A股十大熱門行業ESG信披觀察⑤｜低空經濟：1/4的企業公布碳排放數據，僅3家披露可持續供應商認證信息

每經記者 黃宗彥    每經編輯 梁梟    

編者按

今年以來，監管層密集發布ESG信披相關文件，如《上市公司可持續發展報告指引》《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》，北京、上海、蘇州三地也發布了ESG行動計劃等文件，愈發凸顯出ESG信息披露的重要性和緊迫性。此外，A股短期賺錢效應持續減弱，也在一定程度上助推資本市場對企業的長期、可持續投資價值寄予厚望。為此，每經品牌價值研究院策劃推出“A股十大熱門行業ESG信披觀察”，聯合萬得數據，以ESG相關績效和數據統計為分析工具，“數讀”各行業的ESG信息披露情況，旨在為市場提供更專業、客觀的ESG信披特征和趨勢分析。本期推出低空經濟行業篇。

早晨，一位居民通過手機應用預訂了一架電動垂直起降（eVTOL）飛行器，從他家的屋頂垂直起降點出發，快速而平穩地穿梭在城市的高樓大廈之間，幾分鐘就到達了辦公室的空中?？空?mdash;—這種如同科幻電影般的場景正在加速走向現實。

除了城市空中交通（UAM）外，低空經濟在旅游、物流、城市管理和交通等重要領域的應用正快速發展，為相關行業帶來了創新和變革，也為社會經濟發展提供了新的動力。

值得一提的是，“積極打造生物制造、商業航天、低空經濟等新增長引擎”已被寫入政府工作報告，各地政府也快速響應，先后推出了促進低空經濟發展的實施方案或指導意見。盡管低空經濟屬于新興行業，但可持續發展對于整個行業的長遠發展至關重要。

每經品牌價值研究院根據萬得行業概念劃分，選取“產業主題類”的“低空經濟”，共計69個成分股，從ESG相關報告披露率、碳排放量（范圍一和范圍二）（注：范圍一是指企業直接控制的能源過程所產生的溫室氣體排放；范圍二是指企業外購能源產生的溫室氣體排放）、研發投入、可持續供應商等5個維度的披露情況，并統計相關數據。

普華永道中國可持續發展披露和管理咨詢合伙人韓廷存向《每日經濟新聞》記者表示，對于“低空經濟”行業而言，企業應盡快突破唯成本論、唯經濟效益論的傳統理念，將環境與社會效益也納入統籌考量的范圍。比如，企業可以將可持續性作為供應商選擇和評估的核心指標之一，并搭乘可持續認證體系（如可持續航空燃料認證體系）的“便車”，引領行業建立統一的可持續性評價體系。

24.64%企業披露范圍一+范圍二，真正的挑戰在范圍三

低空經濟被譽為推動中國經濟高質量發展的新引擎，具有立體性、廣泛性、局地性和融合性等顯著特征。它不僅涵蓋了傳統的航空領域，更拓展到了跨時空、跨行業、跨領域的新業態。這就意味著，相關產業鏈覆蓋范圍廣，碳排放環節多，企業在應對碳排放管理時面臨不小的挑戰。

從萬得統計的數據來看，近三年低空經濟行業的ESG相關報告披露率逐年上升，2023年達52.17%，超過全行業披露水平。

普華永道中國可持續發展披露和管理咨詢合伙人韓廷存向《每日經濟新聞》記者分析表示，在萬得“低空經濟”板塊69只成分股中，36只披露了ESG報告，但僅有3家被納入MSCI評級，且最高等級為B。綜合來看，“低空經濟”行業ESG披露已經開始起步，并開始關注和回應資本市場關注的ESG議題。隨著A股可持續發展報告指引的生效以及中國ESG標準與國際話語體系的日益接軌，將有越來越多的A股企業將ESG信息披露提上日程，并且更多地獲得國際資本市場ESG評級的認可。

碳排放方面（范圍一+范圍二），披露率水平也有所上升，從2021年的11.29%上升到2023年的24.64%，實現翻倍；總體排放量有所下降，從2021年9.5萬噸下降至2023年的5.37萬噸。

韓廷存認為，該行業的設備工藝排放、外購能源排放等屬于范圍一、二的排放項目不是核心披露難點，真正的挑戰在于范圍三數據的收集與核查。“我國低空經濟涵蓋航空器、無人機、配套產品、低空保障等多個板塊，其碳數據統計難點各有不同。以航空整機為例，從其設計、制造、運營到報廢的全生命周期均可能產生碳排放，這就要求公司對產品進行‘從搖籃到墳墓’的全面剖析與解構，工作體量與難度相當龐大。”

