A股估值有望迎來系統性抬升，成長風格有望充分受益

5月14日，兩市小幅高開后迅速上揚，成長、中小盤風格漲幅居前，科創100ETF華夏（588800）現領漲主要寬基。指數成分股中，恒玄科技、奧比中光-UW、宏華數科、華興源創、綠的諧波、南網科技、云從科技-UW、龍騰光電等漲幅居前。

自2月5日以來，A股迎來一輪上漲行情，至今已持續超3個月，市場情緒得到修復，風險偏好亦得到提振。其中，科創100指數展現出高彈性特點。

東吳證券認為，當前，投資者對于外資流入持續性的顧慮主要有三點：（1）若海外股市走強，是否會產生“虹吸效應”。外圍市場走強所驅動的資金撤出或較為有限，無需過分擔憂。（2）在A股“估值洼地”得到部分填補后，資金是否會進一步入場。判斷當前中國資產的“估值洼地”仍未填平，支持外資維持短期內的溫和流入，但是更大規模、更長線資金的入市還需要更多基本面預期拐點的出現。（3）國內方面能否有持續性的邊際變化，暫作樂觀推演。因此近1~2個月外資的溫和回流仍然值得期待。

華寶證券認為，風險偏好提升，關注成長風格補漲。在外資回補中國資產、地產政策有望加碼、美聯儲降息推遲導致海外權益市場波動加劇等因素推動下，A股風險偏好或進一步修復，在維持穩定資產的同時，也可尋找前期調整充分、后續具備反彈空間的彈性資產。

公開信息顯示，科創100ETF華夏（588800）跟蹤的科創100指數，是科創板第一只，也是唯一一只中小盤風格指數。指數聚焦新質生產力，布局高成長科創黑馬，覆蓋人工智能、創新藥、新能源等戰略性新興產業和高新技術產業。