擬5億元收購控股子公司部分股權 索通發展回應：基于對預焙陽極拐點的判斷

每經記者 彭斐    每經編輯 魏官紅    

在預焙陽極行業產品價格筑底趨穩、盈利能力逐步恢復之際，行業龍頭索通發展（603612.SH，股價12.3元，市值66.52億元）有了新的擴張動作。

10月9日晚間，索通發展公告披露，公司全資子公司北京索通新動能科技有限公司（以下簡稱“索通新動能”）擬以現金方式收購公司控股子公司嘉峪關索通預焙陽極有限公司（以下簡稱“嘉峪關預焙陽極”）和嘉峪關索通炭材料有限公司（以下簡稱“嘉峪關炭材料”，與嘉峪關預焙陽極合稱為“標的公司”）部分股權，交易金額合計5億元。

對于交易產生的影響，索通發展方面表示，標的公司具有良好的盈利能力和發展前景，本次交易將增加公司對控股子公司的持股比例，增厚上市公司股東權益。

值得注意的是，此次收購更多源于預焙陽極行業拐點的出現。10月10日上午，在與《每日經濟新聞》記者電話交流時，索通發展董秘袁鋼表示，現在預焙陽極行業處于觸底向上的階段，此次收購也是基于公司對行業的判斷。

擬5億元收購控股子公司部分股權

索通發展2023年財報顯示，標的公司均為索通發展主要控股參股公司。索通發展本次擬購入兩家公司股權的交易對方，均為中國東方資產管理股份有限公司（以下簡稱“東方資產”）。

公告顯示，索通新動能擬以現金方式收購東方資產所持有的公司控股子公司嘉峪關預焙陽極19.5323%股權和嘉峪關炭材料19.5323%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，在交易前，索通發展對嘉峪關預焙陽極、嘉峪關炭材料的持股均超過76%。

從投資金額來看，此次交易中，索通發展方面計劃拿出5億元資金。其中，嘉峪關預焙陽極19.5323%股權對應的股權轉讓價款為2.26億元；嘉峪關炭材料19.5323%股權對應的股權轉讓價款為2.74億元。

評估報告顯示，截至評估基準日2024年6月30日，嘉峪關預焙陽極股東全部權益賬面值為8.37億元，采用收益法評估后的股東全部權益價值為13.18億元。在參考評估結果基礎上，考慮到在基準日和轉讓完成之間有利潤分配和其他因素的影響，經過東方資產與索通新動能協商同意，嘉峪關預焙陽極19.5323%股權轉讓價款金額為2.26億元。

與此同時，截至評估基準日2024年6月30日，嘉峪關炭材料股東全部權益賬面值為10.20億元，采用收益法評估后的股東全部權益價值為15.62億元。經過東方資產與索通新動能協商同意，東方資產所持有嘉峪關炭材料19.5323%股權股權轉讓價款金額為2.74億元。

索通發展表示，本次交易事項已經公司第五屆董事會第十五次會議審議通過，無需提交股東大會審議。而在影響方面，本次受讓股權將增加公司對控股子公司的持股比例，增厚上市公司股東權益，不存在損害公司及中小股東利益的情形，不會對公司經營和財務狀況產生不利影響，亦不會導致公司合并范圍變更。

值得注意的是，在10月9日晚間公告中，索通發展方面提到，公司結合當前市場環境及未來經營規劃，擬由全資子公司索通新動能收購東方資產所持公司控股子公司嘉峪關預焙陽極、嘉峪關炭材料的相關股權。

對于此時展開收購的原因，索通發展人士向《每日經濟新聞》記者表示，這主要取決于東方資產方面，對方現在也有出售的意愿。

預焙陽極行業盈利能力逐步恢復

從索通發展披露的信息來看，嘉峪關預焙陽極、嘉峪關炭材料兩家公司的主要產品或服務，均圍繞預焙陽極的研發、生產和銷售。

相關信息顯示，嘉峪關預焙陽極2023年實現營業收入14.29億元，但對應凈利潤虧損3255.26萬元，2024年1月—6月，嘉峪關預焙陽極實現營業收入6.31億元，對應實現凈利潤5388.24萬元。

2023年，嘉峪關炭材料實現營收18.80億元，對應的凈利潤為3703.15萬元；而在2024年上半年，該公司的經營狀況也出現大幅改善，其中，2024年上半年實現營收7.16億元，對應凈利潤為5398.09萬元。

在2024年半年報中，索通發展提到，相比2023年同期預焙陽極行業產品價格大幅波動，報告期內，預焙陽極行業產品價格筑底趨穩，公司預焙陽極業務盈利能力持續恢復。公司凈利潤、每股收益、凈資產收益率較上年同期改善。

就在此前的9月份，索通發展方面在回應投資者提問時稱，2024年上半年預焙陽極行業產品價格筑底趨穩，盈利能力逐步恢復。公司在投資建設新產能同時，密切關注行業內現有產能并購投資機會。

對于收購嘉峪關預焙陽極、嘉峪關炭材料部分股權的原因，在與《每日經濟新聞》記者交流時，索通發展董秘袁鋼表示，現在預焙陽極行業處于觸底向上的階段，此次收購也是基于公司對行業的判斷。

值得注意的是，除了收購相關股權，索通發展還計劃新建預焙陽極項目實現擴張。

10月1日，索通發展公告披露，公司于9月29日與江蘇啟東呂四港經濟開發區管委會、華峰集團有限公司（以下簡稱“華峰集團”）簽訂《三方投資協議書》，公司與華峰集團（或其控制的公司）計劃在江蘇省啟東市注冊設立項目公司，在呂四港經濟開發區新材料產業園投資“鋁用預焙陽極生產基地”項目，年產30萬噸鋁用預焙陽極，總投資約10億元人民幣，其中固定資產投資約7.6億元。

對于該次投資對公司的影響，索通發展稱，本次合作是公司為實現“2025年預焙陽極簽約產能達到500萬噸”戰略目標的有效舉措，有利于進一步滿足出口市場需求，增加出口市場份額。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