僅有3家企業披露可持續供應商認證信息

前文提到，低空經濟的產業鏈覆蓋范圍廣，對于可持續供應鏈行業的管理至關重要，它涉及從原材料采購到產品回收的每一個環節，確保整個產業鏈的環境友好和社會責任。

從統計結果來看，低空經濟行業的可持續供應鏈尚不完善，只有3家企業披露了可持續供應商認證情況，近三年相關披露率分別為6.45%、1.49%和4.35%。

在韓廷存看來，供應鏈管理在低空經濟行業中占據重要地位。然而，在追求供應鏈質量、效率與成本的過程中，尚未飽和且充滿活力的市場可能導致公司一定程度上忽視了可持續性要素。從低空經濟行業的ESG報告來看，企業在供應商準入、評估、審核等供應鏈管理流程方面均展現出較高的完善度，對于生產航空整機的公司，其往往還會強調發揮現代產業鏈鏈長的作用。“但在可持續性要素方面，企業更多地強調對供應商的‘鼓勵’作用，較少采取強有力的手段或制度化的方式推動供應鏈可持續性提升。有少數企業制定了供應鏈社會責任管理流程，對供應鏈企業社會責任管理進行評估，或是開展供應商環境社會風險審查。”

韓廷存表示，對于“低空經濟”行業而言，企業應盡快突破唯成本論、唯經濟效益論的傳統理念，將環境與社會效益也納入統籌考量的范圍。比如，企業可以將可持續性作為供應商選擇和評估的核心指標之一，并搭乘可持續認證體系（如可持續航空燃料認證體系）的“便車”，引領行業建立統一的可持續性評價體系。同時，利用區塊鏈、物聯網等現代信息技術提高供應鏈中的信息透明度，加強上下游企業之間的合作與信息共享。

數據顯示，業內對于產品質量管理的相關議題關注度較高，2023年已有84.06%的企業披露產品質量管理體系與制度相關信息。

行業年均研發投入為3億元，生物多樣性議題待推動

毫無疑問，技術創新是低空經濟行業長期發展的關鍵驅動力，也是企業保持市場競爭力的重要武器。不過，從數據統計來看，行業的平均研發投入并不算高——盡管近三年該行業研發投入有所上升，但基數較低，到2023年僅為3.02億元。

對此，韓廷存認為，研發投入與企業可持續能力之間存在著緊密的聯系。觀察低空經濟行業企業ESG報告中的重要性議題矩陣，不難發現，“研發創新”議題幾乎無一例外地位于第一梯隊。增加研發投入，不僅是順應國內行業發展趨勢的必然選擇，更是推動新技術研發和應用、開發更具競爭力產品和服務的重要途徑，同時也有助于減少資源消耗和環境污染，推動行業向綠色轉型和可持續發展邁進。

韓廷存還表示，除了研發創新之外，員工發展與安全健康、可持續供應鏈、服務與產品質量、污染物排放與能源使用等議題也共同構成了低空經濟行業可持續競爭力的重要組成部分：穩固的人才梯隊、較低的碳足跡、清潔的生產過程、較高的服務與產品質量水平都直接關系到公司的市場競爭力，能夠有力推動公司樹立環保責任和社會責任品牌，呈現永續發展的良好態勢。

從以上數據統計可以看到，低空經濟行業在可持續發展方面的工作開展上還存在一定挑戰，不管是ESG相關報告披露、碳排放管理、可持續供應商認證還是研發投入，都需要進一步提升相關的能力建設和人力物力投入。

韓廷存認為，除了ESG信息披露標準尚未統一、ESG信披監管要求日益加強等中國企業ESG信披面臨的普遍挑戰外，低空經濟行業因其龐大的產業生態還面臨著獨特的難題。比如，該行業ESG信息涵蓋范圍廣泛，信息和數據收集工作量大，往往難以保持統一口徑。因此，提升企業ESG數據治理能力是信息披露提質增效的關鍵所在。企業需要建立和完善ESG治理架構、內部制度和內部控制，借助信息化和數字化手段提高包括數據在內的管理能力和水平。

除前述實質性議題外，韓廷存表示，生物多樣性也是低空經濟需要格外關注的話題。聯合國生物多樣性峰會、聯合國《生物多樣性公約》締約方大會第十五次會議（COP15）、中國生物多樣性保護戰略與行動計劃等均對企業推動生物多樣性保護提出了明確要求。低空飛行可能帶來的噪聲污染、鳥類干擾、基礎設施建設對自然生態的破壞等現象，都可能產生生物多樣性方面的風險。低空經濟企業可在生物多樣性信息披露中進一步關注，以推動行業的生物多樣性保護，同時減少對自然生態的破壞。

文中統計圖數據來源：萬得

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