10個月新高！美元兌日元直逼150重要關口，日本政府發出嚴厲警告：如匯市投機行為持續存在，將不排除任何選項

每經記者 蔡鼎    每經編輯 蘭素英    

北京時間9月6日（周三）早間，日本財務省副大臣、負責外匯事務的最高級別官員神田真人（Masato Kanda）警告稱，如果匯市投機行為持續存在，日本當局在日元問題上將不排除任何選項。這加大了日本政府在經濟持續低迷的情況下進行干預的可能性。

在這一嚴厲警告的背后，是隔夜匯市上，受美國國債遭拋售而導致的美元走強的影響，美元兌主要貨幣走強逼近105關口，創今年3月以來新高。日元兌美元匯率暴跌至147.8，創去年11月以來新低。

然而，神田真人的警告并未起到太大震懾作用，周三早盤亞洲交易時段，美元兌日元持續走高，一度觸及147.8195。

盡管如此，三菱日聯金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中稱，神田真人今天的措辭，意味著日本政府或將進行干預，因為日本政府在去年干預前也使用了類似的措辭。

美元兌日元逼近150，日本當局發嚴厲警告

隔夜匯市的波動令日本財務省認為，外匯市場出現了投機性波動。

神田真人周三表示，日元匯率應在匯市中穩定波動，反映日本經濟的基本面。日本政府官員們正在以高度的緊迫感關注匯市。“日元匯率的發展給日本企業和家庭帶來了不確定性，這將對日本經濟產生負面影響。”他警告稱，如果匯市投機行為持續存在，日本當局在日元問題上將不排除任何選項。這是自8月中旬美元兌日元上破145關鍵關口以來，日本當局所發出的最嚴厲警告。

彭博社報道中稱，日本央行的貨幣政策是日元走弱的原因之一。當美聯儲為對抗幾十年來最強勁的通脹而采取激進的緊縮政策接近尾聲時，日本央行仍在堅持負利率政策，是目前全球主要經濟體中唯一堅持這一政策的國家。

美元兌日元觸及10個月新高（圖片來源：彭博社）

而在債市上，由于投資者將關注焦點轉移到美聯儲可能轉向貨幣寬松的時間點，加上季節性的趨勢，即企業通常急于在美國勞動節假期（9月4日周一）結束后拋售美債，美債面臨拋售，美債收益率再次被推高，增強了美元的吸引力。

在利差和避險資金的推動下，隔夜紐約交易時段，美元兌一籃子貨幣恢復漲勢。與往常一樣，當美債收益率走高時，“受傷”的主要還是收益率較低的日元。

近期美元表現強勢（圖片來源：英為財情）

此外，由于日本幾乎所有的能源都從國外進口，每當全球能源價格上漲時，日元就會從貿易渠道受到打擊。而今日早盤美元兌日元創11月新高，恰逢隔夜國際油價大漲——沙特宣布延長石油減產至年底，推動美布兩油期貨突破87美元/桶和90美元/桶，均創2022年11月以來新高。

雖然日本央行在今年7月份放松了對10年期日本國債收益率的控制，但該行仍在抑制收益率的上行趨勢。分析指出，在日本央行采取更明確的措施縮減貨幣刺激前，日元面臨的貶值壓力可能會持續存在。

三菱日聯金融集團全球市場研究主管Derek Halpenny在發給《每日經濟新聞》記者的置評郵件中稱，神田真人今天的措辭，特別是提到“不排除任何可能性”，意味著日本政府或將進行干預，因為日本政府去年在干預前也使用了類似的措辭。

“唯一需要注意的是，即使現在日本政府干預，看起來都更像是在保護美元兌日元的一個特定水平（即不讓美元兌日元上破150關口），而不是以‘限制不必要的波動水平和無序的價格行為’為幌子進行干預。本周末，日本可能不會參與將在印度舉行的G20峰會，因為有可能被指責為保護日元的某一特定水平而進行干預。”Derek Halpenny補充道。

即使干預，短期有效性待商榷

然而，據Forex.com報道，除非絕對必要，否則日本政府不會再次干預匯市。

最近幾個交易日以來，隨著日元持續小幅走低，日本的外匯官員們基本保持沉默。他們過去曾多次表示，擔心的是日元的大幅波動，而不是日元兌其他貨幣的具體水平。

《每日經濟新聞》記者注意到，日本政府上一次干預匯市還是在2022年10月，當時的干預規模為620億美元，是在日元對美元匯率在短短24小時內波動超過2日元之后采取的。當時美元兌日元迅速攀升至了145日元上方，日本財務省出手大量買入日元，并推動美元兌日元隨后跌至140日元左右。

報道指出，隨著美國國債對日本基準國債收益率溢價再次擴大，日本當局任何形式的干預（無論是口頭還是實際干預）是否會在短期內起到穩定匯率的作用，都是非常值得商榷的。此外，盡管美元兌日元已經突破日本政府去年干預匯市的水平，但新一輪的外匯干預風險似乎相當低，因為近期日元兌美元貶值的速度要慢得多。

與其說當下是弱日元，不如說是強美元導致的結果：包括澳元、歐元和英鎊在內的主要貨幣都不同程度地受到美元走強的打擊。疲弱的經濟數據讓人們更加堅信，這些經濟體的加息已經結束，例如，澳聯儲本周連續第三次“按兵不動”，但美國仍存在進一步加息的可能性。此外，加上美國公司債發行勢頭強勁，這推高了美債收益率，因此也增強了美元相對于其他貨幣的吸引力。

除非日本央行決定放松對收益率曲線的控制，即允許日本國債收益率走高，并縮小與美國的收益率差距，否則任何通過干預市場來提振日元的嘗試，在短期內幾乎都是徒勞。有觀點認為，如果日本財務省希望日元走強，它應該鼓勵日本央行停止對債市的激進干預。

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封面圖片來源：視覺中國-VCG111378379304