中報解讀 | 金科股份上半年歸母凈虧損繼續擴大，正有序推進司法重整

每經記者 陳利    每經編輯 魏文藝    

金科股份（SZ000656，股價2.16元，市值115.34億元）的虧損仍在擴大。

8月30日晚間，金科股份發布的2023年半年度報告顯示，上半年實現營業收入約261億元，同比下降16.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損19.4億元，同比下降34.99%；經營活動產生的現金流量凈額由正轉負，為-4.43億元。

在交付方面，今年上半年，金科股份及所投資的公司累計交付項目128個、批次184個、住宅及商業6.6萬套；交付面積917萬平方米，同比增長45%。截至報告披露日，公司各區域公司已累計獲批國家及地方政府專項借款額度超37億元，其中超33億元可用資金已撥付至項目公司。

來源：金科股份2023年中報

虧損進一步擴大

報告顯示，今年上半年，金科股份實現營收260.75億元，同比下降16.75%；歸母凈虧損19.4億元，較去年同期的虧損14.37億元繼續擴大；扣非歸母凈虧損10.77億元，虧損有所縮窄；經營活動產生的現金流量凈額由正轉負，為-4.43億元。

上半年，金科股份及其投資的公司共計實現銷售金額174.63億元，同比下降58.03%；銷售回款209億元，回款率119%。毛利率方面，房地產銷售及運營業務錄得毛利率13.44%，同比上升9.06個點，并較去年底上升7.83個點。受此拉動，公司總體毛利率也回升至13.47%。

不過金科股份方面也指出，受房地產市場持續低迷等影響，公司在售房地產項目的銷售規模及銷售毛利率仍有下滑趨勢，存量房地產開發項目逐步竣工導致符合利息資本化的項目及對應的金額減少，相關有息負債費用化增加。

與大多數出險房企一樣，今年上半年金科股份更主要的工作在于“保交付”。報告期內，公司竣工面積卻增長近6成至741萬平方米，相當于去年全年竣工的77%；累計交付項目128個，交付批次184個，交付住宅及商業6.6萬套，交付面積917萬平方米，同比增長45%。

據金科股份方面透露，截至報告披露日，公司已累計獲批國家及地方政府專項借款資金額度超37億元，其中超33億元可用資金已撥付至項目公司，一定程度上緩解了項目層面的短期資金流動性壓力。

在保交樓、保生產外，金科股份也在積極謀劃轉型升級。報告期內，公司新增輕資產項目9個，業務布局重慶、上海、深圳、南京等城市，累計項目達到60個，其中一二線城市項目占比78%。

此外，在債務風險化解方面，金科股份表示，截至公告披露日，公司累計完成約356.64億元有息負債的期限調整工作，金融有息負債規模降至669億元。

有序推進司法重整

對于金科股份而言，今年上半年無疑是“驚險的”。

5月24日，金科股份股價首次跌破1元/股，加入了觸發“1元面退”風險的房企之列。此后面對退市風險，金科股份行動迅速，在5月25日給出了一份“董事、監事、高級管理人員及核心骨干增持公司股份”的計劃，讓股東和高管掏出真金白銀，打響“退市保衛戰”。

中報顯示，期內金科股份的控股股東以自有資金通過二級市場集中競價方式增持公司股份，目前已增持1926.85萬元；金科股份董監高及核心骨干也集體增持，合計增持金額142.04萬元。

在多方努力下，金科股份的股價終于在6月6日勉強拉回到1元線之上。隨即，當晚金科股份發布了籌劃發行股份購買資產事項暨停牌的公告。

事實上，自金科股份遭遇流動性危機以來，公司實控人及管理層一直在積極自救。在今年5月年度股東大會上，金科股份實際控制人黃紅云就曾表示，“在這關鍵時刻，我將不遺余力協調各類資源來幫助公司發展，支持公司盡快走出困境，全力維護公司全體股東的利益。”

今年6月底，金科股份與長城國富簽訂《戰略投資框架協議》，后者有意向獨立或與其他合作方組成投資聯合體，作為重整投資人參與金科股份的預重整程序。

就在此框架協議簽訂一個月后，金科股份發布公告稱，董事會會議審議通過了《關于擬向法院申請重整及預重整的議案》，董事會同意公司向有管轄權的人民法院申請重整及預重整。

金科股份方面認為，通過重整及預重整能夠有效避免公司債務風險及經營風險的進一步惡化，實現重整戰略投資者引進，優化公司治理結構，幫助公司盡快恢復盈利能力，重回可持續發展的軌道，故擬向法院申請重整及預重整。

值得一提的是，深交所曾就金科股份破產重整事項下發關注函，詢問金科是否存在通過破產重整進行逃廢債、損害債權人及中小股東合法權益的情形。金科對此予以了否認并強調，法院能否決定公司進行預重整、公司的重整申請能否被法院裁定受理， 以及具體時間尚存在不確定性。

截至中報披露日，金科股份已審議通過《關于擬向法院申請重整及預重整的議案》，將依法向法院提交重整及預重整的正式申請。目前，金科股份已聘請中國國際金融股份有限公司擔任專項顧問，積極與債權人、法院、政府及監管部門溝通，接洽引入戰略投資者，與各方共同論證債務化解方案，加快制定重整方案。

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封面圖片來源：視覺中國-VCG11458879941