鄭眼看盤 | 高股息獨強，小微股走弱

每經記者 鄭步春    每經編輯 葉峰    

本周一A股各大股指漲跌互現，上證綜指漲1.26%至3057.38點；深綜指跌0.29%，創業板綜指跌0.93%，科創50指數漲1.69%，北證50指數跌1.34%。全A總成交額由上周五的8146億元增至10019億元，勉強站上萬億大關。

雖然股指表現看似中性，但下跌個股明顯較多，有四千多家下跌，僅一千多家上漲。大金融、中字頭、高股息等大市值個股普漲，這是滬指幾乎獨自走強的主因。

周末發布的新“國九條”自然是個利好，其中有不少利于大盤股的內容，如“加大對分紅優質公司的激勵力度，推動一年多次分紅”等，故通常市盈率較低、分紅相對較多的大盤權重股表現就明顯強勁，而非權重股則顯得普遍較弱，特別是殼資源、微盤股、虧損股等表現更弱。新“國九條”中有不少篇幅提到“嚴格退市制度”，這部分內容對于那些長期虧損、微利或不分紅的小市值公司應構成些壓力。

北向資金全天大幅凈買入81.08億元，值得一提的是，幾乎在開盤后十來分鐘北向資金就已經完成了上述加倉，其后全天基本上維持進出平衡格局。對北向資金來說，對A股公司分紅及派現一向是較重視的，所以做出上述積極反應也較正常。

新“國九條”不僅提及鼓勵分紅，還提到“增強上市公司分紅的穩定性、持續性和可預測性”。我覺得這部分內容其實十分重要。大家知道，A股歷史上不乏有公司分紅“意外地”少于預期，更過分的是不僅分紅少了，甚至還“意外”地宣布增發。

周二上午統計局將公布3月份及第一季度GDP、工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等重磅經濟數據，投資者應高度關注。我國1月、2月及少部分較早公布的3月份經濟指標強于預期，特別是工業生產方面的數據比較好，但上周公布的3月份后續數據大多變得不太好了，比如3月出口由1-2月的回暖又轉為下降，物價漲幅也由2月份的漲0.7%回落至僅漲0.1%。

經濟數據的反復無常多半會使得投資者感到困惑，如果周二公布的數據能給出更加清晰的提示，那么對市場預期的影響就可能較大。