生命人壽增持至10%金地話語權之爭升級

每經記者 沙斐 發自上海

金地集團2月12日發布公告稱，截至2014年2月11日，股東生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱生命人壽）通過二級市場交易累計持有公司股份表決權已達10%。

2013年至今，生命人壽頻繁在二級市場增持金地的股份，業內人士認為，金地集團控股權之爭將愈演愈烈。金地董秘辦12日對大智慧稱，增持股份是股東行為，公司的經營并沒有發生任何改變。目前，生命人壽仍是財務投資者，并未進駐董事會。

中國房地產數據研究院執行院長陳晟告訴《每日經濟新聞》記者，作為保險機構資金配置中的重要組成部分，房地產行業在城鎮化的推動及國內投資品種相對單一的情況下，相對而言還是一種具有穩定收益增長的投資渠道。生命人壽成為金地最大股東，將有助于金地在公司資金緊張時順利渡過難關。

增持引話語權之爭/

根據金地集團公告，截至2014年2月11日，生命人壽通過二級市場交易累計持有公司股份表決權已達10%。據悉，生命人壽在2013年11月28日至2014年2月11日間，增持了上市公司約5%的股份，按照這一期間金地集團股票均價6.24元計算，生命人壽共耗資約14億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，除生命人壽外，安邦財險也在舉牌該集團。去年12月3日，安邦財險稱其通過二級市場交易累計持有金地集團股權已達到5%。有分析認為，險資不斷增持國資背景的金地集團，顯然順應了新一輪國資改革“力挺”混合所有制的大趨勢。

事實上，金地集團的股權結構較為分散。截至2月12日收盤，金地集團的市值為277億元，但第一大股東深圳市福田投資發展公司僅占股7.85%，第二大股東深圳市福田建設股份有限公司占股3.71%。

值得注意的是，2013年11月18日，生命人壽全權授權金地集團大股東福田投資行使4.8%表決權。這就意味著，福田投資表決權中的4.8%系生命人壽讓渡所得，且有效期截至2014年6月30日。

也就是說，目前福田投資及一致行動人的實際持股比例僅為7.85%，而生命人壽的實際持股量已達14.8%。在各方持股比例不變的情況下，一旦表決權讓渡到期，生命人壽對金地集團的話語權將趕超福田投資。

資金面良好吸引險資/

生命人壽方面表示，買入股票的目的是出于對金地集團未來發展前景看好。

一直以來，生命人壽就與地產行業淵源頗深。資料顯示，生命人壽董事長張峻曾從事房地產行業；2012年4月，佳兆業集團前總裁黃傳奇“空降”生命人壽，早在2009年12月，生命人壽就曾與佳兆業集團及其附屬公司簽訂了為期5年的策略聯盟框架協議。

陳晟認為，早前險資更多通過投資已建成物業進入房地產行業，近年來險資更多選擇直接收購地產公司股權，這樣既有一定的話語權，同時也能比較早參與到項目中，從中獲得的回報也會更多。

事實上，隨著市場資金面的緊縮，對于房地產行業而言又將是一輪嚴峻的考驗。但與業內同行相比，金地顯然是個“土豪”。

2013年三季報顯示，金地集團期末賬面貨幣資金約183億元，是短期借款加一年內到期的非流動負債余額（109億元）的1.68倍。同時其凈負債率僅為67.06%。

陳晟認為，良好的資金面也是吸引險資增持的一大亮點，同時一旦公司資金緊張也能借助股東的實力渡過難關。

險資加速流入房地產

去年以來，險資投資房地產市場的案例層出不窮。2013年12月，陽光人壽和中國人壽信托分別與瑞安房地產公司訂立協議，擬投資24億元和34億元購買瑞安旗下分別位于上海和重慶的商業物業項目。2013年較早時候，中國平安以24億元買下英國倫敦地標性建筑勞合社，將不動產投資的腳步邁向海外。

公開財報顯示，中國太保2012年投資性房地產租金為3.8億元，同比上升45.6%；中國平安為8.16億元，同比上升18.78%。華寶證券認為，不動產投資受國家房地產調控政策影響較大，因此對保險公司投資管理提出更高的要求。

監管放松地產投資，無疑增加了保險機構投資房地產的機會。招商證券指出，從2010年8月保監會發布 《保險資金運用管理暫行辦法》至今，歷經多次松綁式的投資新政，在各項比例上限中唯一持續放松的就是不動產領域，從之前的禁止投資，到2010年的10%+3%，

（其中3%的額度用來投資不動產相關的金融產品），再到2012年7月的20%，再到2013年的30%。

陳晟告訴《每日經濟新聞》記者，作為保險機構資金配置中的重要組成部分，在整個城鎮化的推動下，以及國內投資品種相對單一的情況下，房地產行業相對而言還是一種具有穩定收益增長的投資標的。