四年來最大陽線！今年第二波“吃飯行情”來了？——道達投資手記

昨天達哥還在說有哪些增量政策可以期待，結果今天就來了！

在新聞發布會上，央行、國家金融監督管理總局、證監會的一些表態是符合市場預期的，比如：央行近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。引導商業銀行將存量房貸利率降至新發房貸利率附近。將全國層面的二套房貸最低首付比例由25%下調到15%，統一首套房和二套房的房貸最低首付比例。證監會將發布上市公司市值管理指引，很快將征求意見。

超出達哥預期的有幾個，我給大家捋一下。

首先是創設了兩項結構性貨幣政策工具，支持資本市場穩定發展。

1.證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司，使用債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。首期操作規模為5000億元，通過該工具獲取的資金只能用于投資股票市場。如果后期評估效果較好，還可以增加操作規模。

2.股票回購、增持專項再貸款，引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持上市公司股票。中央銀行向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例為100%，再貸款利率1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右。商業銀行向客戶貸款首期額度3000億元，未來可視運用情況擴大規模。

在達哥看來，這兩項工具進一步呼應了新“國九條”提出的“大力推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量”，對市場信心和上市公司股價有較大的提振作用。

現在，央行已經出招了，接下來就要看財政方面了。如果財政方面也放大招，那么A股的大行情是可以期待的。這兩項政策工具，在達哥看來，利好的方向無疑是高股息、低杠桿的金融機構，以及龍頭股、白馬股。

其次是長期破凈公司要制定價值提升的計劃。

相對兩項結構性貨幣政策工具來說，這個政策的利好程度有限，不過，提升破凈公司的價值，將有助于市場走好。

達哥收盤后統計了一下，截至今天，有732只個股的市凈率處于0~1區間，占據滬深京三市上市公司數量的13.68%。13.68%的破凈率，處于近年的高位；將時間拉長到2005年，也僅次于2005年、2008年的兩次大底時期。

具體來看，2005年6月998點當天的破凈率為16.5%，2008年1664點當天的破凈率為14.8%，2013年6月1849點當天的破凈率為6.7%，2019年1月2440點當天為11.4%，2020年3月2646點當天為11.9%，今年2月2635點當天為12.5%。

這些破凈的公司中，大金融（銀行、證券、保險、多元金融）就有69只，其中，銀行股集體破凈；市值超過500億元的公司有51只。

大家想一想，只要這些公司的價值得到一定程度的提升，是不是行情就更好了？

我們回到市場。

今天，A股三大指數的漲幅均超過4%。上證指數收出超過100點的大陽線，上一次出現單日超過100點的大陽線是2022年3月份的時候，在此之前的是2020年7月的兩次。最近四年以來，今天的上漲點數僅次于2020年7月6日。

滬深兩市成交9713億元，較昨日放量4205億元。滬深京三市上漲個股有5167只，歷史上僅次于今年2月29日的5225只個股上漲。

上證指數一舉突破了達哥之前提到的三大壓力位，收在了2840點上方。同時，在形態上，9月9日以來出現了島形反轉形態。

上證指數在階段底部出現放量標志性K線，意味著即便短期有震蕩，未來一段時間的行情依然值得期待。如果回調，重點關注2840點附近的支撐情況。

上證50指數距離今年4月-7月上旬的雙底已不遠，需要密切關注在此壓力位的表現。

創業板指數在今年2月低點上方止跌企穩，近期出現了明顯的N字形結構。從指數來看，歷史上底部N字形結構的典型案例，是上證指數2008年1664點見底后的那幾天。

綜合市場放量、政策力度、指數標志性K線、各指數走勢結構來看，達哥認為，即便明天震蕩分化，也不妨礙市場情緒開始好轉。今年的第二波“吃飯行情”，大概率來了。

板塊方面，今天表現最好的是達哥上述提到的金融股、龍頭股、白馬股所在的板塊，其中，多元金融、證券、保險、銀行的漲幅分別為8.03%、5.71%、4.70%、4.35%，釀酒、煤炭分別作為白馬、高股息的代表，漲幅分別位居行業漲幅榜的第二位、第六位。

投機方向，保變電氣今天走出“天地板”，近期的人氣股南天信息跌停，常山北明大幅沖高后大跌。

這些個股走出這樣的走勢，并不意外。昨天達哥提到，對于高度板中的一字板，一定要謹慎，因為最近兩個月的題材概念炒作，不少高度板都出現了A字形走勢，一旦抽身不及，很容易連續跌停。

事實上，從9月9日大眾交通走出“天地板”開始，投機生態已經發生變化，在之后的炒作中，很多高標股都是從連續一字板走出來的，但最終都出現了A字形殺跌。

并購重組方向，國資股今天有接近40只個股漲停，但放在市場普漲的背景下，表現并不突出。

消息面上，今天證監會表示，將發布促進并購重組措施；對符合條件的上市公司重組大幅簡化審核流程；對重組估值、業績承諾等事項，根據實際情況提升監管包容度。

達哥認為，雖然并購重組方向值得關注，但高標股多是連續一字板，一旦高標股出現虧錢效應，將會對板塊有所影響，這一點在短線上要注意。

最后達哥作個總結：今天市場在階段底部走出標志性K線，市場情緒會開始好轉，即便明天震蕩分化，也不影響后續在個股上的操作，這可能是今年的第二波“吃飯行情”。如果大盤回調，重點關注2840點附近的支撐情況。需要關注市場風格是否會出現變化，重點觀察是否會從投機風格切換到藍籌、價值、白馬方向。

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（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