民生證券：2025年為人形機器人量產元年

每經AI快訊，民生證券研報指出，2025年為人形機器人量產元年，更是人形機器人通用能力躍升的起點，全球將有數千臺人形機器人進入工廠場景訓練。1）短期（3年內）人形機器人有望應用于特種場景。特種場景成本敏感度較低、遙控操作可在短期彌補具身AI不足導致的機器人自主性不足。2）中期（3—5年）人形機器人有望應用于制造場景。制造場景下的通用機器人不止雙足人形一種形式，前期工廠訓練泛化后的技能同樣有望搭載于輪式機器人，制造業企業對于通用機器人形態的選擇將加入成本考量、更加因地制宜。3）遠期（5年以上）人形機器人有望應用于民用場景。隨著規模效應釋放及大模型的成熟，該階段人形機器人有望降價至2萬美元/臺，同時自主性與硬件性能將大幅提升，人形機器人將真正進入人類的家庭與工作場景。建議關注：（1）短期：海外公司產品定型及量產將近，看好國內配套產業鏈。中長期：看好國內人形機器人產業鏈崛起、科技巨頭引領下全球機器人生態共建，重視人形機器人產業鏈長期投資價值。（2）軟件：關注具身智能技術突破性成果、人形機器人大腦及小腦環節。（3）硬件：關注人形機器人與工業機器人產業相比的增量環節：更精密的傳感器、更高扭矩密度的電機、更高能量密度的電池、更輕量化的材料。