日本大地震危中尋機 三大板塊或引發關注

每經記者  張雨  宋元東

    在巨大的自然災害面前，實體經濟和資本市場無疑都會受到負面沖擊。昨日（3月11日）午后，日本發生里氏8.8級強烈地震，日本股市尾盤快速跳水，同時，亞太股市紛紛急挫，A股也受到牽連而快速回落。

    事物總是具有兩面性，危中也有機！根據歷史經驗，在自然災害發生，資本市場遭遇沖擊之后，受災板塊往往會受到市場關注。哪怕是短期的心理影響，也會在資本市場留下資金沖動的痕跡。綜合多位市場分析人士的觀點，漁業、航運、救災物資等三大領域或率先受益于此次地震災害，從而引發市場資金追捧。  

自然災害帶來的影響有限

    昨日，強震重創了日本民眾的正常生活，對日本及全球股市也造成了短期沖擊?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂碜罱?0年中大地震災害對全球股市、特別是對A股的影響后發現，對A股影響最深刻的莫過于2008年發生在我國汶川的“5·12”特大地震。盡管外圍地震災害也會對A股產生短期沖擊，但從中長期來看，地震等自然災害帶來的影響有限。

    “短期肯定會帶來沖擊！”英大證券首席經濟學家、研究所所長李大霄向《每日經濟新聞》記者表示，日本作為世界第三大經濟體，對全球資本市場，尤其是A股，至少會產生心理上的沖擊。影響到底會有多大，目前尚難作出準確判斷。不過，日本大地震應該只會短期沖擊資本市場。

    華西證券研究所研究主管曹雪峰認為，雖然從中長期來看影響非常有限，但是自然災害對大盤指數的沖擊效果短期內還是明顯的。根據歷史經驗，周邊及全球其他國家發生的地震、海嘯等大型災害會對部分細分行業產生短期利好或是負面沖擊。

航運漁業救災物資受關注

    日本大地震之后，A股哪些行業會率先作出反應？綜合多位市場分析人士的觀點，航運、漁業、救災物資三大領域率先進入視野。

    “不排除部分航線因為風險因素而漲價！”一位不愿具名的國內某大型券商航運業研究員向《每日經濟新聞》記者表示，目前已有至少20個國家和地區以及部分太平洋島嶼發布海嘯警報，如果日本大地震持續，對航運業的整體影響是偏負面的。

    不過上述人士進一步認為，部分航線或因為風險因素而提高運價或征收附加費?；谛睦眍A期，沖動資金或許會關注航運股帶來的機會。具體來講，地震可能拖累日本經濟的復蘇進程，油運和集裝箱運輸會受到負面影響預期比較多，而干散貨市場因為替代性需求而短期有可能受益。A股中涉足干散貨市場的航運股主要包括中國遠洋（601919，收盤價10.43元）、中海發展（600026，收盤價10.20元）、招商輪船（601872，收盤價4.40元）、中遠航運（600428，收盤價8.64元）等。

    除了上述航運股外，板房與帳篷的短期需求也可能上升。曹雪峰認為，日本地震發生后，從雅致股份（002314，收盤價18.48元）本周五收盤前半小時的反常走勢來看，部分短線資金已有活躍的態勢。因此，與板房以及帳篷生產相關的上市公司可能會受到投機資金關注。不過，從歷史經驗來看，這僅僅是短線的投機行為，建議投資者謹慎參與。

    另外，投資者或許會擔心，我國的漁業會受到相應的沖擊，特別是一些以日本為主要出口國的上市公司。不過，這些擔心或許是多余的。

    從出口來看，A股有部分上市公司如東方海洋（002086，收盤價17.52元）、獐子島（002069，收盤價39.44元）、好當家（600467，收盤價13.73元）等公司對日本有少量的出口份額。金元證券一位分析師認為，短期來看，地震對這類公司的出口可能有一定的負面影響，但因為出口日本的數量相對較小，因此影響將有限。從另一方面來講，短期需求受到壓制之后，反而會有一個補充庫存的需要。從中長期來看，由于日本的漁業受到破壞，這些公司或許會得到更多的日本訂單，但這還需要時間來證明。不排除投機資金借此產生短期的“遐想”。

    不過，東方證券一位不愿具名的分析師則認為：“由于本次日本強震是發生在日本外海，因此，不會對我國沿海的漁業產生后續的破壞。”他同時表示，這并不表明在日本漁業受到破壞之后，我國的相關漁業上市公司可以從中獲利，主要是因為，日本漁業是以捕撈為主，而我國漁業是以養殖為主。此外，日本對食品相關安全要求明顯要高于國內。因此，日本對后續魚類等產品的需求或許會在震后相當長一段時間轉向海外，并且應該是以歐美為主。

短期沖擊不改中長期趨勢

    《每日經濟新聞》記者經過對歷史資料的初步統計發現，多數情況下大地震會導致當地股市出現下挫，但持續時間都十分短暫，連續下跌一般不超過4個交易日，不會對股市產生中長期影響。

