揭秘阿里招財寶玩法：10秒變現依托大數據 未來有望對接阿里電商平臺

每經編輯 每經記者 楊玨軒 發自廣州    

每經記者 楊玨軒 發自廣州

與余額寶的橫空出世不同，招財寶的上線低調許多，市場反應也趨于平靜。

據了解，招財寶于2014年4月10日上線試運營，主辦單位是上海招財寶金融信息服務有限公司 （以下簡稱招財寶公司）。招財寶公司是小微金融服務集團旗下子公司 （以下簡稱小微金服）。

招財寶方面提供的資料顯示，招財寶產品預期年化收益率在5.4%至7%之間，期限為3個月至3年不等，至今規模已達110億元。

僅從收益率來看，招財寶平臺上的產品與一般理財產品相差不大，但《每日經濟新聞》記者調查發現，如果未來招財寶與淘寶、天貓、阿里巴巴平臺上的貸款業務對接，產品年化收益率或輕松超過15%。

10秒變現靠大數據/

作為余額寶的“兄弟”平臺，招財寶被人們更多拿來與銀行理財產品、P2P網貸理財產品進行對比，從收益率來看，招財寶目前并不具有優勢。

《每日經濟新聞》記者發現，目前招財寶上主流產品有三種：中小企業貸、個人貸和萬能險。個人貸約定年化收益率和萬能險預期年化收益率大多都在6.9%，最新發布即將開售的一期中小企業貸 （中小企業貸WX0001）年化收益率為7.2%?？傮w來看，中小企業貸數量較少。9月1日，記者查看產品列表前20頁，僅有上述一期中小企業貸。對此，招財寶CEO袁雷鳴向《每日經濟新聞》記者介紹稱，“中小企業貸產品一直都有，只不過淹沒在大量個人貸產品里面了，不容易找到。”

根據招財寶公關部工作人員郭玲提供的資料，招財寶目前最大的優勢在于其變現速度和成本：只需等待10秒，變現資金就可到達投資人賬戶，收益率不變，手續費是變現金額的0.2%。

類似于P2P凈值標，招財寶的變現也是以投資人存續的理財產品為基礎，發布借款項目，以解決流動性問題。但不同的是，招財寶引入了預約理財的環節，縮短了變現的時間。

郭玲提供的資料對預約理財的介紹稱：“設置好自己期望的產品收益率、投資期限、產品類型等條件，系統將自動進行指定理財產品信息檢索，在未來的30天里只要有符合條件的指定理財產品在平臺上架，系統將按照用戶授權自動下單成交。”

根據9月1日招財寶首頁公布的信息，預約理財6~12個月期，預期年化收益率5.5%；3~6個月期，預期年化收益率5.0%；3個月內，預期年化收益率4.8%。具體操作過程中，用戶可自行設置預期年化收益率、產品期限、預約金額、產品類型（包括借款產品與保險理財產品）。在過去7日，通過預約方式成交的金額達2.47億元，預約成交占比34.6%。

在系統穩定、活躍用戶足夠多的情況下，變現項目一旦通過審核，將馬上會有預約資金與之對接。招財寶產品經理施宏斌表示，10秒變現的實現離不開云計算、大數據的幫助。

初具P2P網貸屬性/

在招財寶的產品中，個人貸和中小企業貸屬于借款產品，性質與P2P網貸平臺上的產品較為接近。

袁雷鳴表示：“未來，招財寶上主要的產品會是中小企業貸和個人貸，給小微企業提供融資服務，目前我們已經與100多家金融機構達成了合作。從目前上線的融資需求來說，單筆融資金額不到10萬元，非常符合現在小微企業融資的特征。”

目前，招財寶上數量最多的是個人貸，投資人的變現都是通過個人貸的形式實現。而招財寶對中小企業貸介紹稱：“中小企業貸屬于借款類產品，是指借入人以其持有的銀行承兌匯票托收款作為還款來源，并提供銀行承兌匯票質押擔保、以借出人為被保險人投保證保險等還款保障，向借出人（即投資人）借款的借貸項目。借入人在借款期滿后將按約一次性支付還款本金和利息，該筆本息資金一般在借款期滿后的2~3個工作日內到借出人的賬戶。”

