忽如一夜牛市來！這個板塊暫時難言見頂——道達對話牛博士

本周，A股主要指數之間出現了今年以來難得的同步走勢，上證指數關鍵位置奮力一躍順利打破僵局，只差臨門一腳確認；深證成指七連陽，創業板兩天狂漲近5%。滬深兩市成交金額連續3天突破萬億元，北上資金連續兩天的大幅凈流入，給人一種忽如一夜牛市來的感覺。

那么，該如何看待市場目前呈現的情況？指數轉好的概率大增，“AI+”一統江湖之下，有新勢力能夠成功突圍嗎？消息利好刺激的板塊又該如何看待？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

牛博士：達哥，你好！本周應該是讓很多股民“熱淚盈眶”的一天，大盤終于擺脫了橫盤震蕩的平臺，出現了突破走勢，而且從上漲力度上來說，也是非常不錯的，這意味著上證指數突破的概率大增，指數級的行情要來了嗎？

道達：的確，牛博士說的我很認同。大盤經過周四周五兩天的上漲，突破成功的概率大幅增加。按照咱們之前的策略，上證指數最好還需要一個回踩確認，結合上證指數短期走勢以及板塊情況，這個回踩在下周就展開的概率比較大，主要有以下走法：

從周五上證指數的情況來看，成交量溫和放大并且站穩120日均量線，量價配合比較健康，理論上短線有進一步上攻的動能，但60日均線是前期套牢盤重壓力區，所以攻上去后出現震蕩消化是比較正常的，比較理想的走法是下周初啟動權重藍籌讓上證指數放量沖過去，然后在60日均線上方搭建一個小平臺用來震蕩整理以消化前期套牢盤壓力。

另一種偏弱走法也有可能出現，比如權重休整不動，在60日均線附近就回落，這種走法也是正常的。由于周五滬指留下一個跳空缺口未補，如果這個缺口是啟動缺口的話，后市最好是不要去回補，所以如果60日均線附近沖不過去而回落的話，只要不是陰線收盤、被拉回到之前的震蕩區域，問題都不大，后市就有望再度上攻60日均線。

倘若上證指數能夠有效回踩確認成功，就可以提升倉位，后續就可以往之前的高點3418點看，這算是一個還不錯的波段行情。而一旦上證指數出現持續性上攻，就意味著之后拿到的籌碼就越來越貴，低位輪動大概率迎來機會。

深證成指近期比滬指強，已經走出七連陽，不過周五成交量有所萎縮，量價出現背離，下周如果再沖的話，將會有消化獲利盤的需求。因此，短線不要過分去追近期連續反彈或在高位連續大漲加速的品種。

科創50指數周五漲幅最大，但因為其近期就是一個橫盤的結構，和之前上證指數很像，方向不明確。有市場觀點認為科創50指數是三重底，但從達哥的視角來看，不會因為大盤有走好的跡象，就認為這個方向馬上有機會?？苿?0走勢不清晰，可以等這個方向的走勢清晰以后再來談機會。

牛博士：從盤面的情況來看，仍然是人工智能一統江湖的基調，人工智能究竟還能走多遠？前面達哥提到了低位輪動，這當中的機會，還請達哥詳細和大家分享一下。

道達：周四的時候，大金融等權重板塊帶領指數走出泥潭，當時我看到有一種聲音說“金融的走強，就是在給人工智能出貨創造條件”。從周五盤面呈現的情況來看，這種說法顯然被打臉了。這就說明，對于市場資金的主戰場方向，不要輕易言頂。去年的新能源就是活生生的例證。

什么時候要小心呢？一般來說，當行業龍頭或領先股進入滯漲，而跟隨者快速補漲的時候，就是需要小心的時候，往往是行情的尾聲階段。達哥順帶梳理AI+板塊的內部結構：

光模塊目前是A股的領先板塊。光模塊行業的龍頭與跟隨者，股價表現上形成了一個梯隊，行業龍頭主打穩定，行業后排跟隨者上躥下跳、以高彈性見長。但不管怎么說，他們正在合力前行，暫時難言見頂。

