黑田首秀日元狂跌 人民幣或陷兩難

每經編輯 每經實習記者 張威 發自北京    

每經實習記者 張威 發自北京

清明節期間，外匯市場再次出現大幅波動，日元兌美元上周四大幅走貶400多個基點。

這樣的波動源自日本央行當日宣布以“2”為關鍵詞的超預期寬松政策：通過把央行債券購買規模和貨幣基礎擴大至現有水平的 “兩倍”，“兩年”時間內，實現“2%”的通貨膨脹目標。

興業銀行資金營運中心外匯交易員高聯軍向《每日經濟新聞》記者表示，從去年年底日元開始貶值，貶值幅度每天通常在100點左右，一天貶值400多點的情況比較罕見。

政策關鍵詞“2”/

為了帶動日本國內經濟發展，日本首相安倍晉三上任后便提出了“實現2%的通脹率”，其后外界便把目光的焦點放在了日本央行新上任的行長黑田東彥身上。

4月4日，黑田東彥就任日本央行行長以來舉行首次貨幣政策會議，會議決定，將以兩年左右時間實現2%的通脹目標。這是日本央行首次為1月份提出的新通脹目標設定達成期限。

日本央行還宣布，用基礎貨幣量取代無擔保隔夜拆借利率作為央行貨幣市場操作的主體目標，兩年內將基礎貨幣量擴大一倍，2014年底達到270萬億日元（約合2.83萬億美元）。

此外，日本央行決定，將更長期限的國債納入收購對象以壓低長期利率，同時擴大購買風險資產。

據媒體報道，黑田東彥在解釋一攬子新政的公告中重點圈出了數字“2”：通過把央行債券購買規模和貨幣基礎擴大至現有水平的 “兩倍”，在“兩年”時間內實現“2%”的通貨膨脹目標。

或引發日元雪崩？/

國際金融問題專家趙慶明昨日對《每日經濟新聞》記者表示，日本的這些具體的政策是量化寬松的具體表現，都是日本為實現2%通脹率的具體實施舉措。

同時，日本央行還提出了數量和質量上的寬松，決定在兩年內將基礎貨幣以及長期國債、交易所交易基金（ETF）的持有量增加1倍，并推動10年期日本公債收益率降至10年以來最低。

興業銀行資金營運中心外匯交易員高聯軍表示，日本央行壓低國債收益率的主要目的是向市場注入流動性。

許多經濟學家以及包括日本財政大臣在內的政府官員均認為，在日本這樣一個被通貨緊縮噩夢糾纏了15年的國家，完成上述任務幾乎不可能。新政也帶有很大風險，比如可能導致價格增速快于工資增速、出現新的金融泡沫或者龐大的政府債券市場崩潰。

曾大賺日元的索羅斯指出，日央行擴大貨幣寬松措施的行動可能引發日元“雪崩”，做法“相當危險”，因日元在持續貶值的預期下，日本人將會把資金轉移至國外。

人民幣處境尷尬/

趙慶明認為，日元貶值，會讓人民幣處于兩難境地：一些資金會從日本流出，人民幣貶值固然不好，但不貶值那部分熱錢就可能進入我國。

趙慶明表示，日元貶值短期看不會產生金融危機的嚴重后果，但是就現在的形勢看，突破100是很快的，這會對亞洲周邊國家的貿易形成影響。

高聯軍也表示，美國經濟復蘇導致美元持續走強，而人民幣對美元也同時逐漸走強。“如果熱錢大量流入中國，人民幣升值將會繼續。”