券商基金早參 | 證監會：對違反“限售股不得融券”等要求的行為從嚴打擊；二股東擬清倉退出東亞前海證券，業績多年虧損遭嫌棄？

自10月14日，滬深北交易所發布《關于優化融券交易和轉融通證券出借交易相關安排的通知》之后，個別券商存在對客戶約束情況不一的情況，引發了業內持續關注。就此問題，證監會有關部門負責人在12月27日回答記者提問時再次強調，一方面壓實券商責任，督促券商按照“看不清，不展業”的要求，加強對客戶交易行為和交易目的的穿透式管理，嚴禁參與違規或為違規提供便利，切實提高業務水平。證監會也將強化監管執法，建立健全穿透式監管的工作機制，對通過多層嵌套、合謀交易、串聯套利等方式違反“限售股不得融券”等要求的行為從嚴打擊，發現一起，查處一起。

點評：證監會的最新表態體現了對融券交易的監管力度和態度，對于維護市場秩序和防范風險具有積極的意義。對于券商而言，嚴格落實執行監管要求，不斷提升自身管理水平和規范業務行為。對于投資者而言，這也是一個提高風險意識和遵守法律法規的警示。

NO.2 二股東擬清倉退出東亞前海證券，業績多年虧損遭嫌棄？

2023年以來，中小券商股權被拍賣現象也仍延續常態。12月26日晚，東亞前海證券第二大股東銀之杰發布公告稱，擬通過公開掛牌、協議轉讓等方式轉讓持有的東亞前海證券26.1%股權。從股權結構來看，東亞前海證券共有四位股東，分別是東亞銀行（持股49%）、銀之杰（持股26.1%）、晨光控股（持股20%）以及前海金融控股（持股4.9%），其中，銀之杰是公司第二大股東。這意味著，本次銀之杰擬清倉轉讓東亞前海證券股權，將退出股東陣容。據了解，銀之杰最初出資額約3.92億元，但截至2023年上半年末，這筆投資賬面價值為3.05億元，虧損約8700萬元。當然，這與東亞前海證券多年業績虧損密切相關。對于出售的原因，銀之杰表示，（是為了）優化資產結構，增強公司核心競爭力。

點評：這一新聞反映了中小券商的困境和轉型壓力，東亞前海證券的第二大股東選擇了退出，或緣于東亞前海證券近年持續虧損，優化資產結構尋求更好的投資機會。對于東亞前海證券而言，這也是一個面對挑戰和尋求突破的時機，希望有背景實力強大且能支持公司業務發展的股東接盤，同時需要加強自身的核心競爭力和業績表現。

NO.3 動漫游戲類ETF或降費，或自購，什么信號？

華泰柏瑞12月27日公告稱，即日起調低華泰柏瑞中證動漫游戲ETF的管理費率和托管費率，將管理費年費率從0.5%調整為0.3%，并將托管費年費率從0.1%調整為0.06%，并對基金合同進行必要的修訂。國泰基金12月26日晚間公告稱，將在未來一段時間內，出資不低于5000萬元固有資金投資旗下國泰中證動漫游戲ETF等權益類公募基金。今年下半年以來，廣發基金、富國基金、招商基金、易方達、工銀瑞信、浙商基金等公募基金旗下指增、ETF等指數類產品均有下調基金費率。9月之前，多家公募均將旗下指數產品及指數增強產品的托管費降至0.2%，管理費保持不變；9月之后，易方達、工銀瑞信開始下調自家ETF費率，其中易方達上證科創板50ETF及易方達上證科創50聯接分別在9月、12月下調2次費率。

點評：近期動漫游戲ETF受游戲股大跌沖擊，公募基金此舉體現了自身對動漫游戲類ETF的重視和信心，通過降低費率和自購基金的方式，提高產品的吸引力和競爭力，增加投資者的參與度和收益率。動漫游戲類ETF作為一個細分領域的指數產品，具有較高的成長性和波動性，適合長期持有和分散投資的策略。

NO.4 國聯證券研究所所長徐春升任副總裁

12月27日，國聯證券發布公告稱，聘任徐春擔任公司副總裁。今年第四季度，這位國內最年輕券商研究所所長剛剛加盟國聯證券。根據中國證券業協會從業人員信息公示，徐春于今年10月17日從長江證券注銷從業登記，執業機構于11月1日變更為國聯證券。公告資料顯示，徐春，1987年出生，曾任長江證券行業研究員、研究所副總經理、總經理。近年來，升任公司副總裁的研究所所長至少還包括趙曉光（天風證券）、董廣陽（華創證券）、李奇霖（紅塔證券）、孫金鉅（開源證券）、魏濤（華西證券）、胡又文（民生證券）。

點評：國聯證券聘任徐春為副總裁是一項重要的人事變動，體現了公司對研究能力的重視和對年輕人才的培養。徐春作為國內最年輕的券商研究所所長，有著豐富的行業研究經驗和管理能力，有望為國聯證券帶來新的活力和創新。此舉也與近年來券商行業高層人事調整的趨勢相符，顯示了券商對研究人才的競爭和對市場變化的適應。

NO.5 多家券商大集合參公改造產品存續期再延一年

據證券日報，本該于今年年末到期的部分券商大集合參考公募基金改造產品再次延期一年。從去年年末開始，部分合同期限已滿三年的參公改造產品已將存續期延長至今年年底。臨近年末，由于部分券商及資管子公司仍未取得公募基金牌照，面對產品再次到期的問題，包括中信證券資管、中金公司在內的多家大型券商已于近期將旗下即將到期的參公改造產品存續期由今年年底再度延長至2024年12月31日，并且還設立了大集合產品特殊開放期。

點評：券商大集合參公改造產品的存續期再延一年是一項應急的措施，反映了部分券商及資管子公司在公募基金牌照申請上的困難和滯后。這對于券商的資管業務發展和收入貢獻有一定的影響，也對于投資者的信心和選擇有一定的挑戰。希望相關券商能夠盡快完成公募基金牌照的申請和審批，以便更好地服務投資者和市場。