江淮汽車64億吸收合并江汽集團 管理層將直接持股

每經編輯 每經記者 曾劍    

每經記者 曾劍

江淮汽車（600418，前收盤價10.42元）今日公告，公司擬通過向控股股東江汽集團全體股東發行股份的方式吸收合并江汽集團。重組完成后，以江淮汽車董事長安進為首的管理層由間接持股上市公司“升級”為直接持股。公司股票今日復牌。

江汽集團實現整體上市

資料顯示，截至目前，江汽集團的主要資產除持有江淮汽車4.55億股（占比35.43%）股權外，還包括安凱客車 （000868，前收盤價4.05元）20.73%股權、合肥車橋100%股權、徽商銀行352.07萬股股份等。

此次交易中，江汽集團母公司凈資產賬面值20.86億元，預估總值約63.98億元，預估增值約為43.12億元，預估增值率206.71%。此次吸收合并將由江淮汽車以發行股份的方式支付收購對價，發行股份的價格為10.12元/股，將發行約6.32億股。

江淮汽車表示，公司與江汽集團所從事的業務均為汽車生產制造及相關業務，交易可以進一步完善并延伸公司產業鏈條，解決長期存在的關聯交易。

除吸收合并事項外，江淮汽車還擬向不超過10名特定投資者非公開發行股份進行配套融資不超過5.96億元，發行價格不低于9.11元/股，預計發行不超過6542.26萬股。

管理層持股10%

2013年9月，江淮汽車公告稱，控股股東江汽集團將進行股權改革，引進外部投資者。同年12月，上市公司公告宣布，江汽集團最終引進了建投投資及實勤投資兩位投資者。

重組預案顯示，實勤投資成立于2013年8月22日，目前由江汽集團及其下屬公司的主要管理人員和技術骨干安進等160名員工出資設立，其中包括江淮汽車董事長安進。

在考慮配套融資的情況下，重組完成后，江汽控股將持有江淮汽車4.45億股股權，持股比例為29.13%，從而成為上市公司新的控股股東；建投投資持股1.58億股，持股比例為10.35%，為上市公司第二大股東；實勤投資持股2927.02萬股，持股比例為1.92%。以10.12元/股的發行價計算，建投投資與實勤投資的持股市值分別為16億元、2.96億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，與資產注入相比，市場對管理層持股的興趣似乎更大。

國泰居安就曾發布研報表示，江淮汽車此次重組，不是看其資產增厚，而是看管理層激勵帶來的效率提升。其認為，除江淮股份資產外，江汽集團其他資產的盈利規模偏小，應該更看重所有制變化對公司經營效率提升的正面影響。