美元、日元的升值之路

每經編輯 每經記者 鄧莉蘋 發自深圳    

每經記者 鄧莉蘋 發自深圳

羅杰斯近日拋出的未來人民幣最高可能會升值500%的言論，引起了業界的關注和討論。他以此前的美元和日元為例，認為即使貨幣升值了，并不會導致經濟的失衡。

“大家知道100年之前，當時英鎊是全球的強勢貨幣，可是100年前美元也是相對于英鎊節節升高，增長了500%。后來日本的崛起，日元的貨幣相較于美元的貨幣也是攀升了500%到600%的水平，然后日本的經濟也得到了非常大的成功?！绷_杰斯曾表示，“即便當日元對美元的貨幣上升了500%左右的水平，可是日本基本上保持了它的國際貿易收支平衡?！?/p>

美元對英鎊升值300%

美元確定其國際貨幣的道路，也經歷了一個長期的過程，而這其中對英鎊的兌換比例則尤其明顯。

第一次世界大戰以前，各國比較多實行的是金本位制，當時的情況是，輔幣和銀行券可按其面值自由兌換為金幣，貨幣發行準備金為黃金。一定數量的貨幣對應一定數量的黃金。

由于當時英國在世界經濟體系中的突出地位，英鎊當時具有霸主地位。英鎊成為英國的標準貨幣單位，每1英鎊含7.32238克純金，而在1792年，美國開始采用金銀復本位制，按照當年頒布的鑄幣法案，一美元折合24.057克純銀或1.6038克純金。相當于1英鎊兌換4.56左右美元。

一戰后，由于各國紛紛發行紙幣，導致金本位制無法繼續維持。英國因此宣布廢除金本位制。而美國經濟則在這過程中取得了很大的發展，黃金儲備量也大增，美元開始嶄露頭角。在大蕭條時期，1932年英鎊兌美元曾經有最低到3.5美元左右，此后到第二次世界大戰前的幾年，都在5美元上下波動。

二戰爆發后，英鎊開始急速貶值，曾一度下跌到4美元以下，由于英國實行嚴格的外匯管制，將英鎊匯率固定在1英鎊兌4.03美元的水平上。

在二戰后簽訂的布雷頓森林會議協議同時，也規定了建立以美元為中心的新世界貨幣體系,當時確定1盎司黃金等于35美元。二戰后，各國越來越多地拋售英鎊，搶購黃金和其他硬幣，迫使英鎊不斷進行貶值來調整對其他國家匯價。1949年9月18日英鎊貶值30.5％，對美元匯價由1英鎊折合4.03美元降為2.8美元。

1967年11月18日，英鎊再次貶值，兌美元匯率降至2.40美元。隨后的1972年，英國宣布實行浮動匯率。當時英鎊對美元大概在2.6美元左右。

1990年，英國加入歐洲貨幣體系。但是卻在1992年隨后不久就迎來了英鎊危機，兌美元曾經跌到2美元以下。

隨后經過幾年的修復，尤其是在“9·11”事件之后，美元受到打擊，2008年的經濟危機，使英、美均受到重創。近期，美國經濟有所復蘇，美元也開始重新上漲，昨日20:00，英鎊兌美元匯率為1.5668。

從當初的5美元到今年的1.5美元，美元對英鎊升值了超過300%。

日元對美元升值400%

二戰后的1949年，日本在美國的幫助下，制定了固定匯率制，當時日元對美元按照360:1的匯率計算。

1971年，美國無力再繼續維持布雷頓森林體系美元和黃金的兌換，尼克松宣布美元與黃金脫鉤，而日本經濟尤其是出口產業在這期間取得了較好的發展，在1971年底，日本政府宣布將日元對美元的固定匯率調整為306:1。

由于美元匯率仍繼續下滑，1973年2月美國宣布美元對黃金貶值10％，日本也只得讓日元向浮動匯率制過渡。從這期間到1985年“廣場協議”前，1美元兌換約250~240日元。

1985年9月，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，達成五國政府聯合干預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值。協議實施使美元兌日元匯價由1美元兌240日元在三個月后走低到1美元兌200日元以下，1987年初再突破1美元兌150日元。

隨后，日元不斷升值，截至6月13日20:30，美元兌日元為1:94左右，二戰后已經升值約400%。