收購標的無形資產評估增值率273% 軟通動力遭關注

每經記者 李少婷 實習記者 于怡朗    每經編輯 魏官紅    

11月13日，深交所對軟通動力（SZ301236，股價47.16元，市值450億元）下發關注函。監管方面對軟通動力11月10日披露的《關于向子公司增資暨子公司擬購買資產及上市公司提供擔保或財務資助的公告》進行了一系列問詢。

《每日經濟新聞》記者注意到，在對標的公司同方股份（SH600100，股價8.78元，市值294億元）的相關資產進行估值時，軟通動力采用了較高的估值法。其中，同方計算機無形資產賬面價值為7289.65萬元，評估價值為27213.40萬元，評估增值率為273.32%。

對此，深交所要求軟通動力結合同方計算機無形資產具體構成說明評估增值率較高的原因；結合同方國際往年業績、在手訂單情況，定量分析收益法測算中對其未來收入預測的合理性及公允性。

為何采用估值偏高方法

11月10日，軟通動力披露《關于向子公司增資暨子公司擬購買資產及上市公司提供擔?；蜇攧召Y助的公告》稱，軟通動力擬通過公開掛牌方式受讓同方股份有限公司（以下簡稱同方股份）持有的同方計算機有限公司（以下簡稱同方計算機）100%股權、同方國際信息技術有限公司（以下簡稱同方國際）100%股權和同方（成都）智慧產業發展有限公司（以下簡稱成都智慧）51%股權。隨后，深交所對公告里的相關內容進行了系列問詢。

《每日經濟新聞》記者注意到，對標的公司資產的估值方式有資產基礎法和收益法，軟通動力在對同方計算機資產和同方國際資產進行估值時則采用了估值偏高的方法作為評估結論。

公告顯示，同方國際資產基礎法評估值為54200.91萬元，增值率21.93%；收益法評估值為54400萬元，增值率23.37%。最終選取收益法的評估結果作為評估結論。同方計算機資產基礎法評估值為135451.14萬元，增值率6.25%；收益法評估值為132900萬元，增值率4.25%，最終選取資產基礎法的評估結果作為最終評估結論。其中，無形資產賬面價值為7289.65萬元，評估價值為27213.40萬元，評估增值率為273.32%。

需說明評估作價合理性

11月13日，針對上述問題，深交所在對軟通動力的關注函中進行了問詢。

監管方面要求軟通動力結合同方計算機無形資產具體構成說明評估增值率較高的原因；結合同方國際往年業績、在手訂單情況，定量分析收益法測算中對其未來收入預測的合理性及公允性。

此外，公司需結合主要資產構成等詳細說明對同方計算機采用資產基礎法評估結果作為評估結論、對同方國際采用收益法評估結果作為評估結論的原因及合理性，并說明本次評估過程是否充分考慮品牌價值的影響，本次評估作價的合理性及公允性。

2023年半年報顯示，軟通動力主營業務主要覆蓋通訊設備、互聯網服務、金融科技、高科技與制造等四大領域，同時把金融科技、智能汽車、數字能源、智能終端、大健康、快消品與零售及智慧教育納入戰略新興行業進行發展。2023年三季報顯示，第三季度軟通動力實現營業收入42.51億元，同比下降13.24%；實現歸母凈利潤1.50億元，同比下降38.22%。前三季度，軟通動力實現營業收入128.31億元，同比下降9.54%；實現歸母凈利潤為3.52億元，同比下降47.60%。三季報顯示，軟通動力歸母凈利潤較上年同期下降，主要系公司受核心大客戶業務需求波動的影響造成收入下滑，軟通動力已積極開展業務結構優化，同時嚴格執行降本增效戰略，聚焦于數字化創新業務的新機會。

11月14日上午，《每日經濟新聞》記者致電軟通動力董秘辦公室，接線員表示“現階段不方便”接受采訪，當前除了公開披露之外沒有更多信息可以提供。