逆回購詢而未發 分析稱央行或擇機重啟

每經編輯 每經記者 裴文斐 發自上海    

每經記者 裴文斐 發自上海

央行再次按兵不動。盡管央行于6月9日就28天期正回購、14天期逆回購以及三個月期央票的需求向公開市場一級交易商進行了詢量，但昨日（6月13日）公開市場操作全面暫停。

時隔3個月，昨日央行公開市場操作再次詢而未發。由于本周到期資金為920億元，相當于本周央行向市場凈投放資金近千億元。

這已是央行連續四周向市場凈投放資金。分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，預計央行依然維持穩健的貨幣政策，投放資金意在維持資金面穩定。同時，亦有分析人士指出，目前局面尚未到動用降息、降準的時候，靈活運用正、逆回購和SLO工具仍可應對。

央行操作暫停并不意外

“本次央票暫停并不令人意外，端午節前資金前風聲鶴唳，又傳出銀行間債券違約等消息，因此之前就預計央行在公開市場將延續凈投放的態勢。”一券商分析師接受《每日經濟新聞》記者采訪時說道。

分析人士認為，央行進行14天期逆回購詢價或是逆回購重啟的信號。

“端午節前，Shibor（上海銀行間同業拆放利率）各品種利率水平飆升至歷史高位，隔夜拆放利率一度升至9.58%，資金面明顯偏緊。”分析人士告訴記者。

此外，考慮到近期全球資本流動趨勢以及“虛假貿易”有所收縮，外匯占款的情況不容樂觀。

安信證券發布的研報認為，近期經濟增長和投資活動并無明顯放緩，而資金市場可能出現了量縮價升的趨勢。

“這也許和外匯占款的負面變化相關。5月中旬以來，銀行間市場異常緊張的局面目前已經引發票據貼現利率的大幅上升，最新的票貼折年率大概8%左右。資金緊張對經濟增長和市場均有不利影響。“安信證券認為。

加大資金投放旨在保持平穩

“眼下，央行連續四周在公開市場加大資金投放力度，旨在保持利率平穩、維持貨幣環境穩定。”有銀行間交易員向《每日經濟新聞》記者表示。

“流動性不會持續收緊。6月初，Shibor利率上升更多是由于日元套利資金回撤影響；但經濟復蘇疲軟，利率難以在高位維持，因此無需過度擔憂短期資金的收緊。”上述交易員告訴記者。

另有分析人士認為，在外匯占款增勢可能放緩的情況下，央行會在不觸及準備金率的情況下，在公開市場上開啟逆回購操作，主動向市場注入流動性。

“預計6月資金面流動性依然不佳，銀行時點考核、‘8號文’檢查對理財市場打擊都將對資金面產生不小影響；而央行似乎也不急于出手緩解流動性緊張。”上述分析人士告訴記者。

6月13日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短期品種大多回落。其中，隔夜、7天、14天品種分別下跌79.9個BP、53.2個BP、93.7個BP，行至6.691%、6.080%、7.013%。不過，1月、3月等長期品種依然延續升勢，分別上漲15.1個BP、6個BP至6.962%、5.205%。