中信證券召開股東會 董事長稱兩三年后ROE達到15%

每經編輯 每經記者 楊蘇    

每經記者 楊蘇

昨日，中信證券召開2011年年度股東大會，公司管理層在會上回答了股東對于ROE（凈資產收益率）目標、券商創新業務等方面的提問。當有股東質疑公司2011年自營業績太差時，董事長王東明也坦誠沒有及時進行策略調整，在倉位比較重的情況下，又太快進行削減，造成了直接的損失。值得注意的是，王東明再次呼吁希望把證券業中歸屬于金融屬性的一部分基礎功能，比如登記、托管、結算給予證券行業，最終在直面銀行業的競爭中可以處于比較平等的地位。

未及時調整導致去年自營虧損

針對股東關心的ROE目標和杠桿水平的問題，中信證券董事長王東明表示，“目前總體來看中信證券還在轉型過程中，很多業務產品尚處于培育期。在1~2年時間里，ROE受到的壓力還是比較大。轉型基本成功大約2~3年后，ROE有望達到15%左右”。

業內人士表示，提高ROE是證券行業的核心問題，但是目前杠桿水平仍然比較低，收入也主要依賴于經紀業務。王東明稱，在券商創新大會之前，基于證監會監管的框架，中信證券已經開始創新，從產品為中心向以客戶為中心轉變。通過提供流動性服務，讓客戶買賣交易都可以實現，這樣才有可能逐漸增加杠桿。目前，江浙一帶的融資融券業務、金石投資、產品銷售等是近期業務創新的重要方面。

此外，議案“2012年度自營權益類證券及證券衍生品投資的合計額在上年度經審計凈資本規模的100%以內”中100%的比例引起了一位股東質疑。王東明稱，公司已經下降自營規模，從100億元下降到50~70億元，比例也由20%降至不到10%，實際額度遠遠小于該比例。對于去年自營的虧損，董事長王東明坦誠沒有及時進行策略調整，在倉位比較重的情況下，又太快進行削減，造成了直接的損失。公司業務負責人則補充道，除了去年已實現的虧損，今年上半年已經基本解決當時的浮動虧損部分，因而實際去年損失遠遠小于此前媒體報道的金額。

關注場外市場 包括四板

作為中信證券經紀業務發展與管理委員會主任及研究部負責人，徐剛詳細回答了股東關于場外市場、中證期貨、產品銷售等問題。記者注意到，一些業務在上半年增長迅猛。

據悉，中信證券負責場外市場業務大約有6、7位員工，也已經進行了1年左右新三板業務的研究。徐剛表示場外市場部的戰略是，將落地到營業網點，而不是在總部設立團隊。此外，中信證券將采取不同的模式進行拓展新三板和場外市場，同時也在拓展被稱為“四板”的地方產權交易所市場。

5月29日，中信證券宣布向旗下中證期貨增資7億元至15億元，這超過廣發期貨11億元的規模。徐剛還透露，中證期貨在完成收購新華期貨后，各項指標從全國20名之外迅速地上升至前三名。并且，中證期貨2012年前5個月營業收入同比增長200%，凈利潤同比增長接近300%，這些都與其他的經紀現貨業務反差極大。

《每日經濟新聞》記者注意到，申請“代銷金融產品”的行政許可為議案之一。徐剛表示，2011年信托、基金、PE等產品代銷的收入85億元，而今年前5個月已經達到97億元，全年達到年初預定的200億元問題不大。值得注意的是，徐剛認為這對全國范圍金融產品的銷售行業，是重新的整合，中信證券的競爭對手是商業銀行而不是證券業的同行。因為財富管理行業的規模非常大，只要有好的產品，就能夠帶來很好的收益。雖然目前業界最大的困難不在于網點和渠道，而是收益好風險低的產品，但是中信證券在這方面有自己的優勢，在投行、PE等方面，在生產能力上超過競爭對手。

對此，王東明補充道，中信證券非常關注場外市場，包括“四板”市場。同時，王東明稱，中信證券也與兄弟單位呼吁，最重要的是希望把證券行業作為金融行業一部分的基礎功能，比如登記、托管、結算給予到證券行業。目前公司管理1.4~1.5萬億客戶資產，如果進行二級托管成功的話，公司可以更好的使用客戶的資產。“這些如果可以實現，那么我們認為在與銀行業的競爭中起碼處于比較平等的地位。”