ETF九月行情月報 | 九月“強者恒強”，十月“否極泰來”

每經記者 曾子建    每經編輯 趙云    

剛剛過去的九月，A股及港股市場整體表現低迷。

其中，上證指數圍繞3100點整數關縮量震蕩，港股市場則創出近一年來新低。

近一個月，哪些ETF逆勢走強，又有哪些ETF持續走低？在即將開啟的10月行情里，又有哪些產品有望脫穎而出？

今天，“ETF九月行情月報”就為大家全面梳理。

三類ETF逆勢走強

由于市場整體偏弱，九月行情中，ETF產品的總體表現也不盡如人意。據wind統計，821只ETF產品中，9月只有約160只產品實現正收益，ETF市場中位數-2.01%?？梢?，整個9月行情，對ETF持有人并不友好。而在這樣的環境下，有三類產品取得了不錯的表現。

首先，9月表現最好的是煤炭能源ETF。

其中，國泰中證煤炭ETF9月上漲9.33%，是所有ETF產品中漲幅最大的。其次，匯添富中證能源ETF和廣發中證全指能源ETF漲幅均為7.43%。上述三只ETF，也是僅有的三只9月漲幅超過7%的產品。

值得注意的是，上述三只產品跟蹤的指數并不相同，因此ETF表現也有所不同。其中，國泰中證煤炭ETF（515230）跟蹤中證煤炭指數，成分股均為煤炭板塊個股，如中國神華、陜西煤業、永泰能源等。

而匯添富中證能源ETF跟蹤中證能源指數，廣發中證全指能源ETF跟蹤中證全指能源指數，其成分股既有煤炭板塊個股，同時也包括中國石化、中國石油等個股。

另外，從規模來看，國泰中證煤炭ETF最新規模為11.8559億份，另外兩只產品規模則較小。

9月行情中，表現處于第二梯隊的是醫藥相關的ETF產品。由于醫藥領域的相關指數眾多，因此相關的ETF產品數量也很多。

大致來看，表現最好的是華泰柏瑞疫苗ETF基金（159646），該產品9月漲幅6.84%，跟蹤的是國證疫苗與生物科技指數。

跟蹤相同指數的ETF產品還有國泰疫苗ETF（159643）、招商疫苗龍頭ETF（561920）、博時疫苗生物ETF（561710）等，他們的9月漲幅在4.4%左右。不過，這類ETF的規模普遍較小。

在醫藥領域規模較大的ETF產品主要是創新藥ETF，比如銀華創新藥ETF（159992）最新份額規模超過100億份，9月漲幅5.1%。份額規模近60億份的廣發創新藥ETF（515120），九月漲幅達5.53%。

實際上，從近期醫藥股的表現來看，也有部分龍頭個股出現復蘇跡象。比如恒瑞醫藥9月反彈了7.59%，而創新藥龍頭藥明康德已經連續三個月上漲。

除了煤炭能源、醫藥兩大類ETF外，另一類持續走強的ETF就是紅利ETF。

9月以來，華泰柏瑞紅利ETF（510880）上漲2.77%，博時中證紅利ETF（515890）上漲2.16%，華泰柏瑞紅利低波ETF（512890）上漲2.15%。此外，還有招商中證紅利ETF、易方達紅利ETF等，漲幅都在2%以上。

除了紅利ETF外，銀行ETF近期表現也不錯。其實，從某種意義上看，銀行股由于普遍分紅指標也都不錯，因此也可以算是一種另類的紅利ETF。追求高分紅、高股息率，是弱勢中很受資金追捧的一種投資策略。再從紅利ETF跟蹤的指數成分股來看，其實從中也可以看到一些慢牛、長牛個股的身影。

比如山東高速、海瀾之家、寧滬高速等公司，在牛市中是大多數人都看不上的個股。但在弱勢中，這些公司的表現堪稱一絕。

總結一下，9月行情中，表現最好的煤炭能源類ETF，以及被大資金青睞的紅利ETF，都屬于“強者恒強”的品種。而醫藥類ETF，則屬于長期下跌后終于出現復蘇跡象。

這兩類ETF能否“否極泰來”？

9月行情中，表現最糟糕的ETF是跟蹤恒生科技指數的產品。這類產品9月跌幅都超過9%。

實際上，9月份恒生科技指數的跌幅為6.19%，但跟蹤指數的ETF卻出現超過9%的跌幅，說明這類ETF產品出現了明顯的跟蹤誤差。

上述ETF產品中，大成恒生科技ETF單位凈值只剩0.5078元，成立兩年多時間，虧損49.22%；嘉實恒生科技ETF單位凈值0.5086元，成立以來也虧損達49.14%。

不過值得一提的是，港股近年來雖然很慘淡，但從歷史行情來看，或許已經到了熊市的極限位。就恒生指數而言，2020年至2022年，恒指已經連續下跌3年，是歷史上最長的連跌周期。今年以來，恒生指數累計跌幅已達12%，而2023年僅剩最后三個月時間，如果依然無法形成強有力的反彈，那么從2020年到2023年，恒生指數將連續四年下跌。

這在港交所成立以來，將是首次出現。可以預見的，這種“見證歷史”的大熊市，反過來看，正好是絕佳的布局機會。

更重要的是，當所有人都發現是抄底機會時，真正的機會可能已經錯過。因此在近期不斷下跌的過程中，已有資金不斷通過ETF抄底港股。據Wind統計，9月以來易方達恒生科技ETF份額增長了42.82億份，最新份額規模已達405億份。

此外，份額規模增加較大的還有富國港股通互聯網ETF（159792），增加了17.88億份，廣發中概互聯ETF（159605），增加了16.6億份。

最后，第二類有望“否極泰來”的ETF，是與AI相關的游戲動漫、云計算、軟件等主題ETF。

這類ETF，在今年上半年是絕對的市場明星。但華夏游戲ETF（159869）、國泰游戲ETF（516010）、華泰柏瑞游戲動漫ETF（516770）等產品近三個月出現超過20%的跌幅。而在剛剛過去的9月，這類產品單月下跌超8%。

不過，在9月下旬，AI板塊的行情似乎出現了反彈的跡象，比如昆侖萬維在9月22日出現20CM漲停板。此外，中際旭創、新易盛、天孚通信、劍橋科技等上半年的明星股，都出現了明顯反彈。

一旦反彈延續到節后行情，市場買漲不買跌的效應開始出現，那么與AI相關的游戲動漫ETF、云計算、大數據ETF就有望扭轉近三個月來持續大跌的趨勢。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739