，很多大區實現了20%以上的增長。“‘五一’期間，五糧液線下動銷同比增長約100%，線上動銷同比增長約150%。”公司動銷旺盛，產品開瓶率也很高，所以庫存消化很快。

2022年，公司經銷模式實現營收404.92億元，同比增長7.19%，直銷模式增長明顯，實現營收270.7億元，同比增長13%。經銷商方面，全國各區域經銷商數量穩步增長，截至報告期末，經銷商共3144家。其中五糧液經銷商2489家，比上年同期增加435家。

對于未來渠道的建設，曾從欽表示，主要從持續優化傳統經銷商結構、大力推進直營渠道建設以及加強新興創新渠道建設3個方面拓展渠道建設的廣度。同時構建“消費圈層+消費場景”的市場拓展培育新模式。

具體來看，優化經銷商結構方面，強化五糧液優質經銷權的稀缺性，提升優質經銷商的收益，堅定不移扶商、優商、強商。直營渠道建設方面，“三店一家”即“五糧濃香、和美萬家”重點形象店、五糧液專賣店、文化體驗店、五糧液酒家；完成第五代專賣店推廣建設，加快推進智慧門店建設，持續加大空白市場布局、新增300家專賣店；加快建成千企直銷網絡，從內購會、標品定制等維度加強團購考核。

集中力量打造系列酒大單品

2022年五糧液系列酒收入122.3億元。按照規劃，預計到“十四五”末，五糧液系列酒營收要力爭突破200億元。因此，未來系列酒的增長也備受關注。

會上，某券商分析師提出，春節以后，行業層面100元～300元價格帶的消費有不錯表現，公司在五糧濃香產品上未來有哪些發展規劃？

五糧液2022年年度股東大會現場

圖片來源：企業供圖

對此，五糧液股份公司副董事長張宇回復道，“五糧濃香產品作為公司雙輪驅動的重要組成部分，2023年要按照公司的戰略安排部署，繼續堅持‘三性一度’‘三個聚焦’的原則，集中力量打造五糧春、五糧醇、五糧特頭曲、尖莊這些大單品，根據品牌的調性以及差異化、精準化的銷售政策，進一步提升品牌形象、品牌價值和市場份額。”

同時，張宇還向投資者透露了五糧濃香核心產品近期的市場情況。“今年五月，五糧春的開瓶率非常好，創造了五糧春歷史最高開瓶紀錄，單日掃碼最高超過10萬瓶。”

對于五糧濃香市場具體打法，張宇進一步表示：“主要分為三項重點工作，第一項就是市場的分級分類的深度建設；第二消費者全程全員的全面培育；第三營銷銷售方式的創新。”

張宇表示，通過這幾個重點工作推動市場規模、市場效率進一步提升，以更好的業績來回報公司消費者的厚愛、信任和支持。

封面圖片來源：企業供圖