《每日經濟新聞》記者以天貓商戶的身份致電招財寶客服，咨詢貸款事宜。招財寶客服人員告訴記者，現在招財寶并不直接對接融資方，而且中小企業貸款只是產品名稱，沒有具體的借款人，性質類似于基金。

不過，郭玲向《每日經濟新聞》記者表示，上述客服人員理解有誤，中小企業貸是有具體借款人的：“投資人在購買中小企業貸的過程中會看到一份標準的借款合同，包括借款人的名稱和其他條款。中小企業有融資需求，通過金融機構做了風險管理、風險定價，然后在招財寶平臺上發布。招財寶并不直接對接融資企業。”

中小企業貸WX0001的產品說明中介紹稱，“本產品是由金融機構推薦發布借款申請，借出人直接向借入人借出資金的直接融資項目。”

《每日經濟新聞》記者從郭玲及多位招財寶、支付寶客服人員處證實，目前淘寶、天貓上的賣家貸款未與招財寶平臺對接，招財寶上的中小企業借款項目都是由合作金融機構推薦。

小貸與招財寶業務相互獨立/

據了解，阿里小貸（“浙江阿里小貸”和“重慶阿里小貸”）已經納入小微金服旗下。資料顯示，目前小微金融服務集團旗下的業務主要包括：支付寶、天弘基金、招財寶、眾安在線和中小業務貸款業務(主要是數據模型)。

郭玲向《每日經濟新聞》記者介紹稱：“小貸業務與招財寶是相互獨立的。”

另據了解，淘寶、天貓上的賣家貸款方式有淘寶訂單貸款、淘寶信用貸款、天貓訂單貸款、天貓信用貸款；此外阿里巴巴商戶還可以申請阿里信用貸款，聚劃算商戶可以申請聚劃算貸款。

至于上述貸款分別對接哪家機構，不同客服人員說法不一。有客服人員表示對接阿里小貸，有客服人員表示對接阿里巴巴金融，但都不能肯定。

阿里平臺上各類貸款具體由哪些機構發放？對此，袁雷鳴向《每日經濟新聞》記者表示不了解，此類業務不在其負責范圍之內。記者向郭玲咨詢，郭玲表示，已經把問題轉達相關技術人員。

隨后，一位自稱阿里小微的技術人員對記者介紹稱，不管是淘寶貸款、天貓貸款、阿里信用貸款還是阿里平臺上的其他貸款，都是由微貸業務（外界所稱的阿里小貸）來運作的。

此外，根據恒生電子（600570，SH）4月3日公布的 《恒生電子關于公司控股股東股權變動的提示性公告》，馬云持有浙江融信約99.14%的股份，是浙江融信的絕對控股股東；恒生電子前控股股東恒生集團的17名自然人股東已與浙江融信網絡技術有限公司簽署股權購買協議，浙江融信擬以32.99億元現金受讓恒生集團100%股份，本次交易完成后，浙江融信將通過恒生集團持有恒生電子20.62%的股份，成為公司控股股東。

有觀點認為，馬云控股浙江融信是階段性持股，浙江融信未來可能被打包進入小微金服資產。對于這種說法，郭玲表示不清楚，袁雷鳴則不予答復。

不過，阿里金融系聚合在小微金服旗下的趨勢越來越明顯。未來，淘寶、天貓、阿里巴巴平臺上的貸款是否可能和初具P2P屬性的招財寶完成對接？

對此，郭玲告訴 《每日經濟新聞》記者：“招財寶是一個開放的平臺，歡迎所有合法合規的、過濾過風險的項目來對接，這是未來的一個方向。但直接的對接目前還不能實現，和淘寶、天貓上的賣家對接，前提是風控要有保證，通過金融機構的風險過濾。如果滿足這個前提，不僅淘寶、天貓上的賣家，其他的來源也可以。”

與阿里電商對接年化利率或超15%/

目前，招財寶規模已超百億元。袁雷鳴表示：“對于招財寶來說，我們希望滿足三億以上的海量活躍客戶，100億是遠遠不夠的。我們希望在2~3年內做到一萬億的規模，這需要我們與更多的金融機構一起攜手，來注入能量。”

