2011-08-30 01:49:44
昨日（8月29日），財政部代理發行了240億元五年期地方政府債券，這是本年度地方政府債券的第六次發行。至此，今年2000億元的地方債發行量已完成大半。
近日，隨著歐美等國主權債務危機的陸續爆發，有關方面對中國政府債務特別是地方政府債務的潛在風險更加關注。國家發改委財政金融司司長徐林表示，我國出現政府性債務違約的可能性不大。城投債券的發行規模還會穩步擴大。
防止系統性償債風險“地方政府性債務，特別是地方投融資平臺公司形成的債務，主要是用于各地基礎設施的投資建設，是合理的投融資建設行為。”徐林認為，“從相關債務指標看，我國包括中央政府債務和地方政府債務在內的政府債務余額占國內生產總值的比例不到50%，遠低于發生債務危機的歐美國家?！睂徲嬍鸬膶徲嫿Y論表明，我國地方政府的債務風險是總體可控的。
“當然，這并不意味著政府可以無節制地借債，關鍵是要把投資規模和債務規模，控制在合理的范圍內，防止出現系統性的償債風險?！毙炝终f，為了控制地方政府“本屆發債下屆還錢”的道德風險，針對城投債券，國家還安排了專門的償債均攤機制，也就是將債券還本的壓力在債券存續期內進行合理分攤，避免在最后一年累積過大的還本壓力和風險。
兩月前，媒體曾以“違約開始了”為題報道滇公路違約事件。緊接著，云南省投資控股集團有限公司（以下簡稱云投集團）等發債企業轉移核心資產也遭媒體披露。
“我們與云投集團進行了溝通，要求云投集團資產重組方案的實施不得損害債券持有人利益，并嚴格按照合規程序進行。同時，我委也注意到在企業債券存續期內，需要對發行人資產重組等重大事宜加強監管，督促發行人嚴格按照債券募集說明書的各項約定認真履約，在制度上對債券持有人的合法權益進行保護。”徐林說。
發行條件致利率偏高針對最近城投債發行不暢、利率升高的問題，徐林表示，主要原因除了投資者對地方政府債務風險和城投債風險的擔憂，還因為貨幣緊縮使債券市場所有品種發行利率整體上都表現出向上的走向。
談到發行利率相對偏高的原因，徐林認為，由于目前城投債券的發行需要符合企業債券發行的條件，且城投債券投資者不能享受國外市政債券投資者能夠享有的利息所得稅免稅待遇，這使得我國城投債券的發行利率相對偏高。
雖然從形式和內容來看，我國的城投債與西方國家廣為采納的市政債相去甚遠，但依然多被業內學者認為是未來地方政府市政債的前奏。
中財大財稅研究所所長王雍軍告訴《每日經濟新聞》記者，現在的城投債，具有企業債和政府債的雙重性質。
“地方融資平臺可以作為地方政府籌措資金的一個制度安排，但是地方財政必須對融資平臺的債務情況進行監控，融資平臺的債務和經營情況應該上報地方財政部門?！眹鴦赵喊l展研究中心研究員倪紅日對記者表示。
徐林表示，隨著我國資本市場的進一步發展，城投債券作為中國債券市場的“準市政債”，發行規模還會穩步擴大，一方面為城市基礎設施建設提供更加規范透明的融資渠道，同時也為廣大機構投資者提供更好的固定收益類產品。
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