出行景氣度延續，機構看好交通運輸板塊一季度增速

據交通運輸部統計，2024 年清明假期（4.4-4.6）預計全社會跨區域日均流動量 2.5 億 人次，比 2019 年同期日均+21%。據文旅部統計，國內旅游人次/旅游總花費/人均消費可比口徑較 2019 年同期+11.5/12.7/1.1%。分結構來看，短途出行方式亮點突出，周邊游景區受益。后續五一假期相對更長，長線游/出境游復蘇程度有望進一步躍升。

從一季報的盈利預測來看，交通運輸、農林牧漁、計算機、社會服務、輕工制造的盈利增速靠前。

交通運輸ETF（159666）跟蹤中證全指運輸指數，其涵蓋了A股市場包括物流、鐵路公路、航運港口、機場等，能夠充分反映出A股交通運輸行業上市公司的整體表現。

華泰證券認為出行鏈盈利顯著修復，油運景氣上行，出行需求恢復帶來航空、機場、公路、鐵路業績同比顯著修復；油運運價上行推升油運板塊盈利；國內消費需求較穩支撐快遞板塊業績穩健增長。受海外高通脹、進出口需求偏弱拖累，2023年集運、干散、港口以及跨境物流板塊業績承壓。展望2024年，依然看好出行鏈盈利的持續改善，物流板塊實現穩健的業績增速。