失控的“臍橙”

每經編輯 每經記者 于垚峰 發自南昌    

每經記者 于垚峰 發自南昌

“贛南臍橙很甜，可在資本市場，玩不好就會釀苦果。”大宗商品交易所業內人士章士奇（化名）對臍橙電子市場董事長曾志華的所述，不想一語成讖。

自2月20日起，臍橙交易市場連續十幾天出現走單邊的行情，價格已經嚴重偏離市場，幾乎所有的投資者都被深度套牢。

臍橙電子市場的一位副總告訴《每日經濟新聞》記者，她曾經匯報過2月末的市場情況，公司也在3月初向投資者提出過一些建議，但是形勢未能得到改善。

5月11日，臍橙電子市場在其官網發布消息：接《贛州市商務局關于贛南臍橙電子交易市場暫停營業的通知》，贛南臍橙電子交易市場自即刻起暫停營業。據接近臍橙電子市場高層人士所述，由于涉嫌挪用客戶保證金千萬元，曾志華和臍橙電子市場總經理胡諍已經被當地警方控制。

記者獲悉，目前贛州市政府已經派出工作組，進駐臍橙電子市場。一位工作組人員稱，臍橙電子市場的問題正在調查，在結果調查清楚之前，不便對外界透露。

低門檻準入

蔣成（化名）曾經是臍橙電子市場的一名業務員，在其短短三個月的工作經歷中，蔣成發展了20多名客戶，但這些都屬于“平民客戶”，優質客戶缺乏，資金量最大的也不過3萬元。

“由于門檻低，幾百元或幾千元都可以進來投資，不受任何限制。”蔣成向《每日經濟新聞》記者介紹。投資起點小、回報價值高，交易手續費低、免費開戶也就成為他們向客戶宣傳的突出要點。

蔣成說，橙交市場集合了股票和期貨的優點，客戶只要用20%的錢，就可以做100%的交易。此外，該市場可以進行雙向交易，即做空或做多，并實行T+0的交易方式，也就是當天可以買賣。

章士奇告訴《每日經濟新聞》記者，這種交易模式非常類似期貨交易，也就是一項高風險的投資。

按照臍橙電子市場有限公司網站發布的資料規定，申請成為市場會員需要具備的第一個條件就是：“經工商行政管理部門登記注冊的企業法人、個體工商戶或農產品經紀人”。

“這些條例基本上都是擺設。”蔣成說，投資者的身份從不被審查。

高風險交易

贛州服裝店業主吳文斌告訴《每日經濟新聞》記者，從今年2月初正式進入后不到兩個月內，投資3萬元，虧損1.8萬元，虧損幅度超過股市。

吳文斌介紹，以QL1203（QL代表75紐荷爾，1203代表交貨日期）為例，2月3日開盤一手價格為422元，3月6日是合約的最后一個交易日，最低價格跌至395元，幾乎每天都下跌。

記者查詢發現，截至臍橙電子市場暫停營業的前一天，相同規格的合約臍橙已經跌至260元。

而據蔣成介紹，市場內交易的合約臍橙分為三級，其中一級最高。而如今一級果的價格比正常情況下三級果的價格還要低，已經嚴重偏離了正常的市場行情。

“市場越偏離，投資者越看漲，莊家越是打壓價格，做空市場。”蔣成說，因此，越來越多的客戶被套其中，并且必須在規定時間拋售，否則必須對已經購買的合約進行交割，如果拒交，就要被沒收20%的保證金。

實際上，臍橙電子市場的上述副總已經發現這種不正常的現象，她對《每日經濟新聞》記者表示，今年2月20日左右，針對市場連續十多天出現走單邊（下跌）的情況，她當即向曾志華和胡諍匯報。“公司也做了工作，對一些惡意炒盤者發出過警告。”

然而，事態并沒有得到控制，行情繼續走低。由于莊家操控大盤，幾乎所有的投資者都陷入虧損。不少客戶在意識到市場存在人為因素后，不斷向贛州市相關部門反映，最終贛州市商務局下令暫停臍橙電子市場營業。

而據接近臍橙電子市場高層的一位人士透露，導致臍橙電子市場關停的最主要原因不是客戶虧損，而是公司涉嫌挪用客戶保證金千萬元，與客戶進行對賭。目前，曾志華和胡諍已經被當地警方控制。

對此，臍橙電子市場的上述副總強調，公司兩位老總只是協助調查，她仍能打通曾志華電話。“至于外界傳公司挪用千萬客戶保證金，我不便回答，一切都要等調查有了結果才知道。”

失控的虛擬臍橙

按照臍橙電子市場的設想，其成立目的是為果農提供一個規避市場風險的平臺?；窘灰啄Ｊ绞侵纲I、賣雙方簽訂遠期合同，規定在未來某一時間進行實物商品交收。雙方交易的是未來生產出來的、尚未出現在市場上的商品。從這個意義上來說，遠期交易在本質上屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸。

臍橙電子市場的設立，一度讓贛州當地政府認為，在解決贛南臍橙的銷售問題上，又多了一個重要渠道，甚至還可以豐富當地的投資方式。

蔣成告訴記者，從本質上說，這種交易模式很適合臍橙貿易商、臍橙加工企業、臍橙種植農戶，通過保證金的模式在平臺上簽訂電子合約，到臍橙上市時才進行交割 （交收）。保證金提高了合約的履行率，一旦買賣雙方中某一方違約，就以扣除保證金的方式處罰。同時買賣雙方在未到交割前，都可以做反向買或賣操作，在價格波動的區間可以獲利或虧損，從而為一些投資商提供套利投資的機會。

不過，真正利用臍橙電子市場實現果品買賣的果農和貿易商并不多，一位業務員介紹。

“最好讓真正有臍橙交易需求的人進去買賣，市場才能正常運行。如今市場運行與當初設想相差甚遠，這是臍橙電子市場被關停整治的主要原因。”前述檢查組的工作人員說。

（文中投資客戶與業務員系化名）