其次是算力鏈，包括硬件方面的，比如IDC（以AI服務器為中心）、ICT（以通信設備為核心），還有連接器件、陶瓷外殼；還包括軟件方面，比如數據要素，周五出現了明顯的區域性，上海區域的個股更強，其次是浙江區域的個股。

目前AI科技所有細分領域創新高，有頭有臉的人工智能大市值龍頭，幾乎清一色新高，就剩下AI芯片、AI電商、消費電子等沒有新高，后市他們拉升的概率比較高。不過，不知道朋友是否還記得，上一輪在人工智能大漲的后期，半導體出現了連續的快速拉升，之后整個人工智能迎來調整。這一次是否同樣的節奏呢？拭目以待。

主流板塊之外，其他低位板塊已經開始在反饋輪動的節奏了。受國資委消息的影響，周五“中特估”里面的中字頭、鐵路基建、國資云、船舶制造出現集體反彈。從目前來看，前兩個月達哥提及的中字頭細分中的建筑依然值得關注，但大金融就走得比較弱，這很可能意味著后續要盡量選擇之前并未大漲且蓄勢比較充分的中字頭了。

不過，中字頭并不是達哥重點關注的領域，喜歡國資股的可以往傳媒、人工智能等領域靠一靠。結合盤面呈現的情況以及對于指數的貢獻度，目前更值得關注的是去年市場的明星——電力設備、汽車零部件和機器人。

就板塊指數來說，我們可以看到，資金對電力設備、汽車零部件和機器人這些方向有明顯的進攻跡象，電力設備的問題是有一個明顯的壓力位要過，細分領域諸如儲能、光伏等都是如此；最強的是充電樁，可以繼續做多思路。汽配或汽車零部件則明顯強一些。最強的是機器人，機器人的國產供應鏈值得繼續多頭思路。

第三個方向是消費的一些細分領域，諸如旅游、農業和化學制藥。經?？催_哥文章的朋友應該知道，達哥經常提這些細分消費，只有景點及旅游最近走出來了，且比較符合預期，其他的更多是中期走勢比較強，因為不在風口，容易在弱勢市場中有表現。

牛博士：周五收盤后至今，有兩個重要的消息：一個是國常會表示研究推動經濟持續回升向好的一批政策措施；另一個是A股首單房企重組項目注冊生效。如何看待消息對于市場的影響？

道達：6月16日召開的的國常會，圍繞加大宏觀政策調控力度、著力擴大有效需求、做強做優實體經濟、防范化解重點領域風險等四個方面，研究提出了一批政策措施。會議強調，具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施，同時加強政策措施的儲備，最大限度發揮政策綜合效應。

具體政策還未公布，后續大概率會一一公布，有一種和去年4月底類似的味道。不過，因為很多政策都是預期之內的，對財經比較關注的朋友大概率都能隨口說出預期的政策。這個消息對市場而言，肯定是利好，有利于大盤走出趨勢。

但這都是預期，大盤指數方面已經說過，這里就不提了。達哥倒是覺得政策還是朦朧的好，反而更有想象力，更有利于資金炒作。對于A股而言，目前的利好無非就是兩個：內部是政策組合拳，外部是穩定的環境和匯率。

招商蛇口發行股份購買資產并募集配套資金申請獲證監會注冊生效，成為A股市場首單成功取得注冊批文項目，標志著之前提到的房企股權融資“第三支箭”政策兌現正式落地。截至目前，A股另有2家房企披露重組方案，20家房企披露再融資方案。

雖然本周的國常會沒有提及房地產，但地產也屬于預期的明牌，此番招商蛇口項目的快速注冊生效，必然為上市房企并購重組和股權融資注入強心劑。這對于房企來說，無疑是利好。不過，只要是房企融資，抽血效應是有的。

地產板塊近期走得并不差，反彈暫時看不到結束跡象，后續可能還有繼續上沖的動能。如果就這個消息而言，肯定是利好龍頭房企，而小房企更多的是炒作機會，突出的是爆發力。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