鄭眼看盤 | 股指偏弱，大消費領跌

每經記者 鄭步春    每經編輯 彭水萍

長假后首個交易日A股各大股指普跌，上證綜指跌0.44%至3096.92點。其余主要股指跌幅較小，深綜指、創業板綜指、科創50指數跌幅均不足0.1%。因休市時間較長，市場有待消化的消息較多，故多空換手有所增加，所有A股的總成交額7707億元，高于節前最后交易日的7180億元。

周一A股各類股指雖然跌幅有限，但不少個股跌幅較大，下跌最為明顯的是旅游等大消費類個股，房地產股也普跌。上漲的個股相對較少，其中與華為產業鏈相關的個股表現最好，尤其是汽車相關品種。

房地產股跌及汽車類股漲應與最近的消息面相關，多數人應該能看得明白。然而旅游等大消費類個股的下跌卻可能稍有些出人意料了，因畢竟中秋、國慶期間國內旅游等消費數據還算是過得去的——據文旅部數據，今年中秋國慶假期全國國內旅游出游人次按可比口徑較2019年增4.1%，國內旅游收入較2019年增1.5%。

由上述數據可知，國慶、中秋雙節國內消費情況應該是偏正面的，但相關個股仍然表現得極弱。也許是部分投資者對國內消費恢復的預期較高，而實際公布的數據雖然表面上較好，但仍不能使這部分投資者滿意?；蛘呤峭顿Y者雖然也認可節日期間消費有些改善，但對節后的消費市場能否持續回升卻仍然存有疑問。

接下來不久9月消費類數據就將公布，投資者不妨驗證一下，看看國內消費回升的成色到底如何。就個人感受來說，我覺得國內消費回升的概率偏大，只是速度與力度可能繼續維持溫和狀態，短期內迅速回升的概率不大。我這么說有兩個原因，一是樓市憂慮還未得到顯著緩解，二是就業市場的不利因素還有待慢慢消化。

受臺風影響，香港股市早盤休市，下午才恢復交易。港股先漲后跌，收盤時恒指微漲0.18%。到了下午14時北向交易恢復，明顯呈現為單邊凈流出，至A股收盤時北向資金凈流出74.6億元。

周末中東局勢出現惡化，這對歐美股市的影響應較大，對我們港股或A股的影響一般會稍輕些，但由于外圍形勢可能顯著影響到美元指數以及原油等大宗商品，所以也不排除A股或港股中少數在相關沖突區域有業務個股的反應可能相對大些。

美元指數與原油的第一反應均為上漲，這樣的反應也蠻正常，但按經驗來未必就能持續，投資者對意外的地緣政治、軍事等“非常規因素”所造成的漲跌最好不要預設立場，因為連鎖反應是極難預測的，所以還是以老老實實地觀察后續情況為好。

雖然A股在節后第一個交易日表現稍弱，但短短一天的表現能提供的信息也許是相對有限的，投資者不必過度解讀。接下來將陸續公布的9月經濟指標將顯著左右情緒，只有當經濟數據不利時，股市的下跌才有持續的可能，而一旦數據能提供些許樂觀信號，那么備受壓制的A股的反彈潛能也不應低估。

大家知道，8月份我國經濟指標已出現些許改善跡象，悲觀者當然可能視為“暫時”現象，暫不敢相信已出現了某種趨勢。在這種情況下，如果9月份指標能繼續樂觀，那么就能提示出一些趨勢了。

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封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