威勝信息：在手訂單量充裕，海內外市場加速發展（方正證券研報）

每經AI快訊，2023年12月21日，方正證券發布研報點評威勝信息（688100）。

研發投入持續提升，自主研發高筑技術壁壘，。公司堅持研發投入與市場創新，以高比例研發投入引領高質量發展。研發投入方面，公司研發費用持續提升，從18年0.74億元提升至22年1.99億元，公司專利產品廣泛覆蓋新型電力負荷管理、AMI、智慧電源等各類使用場景，已成為公司業務增長重要動力。技術壁壘方面，公司深耕能源智能化領域，已形成電子、通信與計算機三層級的技術生態，其中公司通信網關業務技術和產品性能處于行業領先地位。

主要子公司業績突出，通訊芯片業務快速增長。公司聚焦能源互聯網領域多年，產業鏈分布廣泛，在能源互聯網感知、網絡和應用領域均有行業前沿的核心產品。公司通訊芯片業務增速較快，其主要子公司珠海中慧主營集成電路設計、通信解決方案以及物聯網監測，珠海中慧23年前三季度實現營業收入3.27億元，同比增長66.20%，凈利潤0.88億元，同比增長99.73%，Q1-Q3凈利潤水平超過22年全年業績。

海內外市場加速發展，在手訂單量充裕，未來業績有望長期向好。公司公告披露，23年公司中標情況可觀，國內方面中標南網芯片采購、國網集采等項目，國外方面，公司中標老撾的電力智能管理項目0.55億元，科特瓦迪阿比讓飲用水管網改造項目中標0.23億元。截止23年三季度末，公司在手訂單規模29.26億元，同比增長28.54%，為未來公司發展提供有力支持。同時，公司今年在“一帶一路”合作方面取得重大進展。6月11日，公司與沙特投資部(MISA)簽署了戰略合作備忘錄；6月12日，公司與沙特NTCC集團就共同推進沙特智慧城市建設，并在智慧能源及新能源應用、智慧水務、智慧樓宇控制、綜合節能工程、通訊技術等方面簽署合作備忘錄。一系列簽約，標志著公司將在未來全面參與沙特新型能源體系建設和智慧城市建設及投資。

投資建議：我們預計公司2023-2025年分別實現歸母凈利潤5.02、6.52、8.53億元，對應PE分別為28/21/16倍。公司為電力物聯網領域領先企業，受益于國內外數字化電網需求高漲，我們看好公司在電力物聯網領域的發展。維持“推薦”評級。

風險提示：宏觀經濟不及預期，海外市場風險，下游客戶需求不及預期

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)