騰訊音樂2024年Q1再超預期：在線音樂付費用戶數凈增680萬，?將首次派發年度現金股息約2.1億美元

5月13日，騰訊音樂娛樂集團（TME）公布了其2024年第一季度的財務報告，顯示出公司在數字音樂市場的高質量增長與深遠布局。財報顯示，本季度公司總收入達到67.7億元，調整后凈利潤為人民幣18.1億元，同比增長23.9%%。特別值得一提的是，2024年第一季度在線音樂付費用戶數創下迄今單季度最大凈增，再次證明了內容與平臺“一體兩翼”戰略的成功。此外，財報顯示，騰訊音樂將首次派發年度股息，預計將向截至登記日在冊的股東支付2023財年年度現金股息約2.1億美元（約合人民幣15.16億元），充分彰顯了騰訊音樂對未來長期發展的堅定信心。

在中概股整體承壓的大環境下，TME的核心財務指標能夠高質量增長，不僅體現了公司對市場趨勢的敏銳洞察，也彰顯了其音樂業務的強大韌性。從財報數據中可以看出，TME在保持其市場領先地位的同時，業務結構更趨穩固，展現出長遠的發展潛力與高質量增長態勢。

在線音樂付費用戶數單季增長破紀錄，內容制作與共創雙發力

詳細解讀財報數據，不難發現TME在線音樂服務收入的顯著增長。在線音樂訂閱收入達到36.2億元，同比增長39.2%，這一數字令人矚目。這背后是騰訊音樂在內容創新和用戶體驗上的持續投入，正逐步轉化為實實在在的商業成果。

同時，一季度在線音樂付費用戶數增長超預期，同比增長20.2%至1.135億人次，環比增長680萬，達到歷史最大的季度凈增長，在線音樂ARPPU保持在健康水平。通過不斷優化產品功能和服務模式，TME成功吸引了更多用戶轉化為高價值用戶。這一提升不僅證明了用戶對TME品牌的信任與認可，也展現了公司在提升用戶體驗方面的成功策略。

騰訊音樂之所以能在股市中表現優異，其背后的邏輯在于持續的內容生態優化與平臺創新。內容與平臺“一體兩翼”在財報中得到了充分體現。

內容方面，用戶對高品質音樂服務的需求日益增加。根據華經產業研究院發布的《2023年中國數字音樂行業市場研究報告》，預計到2025年，中國數字音樂行業規模將增長至665億元，音樂文化消費已經成為年輕一代美好生活的“剛需”，我國音樂產業加速進入產業格局重構的發展新階段。

對音樂平臺來說，內容的豐富度和品質是當下增長的關鍵。

為了增加內容豐富度，TME與時代峰峻、華研國際等唱片公司續約。而在運營上，也為用戶提供了豐富的活動，促進用戶留存，比如在粉絲屬性較強的時代峰峻歌曲運營上，通過新歌首發30天、全曲庫升級杜比音效等權益，讓用戶更早、更好地享受TFBOYS、時代少年團等流行團體的優質作品。

此外，TME也在增加內容制作的投入。為當下熱門影視劇《與鳳行》和《花間令》制作高質量原聲帶，相關歌曲在平臺播放量超1.5億；同時，基于對內容流行趨勢的把握，聯手戰略合作藝人和獨立音樂人打造多款在社交媒體上高傳頌度的歌曲，TIA RAY袁婭維新歌《如河RIVER FLOW》在社交媒體上走紅。不僅如此，這首歌也是當下華語音樂的品質代表作，憑借《如河RIVER FLOW》及《在與生俱來的不平衡里（ALLURE）》，TIA RAY袁婭維入圍了第二屆浪潮音樂大賞年度最佳女歌手、年度流行專輯等5項榮譽，也提名了被譽為“金曲獎前哨站”的新加坡Freshmusic音樂獎最佳女演唱人。

全方位構建音樂生態，功能創新促進用戶沉淀

騰訊音樂的策略深化了音樂生態，不僅豐富內容制作與共創，還通過一系列活動，比如利用春節等節日進行針對性的營銷活動，吸引超出預期數量的高價值用戶，增強用戶參與度并挖掘高潛用戶。配合線下舉辦QQ音樂巔峰盛典，鞏固了核心用戶群。

近年來，我國數字音樂市場增長迅速，“音樂+”生態產業鏈逐步形成。

尤其是AIGC應用爆發的當下，TME利用平臺的技術優勢助推行業共贏。通過音頻大模型和自研的MuseV虛擬人視頻模型驅動的AI助手，為用戶提供了個性化的音樂體驗。產品升級如“省流母帶模式”和用戶互動活動如主題猜歌挑戰，推出激勵積分模式和一系列互動玩法，激發音樂消費活力并提升用戶黏性。

在渠道方面，隨著車載音樂使用空間的成熟，騰訊音樂與當季熱門汽車小米SU7達成合作以及推出節日主題活動促進車載音樂消費，拓寬音樂場景。

作為行業引領者，騰訊音樂在社會責任方面也展現了其品牌溫度，加深了用戶情感聯結。如“如果音樂有形狀”特別企劃：上線周杰倫、薛之謙等人支持自閉癥兒童的歌曲；薛凱琪演唱主題曲《剩下的你聽懂我嗎》；舉辦藝術展等。

從TME的業務邏輯可以看出。公司通過內容與平臺“一體兩翼”戰略，成功打造了一個獨具特色的音樂生態系統。在這個生態系統中，內容生態和平臺體驗相輔相成、相互促進。公司通過不斷豐富內容制作與共創、優化平臺體驗和服務模式、創新技術和產品功能等方式，滿足了用戶不斷變化的需求和期待。同時，公司還積極拓展新的業務領域和市場空間、提升品牌影響力和市場競爭力等舉措，進一步鞏固了其市場地位。

總體來看，騰訊音樂的Q1財報不僅是一次業績的展示，更是其長期主義發展戰略和健康業務生態邏輯的有力證明。在內容與平臺“一體兩翼”戰略驅動下，騰訊音樂穩中有進，為投資者和音樂行業帶來持續的信心與想象空間。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）