堅定重倉做多黃金期貨，中財期貨這波“贏麻了”？背后隱現神秘炒家

每經記者 王海慜    每經編輯 趙云    

這輪金價上漲的大贏家正在浮出水面。

據上期所官網披露，近階段，在黃金期貨多個合約多頭持倉排名上高居第一的，都是行業綜合排名并不突出的中財期貨。

基于中財期貨對黃金期貨的一些持倉特征，有業內人士認為，其黃金倉位背后，可能是一些堅定看多金價的主觀交易大單。隨著最近一年多金價的持續上漲，中財期貨席位上的大量黃金期貨多單獲利不菲。

此外，中財期貨管理的一款資管產品近年來凈值的優異表現也在市場引發不少聯想。業內不少猜測認為，中財期貨董事長邊錫明可能是這些“神奇操作”的幕后推手。

黃金期貨持續走強背后的最大多頭

黃金無疑是近階段表現最為突出的大類資產之一。滬金期貨自2022年8月以來呈現單邊上漲格局，累計漲幅超40%，最高漲幅一度高達52.4%。

截圖自：上期所官網

據上期所官網披露，截至4月26日，在黃金期貨AU2408、AU2410、AU2412、AU2502、AU2504等多個合約多頭持倉排名上，中財期貨都高居第一，總計持有黃金期貨多單達5.72萬手，大幅領先包括多家頭部期貨公司在內的其他同行。以一手黃金期貨對應一公斤黃金來看，5.72萬手黃金期貨就對應57噸黃金。

《每日經濟新聞》記者觀察發現，中財期貨席位重倉做多黃金期貨已持續多時。早在2022年12月末，在黃金期貨多個合約的多頭持倉排名上，中財期貨就處于行業第一的地位。

有多位期貨行業人士向記者表示，通過期貨合約的持倉信息，無法判斷期貨公司席位的這些倉位，究竟是來自哪些客戶。

然而，值得注意的是，雖然中財期貨黃金期貨多頭持倉長期排名第一，但是通常都排不進成交量的前20，這又反映了什么問題？

某資深期貨行業人士認為，這表明，中財期貨客戶在黃金期貨上的持倉變動的少，不進行頻繁交易。

某期貨公司有色板塊研究負責人也認為，這說明中財期貨客戶在黃金期貨上持倉過夜，不怎么做日內。

此外，中財期貨也很少在黃金期貨空頭持倉排名中現身。

這些跡象在一定程度上表明，中財期貨客戶交易黃金期貨在風格上較為一致。

對于上述中財期貨在黃金期貨上呈現出的持倉特征，某期貨公司分析師認為，中財期貨上的黃金倉位背后可能是一些堅定看多的主觀交易大單，且不頻繁交易，顯示其堅定長期看多金價。

“但也有可能是產業買入套保操作，中財期貨股東是產業背景，可能客戶群體里有些相關產業客戶，但這僅僅是猜測，無法確認。”他進一步表示。

值得一提的是，中財期貨在行業內的綜合排名并不突出。根據中國證監會2023年期貨公司分類結果顯示，中財期貨評級為“BBB”，在行業內僅處于中游水平。目前，中財期貨注冊資本為3億元人民幣，也明顯小于一些頭部期貨公司。

中財期貨黃金多頭倉位盈利可觀

截圖自：東方財富期貨APP

但無論如何，中財期貨的上述多頭持倉，在近階段的黃金單邊行情中著實獲利不菲。據東方財富期貨APP測算，自2022年8月以來，中財期貨滬金期貨頭寸已盈利超過20億元，遙遙領先其他同行。

“中財又一蓮二號”成立以來復權凈值增長率與上證指數同期表現對比 截圖自：Choice數據

此外，中財期貨其所發行的一款資管產品“中財又一蓮二號”近年來凈值表現優異。Choice數據顯示，“中財又一蓮二號”于2022年12月成立，發行人和管理人均為中財期貨。截至今年4月3日，此產品成立以來復權凈值增長率超過400%，而同期上證指數下跌了3%。據媒體報道，“中財又一蓮二號”投資策略為主觀CTA。

有期貨公司人士向記者表示，相比在全市場選擇期貨品種交易的量化CTA策略，主觀CTA策略可以重倉某幾個品種。另外，期貨公司開發的CTA產品一般都會把交易放在自家公司的席位上。

記者了解到，業內有不少猜測認為，上述這些“神奇操作”的幕后推手可能與中財期貨“老板”邊錫明有關。

中財期貨官網顯示，邊錫明目前為公司董事長，任職時間自2003年12月起。而股權穿透顯示，中財期貨的實際控制人亦為邊錫明。

除此之外，邊錫明還兼任多個其他職務。愛企查顯示，邊錫明擔任中財招商投資集團有限公司、浙江中財管道科技股份有限公司等公司法定代表人，同時擔任中財招商投資集團有限公司、浙江中財管道科技股份有限公司等公司高管。

據了解，邊錫明熱衷撰寫自我反省類文章。在中財招商投資集團官網，記者找到了由邊錫明撰寫的自我反省類文章的專欄，其中最早一篇文章發布時間為1996年1月。

而在字里行間，可以找到一些中財期貨與大量滬金多頭持倉之間關聯的蛛絲馬跡。例如，邊錫明在2022年6月下旬發布的一篇文章中指出，“又一蓮基金，為我親自實盤操作”“又一蓮基金之六個月贖回期落定在今年十月中下旬，將基金全倉鎖定在高杠桿滬金正逢其時”。

此外，這些文章中，邊錫明還不時會闡述自己的投資理念。在2022年11月上旬發布的一篇文章中，邊錫明指出，“投資不能按賭博和心愿來決定，應當按邏輯和規律來決策。不在乎個人的輸贏，不在乎別人的贊賞，不在乎不理解自己的人。‘止在險前，知險而止’，水山蹇。”