美的置業午盤暴漲69%，擬剝離房地產開發業務

每經記者 黃婉銀    每經編輯 魏文藝    

6月24日A股開盤，美的置業（HK03990，股價6.34港元，市值91.01億港元）一路暴漲，一度漲超100%。截至午盤，美的置業漲幅有所回落，收窄至69.07%，股價為6.34港元。

此前的6月23日晚間，美的置業發布公告稱，公司將進行股權重組，將全資持有的房地產開發業務產權線從上市公司重組至控股股東，股權重組方式采用了香港資本市場常見的實物方式分派。重組完成后，美的置業將實現房地產開發重資產業務與持續經營性業務的股權分設。

此次實物方式分派，上市公司美的置業將其持有的房開業務產權線作為特別股息分派給上市公司的全體股東。分派后，重資產的房開業務從上市公司的子公司調整為上市公司的兄弟公司，相應的房開業務也從上市資產變為了非上市資產。

此次分派還提供了現金選擇權，也即持有美的置業股票的股東如不參與房開業務股權的實物分派，可選擇對等的現金分派。每股現金分派金額5.9港元，相比公告前一日收盤價溢價57.33%。

《每日經濟新聞》記者了解到，分派完成后，控股股東將全面收購房開業務的剩余股權至100%持股。系列重組完成后，美的控股將持有100%的非上市房開業務產權線和81.13%的專注經營性業務的上市公司股權。而重組后的上市公司將專注經營性業務，圍繞物管、商管、智能化、裝配式建筑和內裝開展業務，以及承接控股股東所持房開資產的全鏈條開發管理。

來源：美的置業公告

美的置業表示，此次剝離房開業務有幾點原因，較為重要的兩點，一是盡管截至2023年末維持了健康的財務比率，并設法滿足“三道紅線”的要求，但公司仍須承擔沉重負擔及債務以支持房地產開發業務。把房地產開發業務剝離，將可減少公司負債和與房地產開發業務的重資產屬性相關的信用風險，并為股東提供變現其在公司部分投資的選擇權，減少其與公司股份相關的房地產開發業務投資風險。 二是剝離房地產開發業務將使公司能夠精簡其運營并專注于主要為輕資產的保留業務。將重資產的房地產開發業務剝離將不可避免地縮減公司整體業務的規模，但將重心轉移到輕資產模式使保留集團能夠利用其在房地產行業的專業知識，實現更高的利潤率，并減少其在房地產市場的周期性風險敞口。

而美的置業選擇建議分派的目的，是使股東能夠變現其在公司的投資，并減少其與公司股份相關的房開業務投資風險，同時使得公司專注于發展保留業務。此次重組探索經營管理及業務運作不受影響的上市公司重組新模式，控股股東所持房開資產的全鏈條開發管理仍由現有經營團隊繼續承接。

截至2023年12月31日，美的置業房地產開發及銷售業務（不包括集團持有及運營的商業物業和產業園）涉及319個物業開發項目，土地儲備的總建筑面積約2650萬平方米。該等物業開發項目大多為住宅物業，分布于大灣區、長三角經濟區、長江中游經濟區、京津冀經濟區和西南經濟區等中國五大區域。

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