美國擬與他國聯手施壓人民幣 暗示至少升值20%

　　人民幣和日元成為本周匯市矚目的焦點，前者在“人民幣法案”被推上浪尖的敏感時期連創新高，后者在日本新首相選舉結果公布后突然升勢受阻。業內人士分析認為，上述兩個特殊時間節點過后，人民幣尚不具備大幅升值的條件，日元的升值趨勢則很難扭轉。

　　人民幣續創新高美方仍強力施壓

　　17日，人民幣對美元中間價報6．7172，至此本周人民幣對美元已累積攀升337個基點。

　　然而，近期人民幣的異動仍無法平息美國政府方面對人民幣匯率政策的無端指責。為了提振經濟，尤其是在11月份美國中期選舉即將來臨之際，美國國會再度對人民幣施壓，就此展開為期兩天的聽證會。本次聽證會有兩個焦點：一是中國在人民幣對美元升值問題上是否取得“實質性”進展，是否將中國列為“匯率操縱國”；二是是否應該針對中國出口產品征收懲罰性關稅，并判斷此政策對美國就業和全球經濟復蘇造成的影響。

　　據當地媒體報道，部分與會人士表示，平靜的外交方式基本上已經失效，唯一引發爭論的是應該嘗試什么新方式。會上討論最大膽的方式是，指稱中國匯率政策違反了中國對世界貿易組織的承諾。與之相比，美國財政部長蓋特納則在會上稱，雖然美國方面認為人民幣被明顯低估，但對實現美國的目標而言，將中國正式列為匯率操縱國并不是一個十分有效的辦法，同時試圖勸阻那些要求美國政府對中國匯率政策采取強硬行動的國會議員。

　　“美國此次放出‘人民幣被低估’的言論完全在意料之中，因為在人民幣匯率的議題上，美國的風格向來都是‘雷聲大、雨點小’，”中國外匯投資研究院院長譚雅玲預計，“鑒于中美間的戰略合作伙伴關系，法案將導致兩敗俱傷，因此美國通過‘人民幣匯率法案’的可能性甚微。”

　　另外，蓋特納還表示美國會與其他國家聯手向中國施壓，并暗示本輪人民幣升值幅度至少應達到20％。譚雅玲對此指出，“美國在5年前曾指責人民幣被低估了20％，如今人民幣自匯改以來升幅已超過23％，因此美國又拋出‘人民幣被低估’的言論是沒有道理的。”

　　業內人士也一致認為人民幣目前缺乏大幅升值的條件。央行貨幣政策委員會委員李稻葵日前在達沃斯論壇上表示，中國的貿易順差正在收窄，人民幣不具備大幅升值條件，人民幣匯率的靈活度逐步增強，未來中國將根據自身需要調整人民幣幣值。

　　下半年人民幣升值幅度步伐是否會加快還很難確定，招商銀行全球金融分析師劉東亮建議，投資者不宜對人民幣對美元升值幅度寄予太高期望。“近期的人民幣匯率走勢有助于向市場發出信號，即人民幣對美元不會始終保持單邊走勢。對于人民幣對美元匯率來說，未來可以期待的新匯率政策，應當是人民幣對美元波動幅度進一步擴大。”

　　瑞銀證券經濟學家汪濤則維持今年年底人民幣對美元升至6．55的預測。他認為人民幣升值不僅有助中國調整經濟結構和遏制通脹，而且還能幫助化解來自外國的貿易保護主義措施。“在加息時點尚不成熟的情況下，匯率是決策層可動用的另一個政策工具。”

　　日本央行終于出手干預匯市效果立竿見影

　　本周另一個焦點貨幣日元的走勢充滿戲劇性。那些在菅直人贏得選舉后仍持日元多頭的交易商，在周末紛紛唉聲嘆氣。

　　由于市場原先判斷日本首相菅直人不會干預匯市，在日本執政黨黨魁的選舉結果公布后，日元的上漲更呈現了火上澆油之勢，美元兌日元面臨突破83整數關口。

　　然而，水滿則溢、月盈則虧，日元如此漲幅幾乎把仍舊面臨諸多問題的日本經濟逼到生死存亡的角落，終于觸及了決策層的底線。日本政府15日果斷地在外匯市場通過拋售日元買進美元直接干預日元匯率，美元兌日元隨即反彈至85上方，這是日本央行6年來首次直接干預外匯市場。菅直人17日重申，日本會對日元升值采取果斷行動，致使投資者不愿意建倉，以防日本央行開始新一輪的賣出日元行動。

　　日本干預匯市的效果可謂立竿見影，但中國銀行外匯交易員稱，由于日本政府采取單獨干預行動而并非聯合歐美等國來挽救日元，打壓效果需謹慎看待。建議投資者繼續持有日元空頭，止損設在84．50下方。“日本央行此次干預，更多的是對市場做多日元的一個警示，心理意義大于實際意義，”交易員表示，從長期而言，如果要進一步壓低日元，需要同美聯儲和歐洲央行配合，而美歐似乎對各自目前的匯率水平比較滿意，因此僅靠日本央行一己之力對抗全球洶涌而入的買盤，很難扭轉日元繼續升值趨勢。

　　日元因當局的干預而大大放緩漲勢，美元指數卻由于金融機構發布的報告而向下破位。

　　美聯儲將于本月21日議息，是否會再次啟動量化寬松政策成為市場焦點。對此，美國最大投行高盛在報告中預計，美聯儲將投放1萬億美元買債，并分批進行；另外，太平洋投資管理公司也預測，美聯儲會在年內行動；巴克萊資本報告顯示，美聯儲內部就是否大舉買債存在分歧。上述消息導致美元人氣急速惡化，美元指數出現向下破位的走勢。

　　交通銀行外匯分析師從技術圖形上分析，美元指數的下降趨勢仍未終結，預計后市美元指數將再度下探，目標直指80整數位附近。