據阿里客服人員介紹，淘寶貸款分為信用貸款和訂單貸款，淘寶信用貸款和天貓信用貸款都分6月期和12月期，每日利息為萬分之六和萬分之五；阿里信用貸款，則最低每日利息萬分之五，等額本息還款，提前還款需交3%手續費。

可以看出，阿里電商平臺上的貸款，利率多為每日萬分之五和每日萬分之六，提前還款需要交納一定的手續費。按一年365天算，每日利息萬分之五，年化利率是18.25%；每日利息萬分之六，年化利率是21.9%。

多位網貸平臺負責人曾向 《每日經濟新聞》記者表示，網貸平臺收費多在貸款金額的3%~6%，理論上可以覆蓋平臺運營費用。投哪網執行副總裁李志剛告訴 《每日經濟新聞》記者，P2P平臺運營成本一般分為三個部分：工資成本、房租和廣告費用；而風控成本就體現在工資成本中。“工資一般占運營成本的50%，房租、廣告費用分別占比在20%~30%之間。”李志剛分析表示。

阿里電商平臺上的貸款得益于大數據的積累，風控成本比一般P2P平臺低得多，又因為有阿里的招牌，其廣告成本也遠低于其他網貸平臺。對于目前招財寶運營成本方面的數據，郭玲表示不便透露。如果按6%的運營費用保守估計，一旦與電商平臺貸款對接，招財寶能夠給投資人的年化收益率最高或可輕松超過15%（21.9%-6%=15.9%）。

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記者觀察

招財寶對綜合性P2P平臺沖擊最大

每經記者 楊玨軒 發自廣州

2013年6月13日，余額寶正式上線。被稱為銀行的革命者，余額寶一直以來都站在輿論的風口浪尖。

相比之下，招財寶上線4個多月，市場反應略顯平靜。但未來招財寶可能會給互聯網金融帶來超出人們想象的沖擊。

假設招財寶未來與阿里電商平臺的貸款完成對接，那么，其對P2P網貸行業將形成兩方面的競爭：一方為投資人，另一方為借款人。其中，其他P2P平臺的投資人很可能大規模轉到招財寶上。

網貸之家以1000多個P2P平臺為基礎統計的數據顯示，7月份，年化利率在36%以上的平臺占比9.42%；年利率在30%～36%的平臺占比11.08%；年利率在24%～30%的平臺占比15.79%；而年利率在12%～24%的平臺占比54.57%，12%以下的占比9.14%。

從以上數據可以看出，高息平臺依然不少，但主流平臺年利率都在12%~24%。事實上，知名大平臺的平均年利率大多低于15%，且行業平均利率有明顯的下行趨勢。

而招財寶與阿里電商平臺的貸款對接后，因倚仗阿里電商平臺的大數據、云計算等優勢，可以節省很多運營成本，記者粗略計算，實現閉環后，招財寶或將給投資人高于15%的收益率。以阿里的公信力和操作的便利性（與支付寶對接），加上變現的極速（10秒變現），很多投資人可能會逃離原來的平臺。

因此，招財寶可能對P2P綜合性大平臺的沖擊最大。目前，這類平臺在業內公信力較強，利率往往低于12%。一旦招財寶對接電商平臺，收益率上升，這類平臺的投資者將最先轉向阿里平臺。

當然，一些高風險偏好的人群可能會留在原有平臺，而能夠給他們持續提供高收益產品的只有在細分領域深耕的、小而美的P2P平臺。

在借款人方面，受沖擊最大的是借款人數據納入阿里電商的P2P平臺，這類平臺的借款人為在阿里電商上做生意的公司?，F在因為受到資金的限制，阿里的小貸業務沒有大規模鋪開。一旦時機成熟，與招財寶對接后，淘寶、天貓、阿里巴巴的商戶將會選擇更方便快捷的招財寶，不過，像贖樓、車貸這類借款人數據沒有接入阿里電商的平臺，受的沖擊比較小。