道達投資手記：A股6月“開門紅” 小心溫水煮青蛙

6月第一個交易日，6月1日（周四），A股迎來“開門紅”。

早盤，市場一度給人一種牛市的錯覺，達哥在交流平臺發現，不少人認為大盤已經企穩見底了。然而，下午開盤全線回落，難免有一絲挫傷人氣的感覺。

看得出來，這幾天不少板塊都很努力，特別是開盤的集合競價并不理想，可開盤后就有資金強行護盤，而且上午有遍地開花的態勢，可惜資金受匯率波動影響提前反水，午后在它們的合力下，走出了過山車的節奏。

人工智能方向立功

人工智能方向依舊延續近期的強勢態勢，說實話有些讓人意外，因為隔夜美股英偉達股價跌超5%，按理來說AI方向要受影響，但影響也僅僅是針對開盤，科大訊飛早早漲停封板帶動AI方向走強，下游諸如游戲這類應用端再次迎來集體爆發。傳媒、游戲從達哥提示短期機會以來，板塊漲幅已接近10%。

不過，此前走強的算力方向小幅回落。像龍頭鴻博股份以及光模塊相關個股（劍橋科技、中際旭創、新易盛）均陷入調整。比較好的是，這種回調并沒有出現量價失控的局面，并且走勢的上漲結構也未被破壞。總體來說，截至目前AI內部的輪動仍屬良性。

需要注意的是，午后很多AI概念股出現沖高回落。究其原因，一方面在經歷近期連續反彈后，不少個股已彈升至前一波的高點附近，在套牢盤拋壓的影響下資金分歧加劇在所難免；另一方面，大盤整體仍未擺脫弱勢格局，這對資金的追漲意愿形成了抑制。

在經歷周四的分歧后，AI方向周五的走勢尤為關鍵。如果相關核心標的能夠穩住并放量上行，那么AI方向的后續行情仍值得期待；反之，則可能會展開調整，而且要留意高位股的補跌風險。

此外，從大盤的角度來說，最近上證指數之所以能夠出現連續探底回升，能夠在箱體震蕩下沿附近穩住，人工智能方向可以說立了大功。當下，人工智能的不少細分領域，諸如CPO等板塊指數已經創出階段新高或者離之前的高點已不遠，人工智能還能夠走多遠？

達哥對此表示懷疑。盡管有利好消息刺激，但從概率的角度來說，在前高附近展開調整的概率顯然更高。所以，從操作的角度來講，目前只是處于持股或挖掘補漲股的階段，并不適合再去追高，尤其是一些震蕩時間不充分但又創出新高的個股，容易走出“幺蛾子”走勢。

總成交額有所放大

*ST左江從去年4月的底部至今，最大漲幅超過700%，并創下了A股ST類個股的最高股價紀錄，周四開盤后不久便閃崩“20cm”跌停，隨后被抄底資金拉起，最終下跌近9%。

*ST左江最近一段時間的“心電圖式”分時圖，這種圖形在我前兩天提到的新美星上也出現過。而且，該股市值超過250億元，流通市值約170億元，全天成交金額僅4.17億元，走勢上是一路小碎步+間或拉升的形態。按照我的經驗，以后碰到此類走勢圖形的個股，要小心。

景點旅游板塊繼續走強，延續量升價增。因為板塊指數已經擺脫了箱體震蕩下沿短周期的壓力，只要能夠回踩確認，就是以做多的思路對待。

同樣有逆勢走強傳統的還有公用事業屬性的電力，連續兩天出現回調，距離關鍵支撐位已經不遠，考慮到主流的人工智能方向可能難以延續強勢的情況下，可以多關注已經近期已經走出趨勢的電力方向。

7月上半月是中報業績預告期。從一些券商策略會的消息來看，游戲板塊的公司業績普遍不錯，可能會有一些公司業績超預期。從達哥的視角來看，傳媒、游戲方向，仍然值得中期繼續跟蹤。

前面提到了大盤關鍵位置，連續看手記文章的朋友都知道，周四上證指數在3230點附近又回落了，目前仍然定性為弱勢，而且大盤橫向發展的趨勢愈發明顯。雖然賺錢效應已經好轉，并且連續三天兩市的總成交額都有所放大，但在萬億成交額的門檻外止步不前。風險很容易在溫水煮青蛙的環境中突然冒出，還是要多幾分小心，在確認大盤正式反轉后才上倉位。

“中字頭”的大金融近期的走勢結構和大盤很像，大金融大概率要決定大盤后續的選擇。而一旦這個方向走強，就要小心市場風格變化，密切關注題材與藍籌的動向。

（張道達）

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