拓展低成本融資渠道 “滬港通”加速房企全球化布局

每經編輯 每經記者 尚希 發自北京    

每經記者 尚希 發自北京

隨著“滬港通”進行試點，AH股市場之間的聯動將更為緊密，資金流動的壁壘也將部分消除。

“這對50多家在港上市的內房股來說肯定是利好，雖然不能在A股融資，但這是品牌化的契機?！碧m德咨詢總裁宋延慶在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

房企國際化契機

“滬港通”被市場廣泛認為是內地資本市場對外開放的又一個實質性步驟。

“對于一些績優股價低的企業來說是利好，但這就要求其模式要獨特且有競爭力、業績優且穩健，波動性不能太大，債務風險要低?！痹谔m德咨詢總裁宋延慶看來，在“滬港通”推進過程中，在A股上市的房地產企業面臨諸多挑戰。

內房企陽光壹佰剛剛完成在香港上市，其常務副總裁范小沖在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時說道，“這肯定是一件好事，對于香港市場來說，引入了新的投資者；對于在港上市的內房企來說，未來內地媒體的報道會更多；對于A股市場來說，帶來的則是成熟的機制以及對透明度更高的要求?！?/p>

萊坊董事兼大中華研究及咨詢部主管林浩文對《每日經濟新聞》記者表示，目前香港資本市場對于“滬港通”的反應略顯保守，目前來看，“滬港通”對于房地產企業暫難有太大的影響。但他認為，“對投資者而言，‘滬港通’相當于多了一個平臺，但對房地產企業而言，還是需要從自身的產品、項目出發，只要有好產品，做好了盈利，對于海外的投資者來說都是認可的。”

中投顧問產業與政策研究中心主任扈志亮在接受記者采訪時也表示，“目前房地產市場較為低迷，在港上市的內地房地產公司，暫難引起投資者興趣?！膘柚玖琳f道，開發商應該重視企業文化建設，同時進行精準的市場定位，創新經營管理模式。

拓展融資新渠道

多位房企人士指出，“滬港通”對企業來說最大的利好，是可以開拓更多新的融資渠道。

德勤發布的2014年一季度內地及香港IPO市場報告顯示，今年一季度在港IPO企業總數中，房地產行業占比同比下降，但融資金額卻大幅提升。

德勤報告顯示，在香港市場，今年一季度共有23家企業上市，融資金額達460億港元。相比去年同期，IPO宗數增加11筆，融資金額增加318億港元。

對于一直以來對港股市場興趣十足的內房企來說，“滬港通”無疑為其注入了強心劑，有分析人士指出，這將刺激更多的內房企籌謀赴港融資，但對于內房企來說，需要面對的困難則是如何能夠在香港市場培育投資者的信心，擴大影響力。

對于內地房企羨慕的較低成本的融資渠道，會不會因“滬港通”而打通，宋延慶對《每日經濟新聞》記者表示，“如果想要獲得較低的融資利率，需要標普、惠譽等國際評級機構給予較高的信用等級?！彼f，不同企業的盈利能力、債務風險程度不同，信用評級高低相差較大，所以融資利率和資金成本相差很大。

宋延慶舉例稱，奧園于2019年到期的3億美元優先票據利率是11.25%，五洲國際于2018年到期的1億美元優先票據利率高達13.75%。龍湖地產去年1月發的10年期5億美元優先票據，利率是6.75%；7月的4年期77億港元銀團貸款利率是3.1%+HIBOR?！霸蚴驱埡男庞迷u級在內地民營房企中是最高的，穆迪給予龍湖的信用評級是Ba1,標普給的是BB+?！彼窝討c補充道。