    也有分析人士認為，地震對股市的影響需要密切關注自然災害的進程。如受災地區盛產某種產品，出于該產品短缺導致全球價格上漲的預期，A股生產同類產品的公司因為預期受益而可能被關注；另外，隨著人們對震區核電站是否會發生泄露的擔心，提供核電設備的個股也可能因投機資金“浮想聯翩”而借機炒作。

    有媒體報道稱，美國曾經對1970年以來的20多次突發事件做過統計，所有這些突發事件對經濟的不利影響一般來說不會超過一個季度。

鏡頭回放

“5·12”大地震后A股小跌

　　  說到地震對A股的影響，就不得不提到2008年5月12日四川汶川發生的里氏8.0級地震，這是自1976年唐山大地震以來中國境內發生的烈度最高的一次地震。巧合的是，地震發生時，股市臨近收盤，上證綜指在兩次沖擊3700點無果后快速回落。許多投資者到收盤時還不知道四川發生了大地震，因此當天滬深股市基本上沒有對地震作出明顯反應。收盤時該上證綜合指數報3626.98點，上漲13.49點，漲幅0.37%。

    但是，地震發生后的第二天即5月13日，市場的悲觀情緒快速宣泄，上證指數低開近3個百分點，最后收盤時下跌1.84%，在此后的3個交易日中股指并沒有太大的震蕩。

    而“5·12”地震之后，因為市場預期基礎設施建設以及建材類需求均會出現上升，四川的基建企業四川路橋（600039，收盤價8.79元），以及水泥企業*ST金頂（600678，收盤價6.30元）、四川雙馬（000935，收盤價12.88元）均在地震之后出現階段性的快速無量拉升，但這些個股很快就被打回了原形。

歷史資料

20年間全球大地震對股市的影響

◆事件：智利地震  震級：里氏8.8級

    最近幾年突發自然災害對全球資本市場短期影響最明顯的，要數智利2010年2月27日發生的里氏8.8級大地震。

    智利為全球最大的銅生產國，2009年精銅產量534萬噸，占全球產量的33.8%，2009年中國進口精銅320萬噸，進口精銅礦613萬噸，其中智利為主要的銅資源進口來源地。因此大地震引發全球對銅短期供給將銳減的擔憂。表現在A股上，在智利礦產業受損情況尚不明確時，主營為銅的個股受到短期資金的  “瘋狂”炒作，包括精誠銅業（002171，收盤價22.15元）、云南銅業（000878，收盤價26.20元）、江西銅業（600362，收盤價39.91元）及銅陵有色（000630，收盤價29.07元）在內的多只有色金屬股全線漲停。

    但是，3月1日晚間即從智利傳來消息稱，地震中心離主要的銅礦產區較遠。接下來相關個股在3月2日開盤后迅速回落。

◆事件：中國臺灣地震震級：里氏7.3級

    1999年中國臺灣“9·21”大地震發生后，當地股市暫停交易。從9月27日復牌起，臺灣加權指數從9月20日的8016點開始下挫，到9月30日報收于7599點，期間經歷了5個交易日的震蕩下跌，累計跌幅為5.2%。之后臺灣加權指數出現了一定幅度的反彈。

◆事件：日本地震  震級：里氏6.6級

    1995年1月17日，日本兵庫縣神戶市一帶發生里氏7.2級強烈地震。盡管在發生地震的當日，對地震國的股指有所影響，但是，由于當時A股與全球股市聯系還不很緊密，因此，對A股基本沒有多少影響。

    2003年9月26日凌晨，日本北海道東南約80公里的釧路海域發生里氏7級地震，當天東京日經225指數在開盤后不久就下跌了92.81點，跌幅達到了0.9%。位于北海道的各家上市公司的股票在短時間內股價大跌，其中，北海道電力公司和北海道銀行的股價損失最為慘重，這跟“5·12”汶川大地震期間部分四川地區個股出現急速殺跌有相似之處。

◆事件：其他地震  震級：里氏6~7級

    1994年1月17日，美國洛杉磯市西北35公里處發生里氏6.6級地震，由于當時A股與全球股市聯系還不很緊密，因此，對A股基本沒有多少影響。

    2004年12月26日，印度尼西亞蘇門答臘島附近海域發生里氏7.9級強烈地震并引發海嘯。亞洲股市在隨后幾個交易日內普遍下跌，12月29日泰國航空大幅下挫3.5%，帶動泰國SET股指下跌1.5%，領跌亞洲股市。新加坡航空和馬來西亞航空分別下跌了1.7%和2.3%。新加坡海峽指數也跌0.22%，收于2051點。盡管日本、韓國并沒有受到海嘯影響，但投資者同樣擔心它影響本國經濟。日經指數下跌了0.03%，收于11362.35點，韓國、印尼股市分別下跌了0.3%、0.5%。

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