2011-10-25 01:26:52
堅守高倉位的“底氣”,是王亞偉認為在未來,貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大,股市進一步下跌的空間有限。
每經記者 李娜
基金三季報又如期而至?!睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑谑着?0家基金公司披露的三季報中,偏股型基金的倉位較6月底有所下降,不過仍有部分股基依然保持著高倉位,而由王亞偉掌管的華夏大盤精選和華夏策略精選也位于其中。
堅守高倉位的“底氣”,是王亞偉認為在未來,貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大,股市進一步下跌的空間有限。同時其也對持倉品種進行了調整,新進重倉股大秦鐵路,提高金融、保險類等個股的配置,顯示出其對低估值品種的關注。
對后市不悲觀
2011年以來,市場持續下跌,業內人士對于市場 “進入底部”的看法已久,而上證指數則不斷書寫新低,沒有反轉之意。在上半年末時,基金半年報中認為“下半年市場難以出現趨勢性機會”的看法也很普遍。
進入三季度,滬深股市出現大幅下跌,A股估值進一步走低,市場被悲觀情緒籠罩。不少機構投資者認為,此時不應對市場持悲觀態度,但在操作上仍是十分謹慎。
《每日經濟新聞》記者翻閱昨日公布的基金三季報,觀點也是相當謹慎:受制于資金面的壓制,股市難以反轉;從前期貨幣的過度投放,以及從經濟的未來轉型趨勢來看,市場的每次上漲均要視為反彈,“無外乎反彈幅度而已”;市場在四季度進入尋底過程,關鍵仍取決于貨幣政策等。
和昨日不少基金經理的觀點相比,王亞偉對后市相對樂觀。其在三季報中的工作報告中這樣寫道:“展望未來,通脹有望見頂回落,貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大,股市進一步下跌的空間有限。部分股票經過前期調整后,長期投資價值逐步顯現。”
而在此前不久華夏大盤精選的半年報中,王亞偉曾表示,隨著政策疊加效應的顯現,CPI有望見頂回落,但幅度有限,宏觀調控政策難以實質性放松。在信貸緊縮的環境下,中小企業普遍面臨融資難題,這將影響經濟的活力和結構調整的推進。地方融資平臺的債務風險如何化解,將關系到中國經濟能否持續健康發展。股市面臨的宏觀環境和資金環境仍然偏緊,難以出現整體性投資機會。
買進低估值品種
和二季度末一樣,王亞偉仍然堅守了高倉位策略。最新發布的華夏大盤精選三季報顯示,其股票倉位為89.39%,相較6月底時88.05%的倉位略有上升?;旌闲突鹑A夏策略則是由前期的76.38%略降至74.7%。
在選擇高倉位的同時,王亞偉在三季度仍舊將重點放在了對持倉品種的調整中,低估值品種顯然受到了更多青睞。
從資產配置來看,華夏大盤精選在三季度大幅提高配置的行業分別為交通運輸、其他制造業,和金融保險等。交通運輸業從二季度的零配置快速上升至6.84%;其他制造業配置比例從6月底的0.31%上升至九月底的3.76%;華夏大盤對金融、保險類其配置比例,則從2.89%上升到5.82%。
同樣,華夏策略精選配置交通運輸、倉儲業,和金融保險的比例都從二季度的零配置分別上升至3.08%和4.43%。此外,公用事業類的電力、煤氣行業的配置也有小幅提高。
同時,從其重倉股來看,大秦鐵路成為王亞偉三季度新進的重倉股,華夏大盤精選和華夏策略精選分別持有約5800萬股和1200萬股,而目前大秦鐵路的估值約在10倍市盈率左右。
金融、保險類是市場公認的低估值板塊,統計顯示,除華夏銀行、深發展A、寧波銀行和南京銀行目前市盈率在8倍以上,其余銀行股的估值都在7倍以下。華夏策略精選的三季報顯示,其第三大重倉股為興業銀行,持有近1000萬股,占資產凈值比例為4.43%。
王亞偉的三季報進一步顯示,其對原有重倉股廣匯股份、山東海化和洪都航空進行了減持,其中,廣匯股份在小幅減持過后仍逼近10%的持倉上限。葛洲壩和中國聯通在三季度則是得到了明顯的增持,東方金鈺、寶鋼股份和廣電網絡持股數量未發生變化。
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。
版權合作及網站合作電話:021-60900099轉688
讀者熱線:4008890008
每經訂報電話
北京:010-58528501 上海:021-61283003 深圳:0755-83520159 成都:028-86516389 028-86740011 無錫:15152247316 廣州:020-89660257
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP