每日經濟新聞 2024-08-26 08:06:19
每經AI快訊,華泰證券表示,當前港股/ADR中資股1H24中報市值披露率約29%,其中電信與信息技術中報驗證業績韌性,后者由“降本”向“增效”轉變。但需注意受宏觀數據波動Factset對恒指24E/25E EPS一致預期在8月再度回落,此后需關注互聯網業績“增效”持續期與幅度后續是否受限。海外,杰克遜霍爾會議基本宣告降息周期開啟,當前大類資產計價表現不一。考慮歷次降息周期規律,我們認為當前降息計價程度:美債<港股<美元。對于港股,結合近期宏觀數據、分子韌性預期和消費預期的邊際特征,分子和分母的拉鋸特征可能會抑制市場修復斜率。配置:ROE韌性&美元利率敏感資產。以ROE穩定性為韌性資產,配置電信、公用、軟件與服務、零售業;以美元利率敏感性為彈性資產,可適當增配/超配利率敏感性較高的醫藥。
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