每日經濟新聞 2023-11-23 21:41:43
◎“有機構資金在做空，估計與交割日臨近有關?！币晃讳嚻笸顿Y者關系負責人向記者分析表示，碳酸鋰期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個交易日，臨近交割時的資金離場引發盤面波動。
◎一位鋰企董秘表示，盡管現貨市場也在下跌，但下跌幅度并不是和期貨同比例變化，整個趨勢還是朝下。
每經記者 胥帥 每經編輯 魏官紅
短短三個月時間，碳酸鋰期貨價格下跌超40%。今日（11月23日），碳酸鋰期貨盤中一度大跌5%，三個交易日已大跌超15%。
今日，《每日經濟新聞》記者采訪部分鋰企了解到，相比于盤面激烈的博弈，現貨市場并沒有出現同比例的大幅下跌。有業內人士分析稱，期貨價格下跌不排除臨近交割日機構做空的因素。
不過歸根結底，期貨市場下跌也是因為碳酸鋰現貨較為疲軟的消費需求。目前面臨的12萬元/噸的整數關口已經跌破了部分企業外購礦的成本線。
碳酸鋰期貨今日再度下跌，繼續創出上市以來的新低。今日碳酸鋰期貨下跌2.19%，然而盤中一度大跌5%，觸及12萬元/噸的整數關口。
11月22日，碳酸鋰期貨主力合約收報12.47萬元/噸，跌近7%。自今年7月21日上市以來，碳酸鋰期貨價格相較于上市首日掛牌價24.6萬元/噸已近腰斬。
在今年9月，碳酸鋰期貨一度逼近15萬元/噸時，業內人士預估這已經是鋰輝石礦的成本線，應有支撐。然而僅僅兩個月后，15萬元/噸關口的支撐夢碎。
“有機構資金在做空，估計與交割日臨近有關。”一位鋰企投資者關系負責人向記者分析表示，碳酸鋰期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個交易日，臨近交割時的資金離場引發盤面波動。記者梳理發現，今年碳酸鋰期貨幾次大跌的時間發生在當月末。比如9月26日大跌5.87%、10月20日大跌6.84%。
碳酸鋰主力合約LC2401的持倉量超過10萬手，根據碳酸鋰期貨合約的交易單位為1噸/手，這相當于要在明年1月份交割十萬噸碳酸鋰。昨日（11月22日）廣州期貨交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割，展示碳酸鋰入庫至質檢的過程，進一步強化市場對倉單注冊的信心。
不過期貨市場終歸受到現貨供需影響，在一位鋰企董秘看來，期貨市場大跌的主要原因還是碳酸鋰低迷的行情。
“期貨參與的玩家太復雜了，每天的變化我們也搞得不是特別明白。我們主要還是參考一些網站報價，一般來說按照網上報價的月度均價進行定價。”他表示，盡管現貨市場也在下跌，但下跌幅度并不是和期貨同比例變化，整個趨勢還是朝下。
前不久，高工鋰電董事長張小飛在一論壇上表示，走過跑馬圈地的上半場，鋰電產業迎來乘風破浪的下半場。他認為，在新一輪發展周期上，行業下行集中體現在下游需求增速下滑、產能利用率下降、產能過剩嚴峻、材料價格持續下跌等方面。
記者了解到，期貨市場博弈激烈，但國內大型鋰企的碳酸鋰庫存也沒有盤面表現得那么慘淡。上述董秘表示，公司主要是綁定了幾個下游大客戶，碳酸鋰庫存量維持在半個月左右。
碳酸鋰終端需求新能源車的銷量沒有外界想得那么糟，中國汽車工業協會的數據顯示，2023年前三季度新能源汽車產銷分別完成631.3萬輛和627.8萬輛，同比分別增長33.7%和37.5%，而2022年同期的增長幅度分別為126.9%和125.4%。市占率則從23.5%提升到29.8%。
既然下游維持高速增長，為何碳酸鋰的價格依然跌跌不休？
“增速還是沒有想象中那么好，況且新能源車還有部分混動，并不完全都是純電。”他表示，碳酸鋰供應速度上來了，但想象中新能源車的增速又下去了。10月鋰精礦進口量依然處于較高水平46萬噸。
由于價格持續下跌，鋰企面臨的考驗會越來越難。
首先是鋰精礦價格在近兩周內加速回落至1650美金/噸，折合碳酸鋰成本為13.7萬元/噸，這意味著部分企業已經在倒掛。不過，不同稟賦的碳酸鋰生產企業的成本不一樣，鋰輝石自有礦的成本在6萬元/噸，鹽湖提鋰成本在3萬元/噸。根據該董秘說法，現在部分企業采取臨時檢修等手段想減少供應，出清產能的作用有限，畢竟臨時性減產的恢復彈性很大。供需關系要有實質反轉，可能需要有部分跌破成本線的企業在市場出清，“完成一輪洗牌。”
然而澳洲等地擁有礦山的企業不一定會瘋狂降價賣礦，可能也會控制產量以影響明年價格，總之各個不同的環節都在博弈。
不過，由于前兩年碳酸鋰經歷了十倍價格暴漲，投產進度快的鋰企尚有現金流儲備，“這個行業還是在增長，所以后面怎么走，也不見得就一定會一直朝下。”
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1387697042
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