IPO財務核查風暴掀起部分行業或現集體撤回

⊙記者鄭培源

“力度之大、規則之細、時間之緊，前所未有。”一位參加8日舉行的IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議的券商投行部負責人告訴記者，“證監會態度之堅決出乎業界的預料。”

企業可能知難而退

多名業內人士判斷，嚴格的核查風暴之下，882家排隊企業中或有10%-20%企業選擇主動撤回，創業板中2012年業績整體下滑的行業、主板及創業板一些不易核查的行業很可能成為撤回的重點板塊。上述企業或將重新選擇海外上市或者到新三板掛牌。而一些本身存在財務瑕疵、又尚未進入待審狀態的公司則可能知難而退，放棄A股上市的計劃。

多位保薦人昨日向記者表示，已經針對證監會本次財務核查提出的12項重點內容著手進行擬上市企業的核查工作。中信證券(13.19,0.16,1.23%)一位保薦人表示，本次核查廣度和深度遠遠超越一般的盡調范圍。由于證監會要求凡是2013年3月之前申報IPO的企業均需各保薦機構、會計師事務所分別提交自查報告，并且不僅要核查2012年的財務狀況，而且要覆蓋整個報告期，他判斷本身業績存在問題的，以及部分無法按照要求進行核查的企業很難過關，將出現一批主動撤回的企業。“2012年出現全行業虧損的行業，餐飲、農業這樣現金交易、無法追溯資金流的行業，連鎖、網絡類等難以核查的特殊行業都很難通過核查，很可能選擇知難而退，總數量可能在百家左右。”

“按照我們接到的口頭通知，擬登陸主板的企業2012年業績下滑30%以上的，以及擬登陸創業板的企業業績出現下滑的，材料直接撤回。”另一家券商保薦人告訴記者。他判斷341家創業板申報企業中2012年業績出現下滑的企業可能在1/3到1/4，而排隊企業中整體撤回的總數量在10%-20%之間。“之前藏了利潤的還容易熬過去，如果2012年年初申報，前三年度業績做得滿滿的，2012年又沒能上市，這次應該撐不下去了。”

保代表示“壓力大”

財富里昂一位投行負責人告訴記者，由于在審項目較少，并且行業相對保險，對通過審查并無壓力。不過大多數受訪的投行人士還是表示，在審企業中會有10%-20%的項目面臨撤回。除此之外，業內人士表示，本次核查也會讓有初步上市意愿而有財務問題的公司萌生退意。已經有投行人士告訴記者，自己處于前期接觸的公司剛剛放棄了上市計劃。

此外，多位保薦人均對本次核查時間之緊表示了壓力。按照會議傳達的精神，如果候審項目3月31日提交不了自查報告，則20個工作日之內需申請中止審查，如果沒有及時中止申請，證監會有權終止審核。即使提交了中止審查申請，后提交的自查報告可能也要延遲到6月再復核。“這意味著3月末提交不了報告，后面再想上會又可能要補半年報，沒有留下任何拖延的空間。”一位保薦人無奈地表示，“項目多的券商可以說是‘雞飛狗跳’”。

值得關注的是，餐飲企業俏江南[微博]1月8日發布消息稱，其港股上市申請已成功通過聆訊。該公司此前欲在A股上市，2012年1月21日主動提出申請撤回材料。“俏江南的選擇是明智的，排隊的餐飲企業至今一家也沒有上會。本次核查壓力之下，他們中間相當一部分很可能也會選擇海外上市或者新三板掛牌。”中信證券一位保薦人告訴記者。（來源：上海證券報）