資金持續聚焦這一賽道，當前震蕩或為布局良機

數據顯示，2024年初至今，資金持續聚焦港股投資機會。從資金流入來看，截至8月1日收盤，南向資金年內凈流入人民幣3884.22億元。而2022年和2023年全年的南向資金凈流入也就分別是3363.51億元和2895.24億元。

因為港股作為離岸市場，通常對美債利率變化的反應更為敏感，中金公司通過復盤1982年后美聯儲歷次降息周期后的行情走勢發現，在美聯儲降息周期中，港股通常跑贏A股，勝率和收益均相對較高。而當前美國9月降息預期再升溫，恰是布局港股的不錯時機。

而其中，港股紅利賽道備受矚目。以港股央企紅利ETF（513910）跟蹤的中證港股通央企紅利指數為例，年初至5月高點，上漲超20%，完成了一個技術性牛市。雖然隨后進入到震蕩調整階段，但是不改資金對其的青睞。

因為港股市場整體的股息率較高，有4%以上，比較容易使用高股息策略，即比較容易選出來股息率較高的一籃子股票。同時，高股息策略本身也是一個能跨越熊市的周期的策略。加之政策上，新“國九條”中提到“市值管理”“提高二級市場投資回報率”，這些政策邏輯與當前的市場邏輯共振之下，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估。所以從分紅角度來說，港股中的央企紅利類資產，更值得關注。