海外IPO降溫 駐華投行高管薪酬被曝跳水至十年最低

每經編輯 每經記者 楊可瞻 羅慧    

每經記者 楊可瞻 羅慧

“在投資銀行中，投行家的薪酬和獎金往往與業務規模成正比，這是一場典型的收入游戲。”談到投行的游戲規則時，前高盛亞洲區副主席KenCourtis曾發出上述感嘆。

對于那些在華工作的投行精英而言，由于其更了解中國商業文化，亦更熟悉中文，其報酬往往比身處倫敦金融城甚至華爾街的同行更豐厚。但隨著赴海外上市的中國公司數量銳減，這種好日子已經結束了。

比較優勢不再/

據彭博社援引五位不愿意具名的資深銀行家透露，自2010年以來，摩根士丹利、摩根大通以及德意志銀行等全球知名金融企業的駐華高管薪酬已銳減超過60%，為十年來最低水平。

據紐約高級獵頭公司WellesleyPartnersLtd.創始人克里斯蒂安·布朗 （ChristianBrun）稱，“2005年~2010年，這些銀行駐華董事總經理的薪酬范圍為125萬美元至300萬美元”，而2012年，這些投行家的工資加上獎金及股票期權等總薪酬僅90萬美元至130萬美元，不僅低于過去的水平，相比歐洲和英國等地，也再無任何優勢。

而根據倫敦高級獵頭公司AltusPartnersLtd.的新興市場主管喬納森·阿斯特伯里 （JonathanAstbury）提供的數據，“2010年至2012年，駐北美的董事總經理薪酬范圍為120萬美元至201萬美元；駐歐洲與英國的董事總經理去年的薪酬為85萬美元至177萬美元。”

這些董事總經理多數在北京和香港工作，他們在投行中的層級僅次于最高管理層。以高盛（GoldmanSachs)為例，董事總經理層級僅在合伙人之下。董事總經理在IPO業務中扮演著非常關鍵的角色，包括在客戶詢價方面給予建議等。

赴海外上市企業數量銳減/

根據紐約研究公司Freeman&Co資料，中國公司赴海外上市產生的咨詢費用，一度是華爾街在亞洲投行業務上最大的 “蛋糕”，但在去年，這一費用同比暴跌53%，至11億美元。2010年，該費用曾高達35億美元。

隨著咨詢費用的銳減，IPO所涉金額也在快速走低。彭博匯編數據顯示，2012年，中國公司赴海外IPO的所涉金額創下新低，至66億美元，遠低于2011年的123億美元。在2007年的巔峰時期，海外投行管理了101宗IPO，所涉金額一度達到創紀錄的340億美元。

債券發行和并購咨詢業務同樣受到波及。據Freeman的數據，2012年海外投行在中國的上述兩項業務所涉金額為33.7億美元，同比下降27%，這一數目僅相當于2010年的一半。

據悉，中國經濟減速、中概股造假丑聞頻發以及股票表現不佳，均是IPO降溫的主要推手。

投行轉戰印度？/

昨日，一位拒絕透露姓名的前摩根士丹利投行職員向 《每日經濟新聞》記者透露，“在摩根士丹利，不同層級的員工薪酬差別很大。對于2007年進入公司的新員工而言，每年的薪酬都在漲；但是對于老員工和高管而言，薪酬不及2007年的水平。全球范圍內高管的基本薪酬差不多，駐華高管除了工資以外，還有非常豐厚的津貼。”

這位前摩根士丹利投行員工還表示，“2007年，公司幾乎所有的利潤增長都來自中國，但是現在基本上沒什么大單了，四大行、大國企等公司的上市幾乎都做完了；小企業規模小、利潤低，但耗費的時間跟做大企業是一樣的，因此為了降低成本，很多駐華高管都回國了。”

他認為，中國的“淘金熱”已經差不多了，接下來這些銀行家或許會轉戰印度等市場。

彭博數據顯示，最近12個月內，中國IPO金額為617.3億元人民幣，位居亞洲新興市場第一名。印度同期金額為71.6億元人民幣，排名第五，僅次于中國、馬來西亞、韓國和印度尼西亞。